Technische Analyse der Finanzmärkte

Die technische Analyse der Finanzmärkte bewertet die vergangene Performance von Aktien und prognostiziert zukünftige Preisbewegungen auf der Grundlage historischer Daten. Sie beinhaltet die Analyse von Charts, Mustern und verschiedenen technischen Indikatoren, um Trends zu identifizieren und fundierte Entscheidungen zu treffen.

Die Hauptprämisse der technischen Analyse besagt, dass Preisbewegungen und Handelsvolumen nicht zufällig sind. Vielmehr folgen sie vorhersehbaren Mustern, die identifiziert und genutzt werden können.

Einer der Hauptvorteile der technischen Analyse besteht darin, dass sie dazu verwendet werden kann, Ein- und Ausstiegspunkte für Trades zu identifizieren, wodurch Anleger informiertere Entscheidungen darüber treffen können, wann sie Aktien kaufen und verkaufen sollen.

Hier sind einige Gründe, warum die technische Analyse an den Finanzmärkten wichtig ist:

• Die technische Analyse hilft Händlern und Investoren, Trends und Zyklen auf dem Markt zu identifizieren, wie zum Beispiel Aufwärts-, Abwärts- und Seitwärtstrends.
• Die technische Analyse kann dazu verwendet werden, Ein- und Ausstiegspunkte für Trades zu identifizieren, indem wichtige Unterstützungs- und Widerstandsniveaus betrachtet werden.
• Die technische Analyse kann dazu verwendet werden, die Ergebnisse der Fundamentalanalyse zu bestätigen oder zu widerlegen. Wenn ein Unternehmen starke Gewinne und Umsatzwachstum verzeichnet, aber der Aktienkurs sinkt, könnte die technische Analyse darauf hinweisen, dass die Aktie überverkauft ist und eine Erholung bevorsteht.

Vier Kernkonzepte der technischen Analyse, die sie beherrschen sollten

Preis- und Volumenanalyse

Die Preis- und Volumenanalyse ist eine Technik, die verwendet wird, um die Preisbewegungen und Handelsvolumina eines Wertpapiers im Laufe der Zeit zu bewerten.

Die Preisanalyse beinhaltet das Studium der historischen Preisbewegungen eines Wertpapiers, um Trends und Muster zu identifizieren. Einige der wichtigsten Preisindikatoren, die in der Preisanalyse verwendet werden, sind:

• Widerstand und Unterstützung sind Ebenen auf einem Chart, an denen der Preis eines Wertpapiers historisch betrachtet dazu tendiert hat, abzuprallen. Diese Ebenen können verwendet werden, um Kauf- und Verkaufsaufträge festzulegen.
• Gleitende Durchschnitte sind gängige Preisindikatoren, die Händlern helfen, Preisschwankungen auszugleichen und Trends zu identifizieren. Zwei gängige Arten von gleitenden Durchschnitten sind der Einfache Gleitende Durchschnitt (SMA) und der Exponentielle Gleitende Durchschnitt (EMA).
• Kerzencharts helfen dabei, Preisbewegungen über einen bestimmten Zeitraum zu visualisieren. Jede Kerze repräsentiert einen Handelstag, wobei der Körper der Kerze die Eröffnungs- und Schlusskurse und die Dochte die Hochs und Tiefs des Tages darstellen.

Die Volumenanalyse beinhaltet das Studium des Handelsvolumens, um Trends und Kerzenmuster zu identifizieren. Einige der wichtigsten Volumenindikatoren sind nachstehend zusammengefasst.

• Das On-Balance Volume (OBV) ist ein Volumenindikator, der das Gesamtvolumen eines Wertpapiers im Laufe der Zeit verfolgt.
• Volumenoszillatoren helfen Händlern, Änderungen im Volumen im Laufe der Zeit zu identifizieren. Zwei gängige Volumenoszillatoren sind der Chaikin-Oszillator und die Volumenrate der Veränderung (VROC).
• Volumenmuster können verwendet werden, um potenzielle Trendumkehrungen oder -fortsetzungen zu identifizieren. Wenn ein Wertpapier beispielsweise im Aufwärtstrend liegt und das Volumen zunimmt, könnte dies darauf hindeuten, dass der Trend voraussichtlich weitergeht.

Die Preis- und Volumenanalyse kann wertvolle Einblicke in Markttrends und Preisbewegungen bieten. Durch das Studium historischer Preis- und Volumendaten können Trader potenzielle Ein- und Ausstiegspunkte identifizieren und Stop-Loss-Aufträge festlegen, um Verluste zu minimieren. Darüber hinaus helfen Preis- und Volumenanalysen Händlern dabei, die Ergebnisse anderer Formen der Analyse, wie der Fundamentalanalyse, zu bestätigen oder zu widerlegen.

Trendanalyse

Die Trendanalyse ist eine Technik, die verwendet wird, um Trends und Muster in Preisbewegungen im Laufe der Zeit zu identifizieren. Durch das Studium dieser Trends erhalten Trader und Investoren Einblicke in die Marktsentimente und treffen informierte Entscheidungen über den Kauf und Verkauf von Wertpapieren.

Die wichtigsten Elemente der Trendanalyse sind nachstehend zusammengefasst.

• Trendlinien identifizieren die Richtung und Stärke eines Trends. Ein Aufwärtstrend kann durch eine Anzahl von höheren Hochs und höheren Tiefs visualisiert werden. Ebenso kann ein Abwärtstrend durch eine Anzahl von niedrigeren Hochs und niedrigeren Tiefs visualisiert werden. Trendlinien können durch Verbinden der Hochs und Tiefs auf einem Chart gezeichnet werden.
• Gleitende Durchschnitte sind Indikatoren, die Preisschwankungen ausgleichen und Trends identifizieren. Der Einfache Gleitende Durchschnitt (SMA) und der Exponentielle Gleitende Durchschnitt (EMA) sind üblicherweise verwendete gleitende Durchschnitte. Zum Beispiel ist ein fünfmonatiger einfacher gleitender Durchschnitt von Bitcoin (in Blau dargestellt) im untenstehenden Chart illustriert. Beachten sie, wie dieser gleitende Durchschnitt Preisschwankungen ausgleicht.

Einfacher gleitender Durchschnitt von Bitcoin (Quelle: Morpher.com)

• Preiskanäle werden durch das Zeichnen paralleler Linien über und unter einer Trendlinie erstellt. Die obere Linie repräsentiert Widerstand, während die untere Linie Unterstützung darstellt. Trader können Preiskanäle verwenden, um Kauf- und Verkaufsaufträge festzulegen.
• Technische Indikatoren können in Verbindung mit der Trendanalyse verwendet werden, um Trends zu bestätigen oder zu widerlegen. Zum Beispiel wird der Relative Stärke Index (RSI) verwendet, um überkaufte und überverkaufte Bedingungen zu identifizieren. RSI-Charts werden auf einer Skala von 0 bis 100 abgebildet. Ein RSI-Wert über 70 deutet darauf hin, dass die Aktie überkauft ist. Ein RSI-Wert von weniger als 30 deutet auf eine überverkaufte Bedingung hin.

Oben abgebildet ist ein Fünf-Tage RSI-Chart für Bitcoin. Beachten sie einen starken Rückgang im RSI von Bitcoin, der mit dem starken Preisrückgang zusammenfällt und zu einer überverkauften Bedingung führt.

Marktzyklen

Marktzyklen beziehen sich auf das regelmäßige Muster von Auf- und Abschwüngen auf dem Aktienmarkt. Diese Zyklen werden von einer Kombination wirtschaftlicher, politischer und sozialer Faktoren angetrieben, die das Anlegervertrauen und -verhalten beeinflussen.

Hier ist eine Zusammenfassung der vier Hauptphasen eines typischen Marktzyklus.

• Die Akkumulationsphase ist gekennzeichnet durch eine Phase des wirtschaftlichen Wachstums, niedrige Arbeitslosigkeit und steigende Unternehmensgewinne. Das Anlegervertrauen ist hoch, und die Aktienkurse tendieren dazu zu steigen.
• Die Markup-Phase ist eine Periode hoher Anlegerzuversicht und steigender Aktienkurse. Das Wirtschaftswachstum beginnt sich zu verlangsamen, und die Unternehmensgewinne können sich zu stabilisieren beginnen.
• Die Distributionsphase ist gekennzeichnet durch eine Phase des wirtschaftlichen Abschwungs, steigende Arbeitslosigkeit und fallende Unternehmensgewinne. Das Anlegervertrauen schwindet, und die Aktienkurse tendieren dazu zu fallen.
• Die Tiefpunktphase ist eine Periode des wirtschaftlichen Abschwungs, hohe Arbeitslosigkeit und niedrige Unternehmensgewinne. Das Anlegervertrauen ist auf dem Tiefpunkt, und die Aktienkurse tendieren dazu, sich zu stabilisieren.

Das Verständnis von Marktzyklen kann Tradern und Investoren wertvolle Einblicke in Markttrends und Preisbewegungen bieten. Indem sie identifizieren, in welcher Phase des Marktzyklus sich der Markt befindet, können Trader ihre Anlagestrategien entsprechend anpassen.

Zum Beispiel können Trader während der Akkumulationsphase den Fokus auf den Kauf von Aktien richten, die in einer wachsenden Wirtschaft voraussichtlich gut abschneiden werden. Während der Distributionsphase können Trader sich auf defensive Aktien oder Short-Selling-Möglichkeiten konzentrieren.

Unterstützungs- und Widerstandsniveaus

Unterstützungs- und Widerstandsniveaus sind Schlüsselkonzepte, die von Händlern verwendet werden, um potenzielle Kauf- und Verkaufsmöglichkeiten zu identifizieren.

Unterstützungsniveaus beziehen sich auf Preisniveaus, an denen der Preis eines Wertpapiers wahrscheinlich aufhört zu fallen und möglicherweise umkehrt. Unterstützungsniveaus entstehen oft, wenn es viele Käufer auf dem Markt gibt, die eine Nachfrage nach einem Wertpapier zu einem bestimmten Preis schaffen.

Zum Beispiel ist ein Unterstützungsniveau von 16.000 $ für Bitcoin in der untenstehenden Grafik blau markiert. An diesem Unterstützungsniveau hat der Preis von Bitcoin wiederholt aufgehört zu fallen, nur um mit positivem Schwung zurückzuspringen.

Bitcoin Unterstützungsniveau (Quelle: Morpher.com)

Wenn der Preis eines Wertpapiers wiederholt auf ein Unterstützungsniveau fällt und dann wieder nach oben springt, können Händler dies als Kaufsignal interpretieren. Genau das ist passiert, als Bitcoin Ende Januar einen kleinen Bullenmarkt erlebte.

Widerstandsniveaus beziehen sich auf Preisniveaus, an denen der Preis eines Wertpapiers wahrscheinlich aufhört zu steigen und möglicherweise umkehrt. Widerstandsniveaus entstehen oft, wenn es viele Verkäufer auf dem Markt gibt, die ein Angebot des Vermögenswerts zu einem bestimmten Preis schaffen.

Zum Beispiel ist ein Widerstandsniveau von 24.000 $ für Bitcoin unten blau markiert. Wie aus dieser Grafik hervorgeht, ist dieses Widerstandsniveau der Punkt, an dem der Preis von Bitcoin wiederholt aufgehört hat zu steigen, nur um umzukehren.

Wenn der Preis eines Wertpapiers auf ein Widerstandsniveau steigt und dann nicht durchbricht, können Händler dies als Verkaufssignal interpretieren. Genau das ist passiert, als Bitcoin Anfang März einen kleinen Bärenmarkt erlebte.

Technische Analyse Tools und Techniken

Kerzenmuster

Kerzenmuster werden durch die Anordnung einzelner Kerzen auf einem Diagramm gebildet. Sie zeigen die Eröffnungs-, Höchst-, Tiefst- und Schlusskurse für ein bestimmtes Wertpapier über einen festgelegten Zeitraum an, der typischerweise von einer Minute bis zu einem Monat reicht.

Händler nutzen Kerzenmuster, um den Einstieg und den Ausstieg aus Trades zu timen. Diese Muster können wertvolle Informationen über die Marktsentimente sowie die potenzielle Richtung der Preisbewegung liefern. Ein bullisches Kerzenmuster kann beispielsweise darauf hinweisen, dass Käufer die Kontrolle haben, während ein bärisches Kerzenmuster darauf hinweisen kann, dass Verkäufer den Markt dominieren.

Die Anatomie einer Kerze (Quelle: Morpher.com)

Der Kerzenkörper entspricht dem Unterschied zwischen dem Eröffnungs- und dem Schlusskurs. Der Körper ist der feste Teil der Kerze, der schattiert oder eingefärbt ist, um die Eröffnungs- und Schlusskurse darzustellen.

Der Docht, auch bekannt als Schatten, ist die dünnen vertikale Linie, die sich vom oberen und unteren Teil des Körpers erstreckt. Er repräsentiert die Höchst- und Tiefstkurse während des gleichen Zeitraums.

Die Länge und Dicke des Körpers liefern Informationen über die Preisbewegung des Assets. Ein langer Körper deutet auf eine starke Preisbewegung hin, während ein kurzer Körper auf eine schwache Preisbewegung hinweist.

Die Farbe des Körpers kann auch Informationen über die Preisbewegung liefern. Typischerweise deutet ein grüner Körper auf eine bullische Bewegung hin, während ein roter Körper auf eine bärische Bewegung hinweist.

Fibonacci-Retracements

Fibonacci-Retracements werden verwendet, um potenzielle Unterstützungs- und Widerstandsebenen zu identifizieren.

Die Fibonacci-Folge ist eine Zahlenreihe, bei der jede Zahl die Summe der beiden vorherigen Zahlen ist: 0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21 usw. Händler nutzen diese Zahlen oder davon abgeleitete Verhältnisse, um potenzielle Unterstützungs- und Widerstandsebenen zu identifizieren.

Um Fibonacci-Retracements zu verwenden, identifizieren Händler zunächst eine signifikante Preisbewegung, wie einen starken Anstieg oder einen starken Rückgang. Sie ziehen dann eine horizontale Linie am höchsten Punkt der Bewegung (100%) und eine weitere Linie am niedrigsten Punkt der Bewegung (0%).

Händler ziehen dann zusätzliche horizontale Linien bei verschiedenen Verhältnissen aus der Fibonacci-Folge, typischerweise bei 23,6%, 38,2%, 50% und 61,8% Retracements. Diese Linien repräsentieren potenzielle Unterstützungs- und Widerstandsebenen.

Ein Beispiel-Diagramm, das verschiedene Fibonacci-Retracement-Ebenen veranschaulicht, finden sie unten.

Fibonacci-Retracement-Ebenen (Quelle: Morpher)

Wenn sich der Preis des Wertpapiers an einem dieser Niveaus zurückzieht, können Händler dies als potenzielle Kauf- oder Verkaufschance interpretieren. Zum Beispiel, in dem oben dargestellten Beispiel,

zog sich der Preis des Wertpapiers auf das 38,2% Retracement-Niveau zurück und scheiterte daran, es zu durchbrechen. Händler können dies als Verkaufssignal interpretieren, da es darauf hindeutet, dass der Preis des Wertpapiers wahrscheinlich weiter fallen wird. Und tatsächlich ist dies in dem oben dargestellten Beispiel eingetreten.

Elliott-Wellen-Theorie

Die Elliott-Wellen-Theorie basiert auf der Idee, dass Markttrends zyklisch sind und in kleinere Muster zerlegt werden können, die zur Vorhersage zukünftiger Preisbewegungen verwendet werden können.

Laut der Elliott-Wellen-Theorie bewegen sich Markttrends in Motivwellen, die aus einer Serie von fünf kleineren Wellen bestehen, wie unten dargestellt.

Elliott Motivwellen (Quelle: stockcharts.com)

Die Impulswellen sind von 1 bis 5 nummeriert, wobei die Wellen 1, 3 und 5 in Richtung des Trends verlaufen. Wellen 2 und 4, sogenannte Korrekturwellen, verlaufen gegen den Trend.

Händler nutzen die Elliott-Wellen-Theorie, um potenzielle Wendepunkte am Markt zu identifizieren und zu bestimmen, wann sie in oder aus Trades einsteigen sollen. Sie tun dies, indem sie die Größe und Dauer jeder Welle analysieren, sowie das Verhältnis zwischen den Wellen.

Die Theorie basiert auch auf der Idee, dass die Größe und Dauer jeder Welle mit der Gesamtgröße und Dauer des Trends zusammenhängen. Zum Beispiel, wenn Welle 3 die längste und kraftvollste Welle in einem Aufwärtstrend ist, ist es wahrscheinlich, dass die anschließende Korrekturwelle, Welle 4, relativ kurz und flach sein wird.

Händler nutzen auch die Elliott-Wellen-Theorie, um potenzielle Unterstützungs- und Widerstandsebenen anhand des Verhältnisses zwischen den Wellen zu identifizieren. Wenn zum Beispiel Welle 2 50% von Welle 1 zurückverfolgt, ist es möglich, dass auch Welle 4 50% von Welle 3 zurückverfolgt.

Guppy Multiple Moving Average (GMMA)

Der Guppy Multiple Moving Average (GMMA) ist ein Werkzeug, das entwickelt wurde, um die Richtung und Stärke eines Trends zu identifizieren und potenzielle Unterstützungs- und Widerstandsebenen zu identifizieren.

Technische vs. Fundamentale Analyse

Die Debatte zwischen technischer Analyse vs. fundamentaler Analyse ist eines der kontroversesten Themen in der Welt der Finanzen. Beide Ansätze werden verwendet, um Finanzmärkte zu analysieren, unterscheiden sich jedoch in ihren Methoden und den Arten von Informationen, die sie zur Investitionsentscheidung heranziehen.

Die fundamentale Analyse basiert auf der Idee, dass der inneren Wert eines Unternehmens durch die Analyse seiner finanziellen und wirtschaftlichen Daten bestimmt werden kann, wie z.B. Gewinne, Umsätze, Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Management. Fundamentalanalysten sind der Meinung, dass der Markt nicht immer effizient sein mag und dass es Möglichkeiten geben könnte, von Aktien zu profitieren, die aufgrund ihres inneren Werts unter- oder überbewertet sind.

Andererseits basiert die technische Analyse auf der Idee, dass Marktrends, Muster und Verhaltensweisen analysiert werden können, um zukünftige Preisbewegungen vorherzusagen. Technische Analysten glauben, dass alle relevanten Informationen bereits im Preis eines Wertpapiers reflektiert sind und dass vergangene Preis- und Volumendaten genutzt werden können, um potenzielle Unterstützungs- und Widerstandsniveaus zu identifizieren und Investitionsentscheidungen zu treffen.

Vor- und Nachteile der technischen Analyse

Wie jede Anlagestrategie hat die technische Analyse ihre Vor- und Nachteile.

Vorteile der technischen Analyse:

• Sie basiert auf objektiven Daten wie Preis- und Volumendaten, anstatt auf subjektiven Faktoren wie Managementqualität oder Unternehmensfinanzen.
• Sie kann auf jeden Markt angewendet werden, ob es sich um Aktien, Anleihen oder Kryptowährungen handelt.
• Sie kann Markt-Muster und Trends identifizieren, wie Aufwärtstrends und Abwärtstrends.
• Sie kann dabei helfen, Risiken zu managen, indem potenzielle Unterstützungs- und Widerstandsniveaus identifiziert werden, wodurch das Setzen von Stop-Loss-Orders erleichtert wird.

Nachteile der technischen Analyse:

• Sie basiert auf vergangenen Preis- und Volumendaten und ist daher kein zuverlässiger Vorhersager zukünftiger Preisbewegungen.
• Sie berücksichtigt nicht andere wichtige Faktoren wie Managementqualität oder Unternehmensfinanzen, die die Performance eines Wertpapiers beeinflussen können.
• Technische Analysten verwenden oft eine Vielzahl von Indikatoren zur Marktanalyse, was zu Informationsüberlastung und Verwirrung führen kann.
• Sie stützt sich auf die subjektive Interpretation vergangener Preis- und Volumendaten, was zu unterschiedlichen Schlussfolgerungen führen kann.

Fazit

Die technische Analyse ist ein wichtiger Ansatz zur Verständnis von Finanzmärkten und umfasst Schlüsselkonzepte wie Trendanalyse, Unterstützungs- und Widerstandsniveaus sowie die Analyse des Preisverhaltens. Technische Analysten verwenden eine Vielzahl von Tools und Techniken, einschließlich Candlestick-Muster, Fibonacci-Retracements und der Elliott-Wellen-Theorie, um Marktdaten zu analysieren und fundierte Handelsentscheidungen zu treffen.

Obwohl die technische Analyse ein leistungsstarker Ansatz ist, ist es wichtig, sie mit der fundamentalen Analyse zu kombinieren, um ein vollständiges Bild des Marktes zu erhalten. Die fundamentale Analyse beinhaltet die Betrachtung makroökonomischer und branchenspezifischer Faktoren, die sich auf die Vermögenspreise auswirken können, wie z.B. Zinssätze, Unternehmensgewinne und geopolitische Ereignisse.

Haftungsausschluss: Alle Investitionen beinhalten Risiken, und die vergangene Wertentwicklung eines Wertpapiers, einer Branche, eines Sektors, eines Marktes, eines Finanzprodukts, einer Handelsstrategie oder eines individuellen Handels garantiert keine zukünftigen Ergebnisse oder Renditen. Anleger tragen die volle Verantwortung für alle von ihnen getroffenen Anlageentscheidungen. Solche Entscheidungen sollten ausschließlich auf einer Bewertung ihrer finanziellen Verhältnisse, Anlageziele, Risikotoleranz und Liquiditätsbedürfnisse beruhen. Dieser Beitrag stellt keine Anlageberatung dar.