Allouement de portefeuille crypto : Comment diversifier comme un professionnel

Dans cet article, nous plongeons dans l'art de l'allocation de portefeuille de cryptomonnaies et vous montrons comment diversifier comme un professionnel chevronné. De la compréhension de la corrélation entre les cryptomonnaies à la détermination de vos objectifs d'investissement, nous couvrirons les composants essentiels d'une gestion de portefeuille réussie. Préparez-vous à apprendre les meilleures pratiques pour allouer des investissements, explorer différents cas d'utilisation pour diverses cryptomonnaies et rééquilibrer votre portefeuille pour des performances optimales.

• Un Aperçu de l'Allocation de Portefeuille & de la Corrélation des Cryptomonnaies
• Déterminez Vos Objectifs d'Investissement
• Meilleures Pratiques d'Allocation de Portefeuille de Cryptomonnaies
• Cryptomonnaies Avec Différents Cas d'Utilisation
• Moyenne de Coût en Dollars et Acheter les Baisses
• Diversification Au-delà des Cryptomonnaies
• Maintien et Rééquilibrage de Votre Portefeuille de Cryptomonnaies

Un Aperçu de l'Allocation de Portefeuille & de la Corrélation des Cryptomonnaies

La clé d'un investissement intelligent est la diversification - répartir vos investissements sur différents actifs pour réduire le risque global. Ray Dalio, un investisseur renommé, l'appelle le "Graal de l'Investissement". Cependant, beaucoup de gens se trompent en pensant que différents actifs au sein de la même classe sont suffisants pour protéger leurs investissements.

C'est là qu'intervient l'allocation de portefeuille dans des actifs non corrélés - cela pourrait être l'atout de votre manche dans l'investissement. En possédant un mélange d'actifs peu ou pas du tout liés, vous réduisez l'impact de la performance de tout investissement sur votre portefeuille global. Vos rendements attendus restent stables même si le marché boursier plonge. Comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-dessous, extrait du livre "Principes," diversifier votre portefeuille est crucial pour maximiser les rendements et minimiser le risque.

Alors, qu'en est-il des cryptomonnaies? Les cryptomonnaies constituent-elles un bon ajout pour diversifier votre portefeuille? Nous connaissons la corrélation des actifs traditionnels entre eux, mais comment les cryptomonnaies se correlent-elles avec les actifs traditionnels?

Établir une relation statistique entre les cryptomonnaies et d'autres actifs de l'économie est plus facile à dire qu'à faire. Les cryptomonnaies sont une nouvelle espèce d'actif, et nous n'avons pas suffisamment de données pour voir comment elles se comporteront sur le long terme. Ajoutant à la confusion, certaines cryptomonnaies manquent d'un cas d'utilisation clair, rendant difficile pour les investisseurs de les comprendre d'un point de vue fondamental.

“DOGE, une monnaie créée comme une blague, n'a pas eu de développement actif depuis des années. C'est un fork humoristique de Bitcoin n'offrant aucune innovation technique.”

Willy Woo

De plus, parfois les prix des cryptomonnaies sont inversement corrélés aux prix des actions. Mais pendant la pandémie de COVID-19 et l'élection présidentielle américaine de 2020, le Bitcoin et le S&P 500 ont montré une forte corrélation.

Comme nous pouvons le constater, la première analyse ne nous donne pas l'aperçu espéré. De plus, se fier aux actualités n'est pas la chose la plus judicieuse à faire concernant les cryptomonnaies car, selon de mauvaises informations, "Bitcoin est mort plusieurs fois." Ou comme l'a dit John Kenneth Galbraith : "La seule fonction des prévisions économiques est de rendre l'astrologie respectable."

Ainsi, nous vous fournirons des données brutes sur la corrélation des cryptomonnaies afin que vous puissiez prendre une décision réfléchie pour l'allocation de votre portefeuille. Heureusement, l'Institut CFA a analysé la corrélation des cryptomonnaies avec différentes classes d'actifs. Des cryptomonnaies aux secteurs des ETF, aux matières premières, aux fonds communs de placement, en passant par les actions passives et actives et les obligations.

Le principal enseignement est que les cryptomonnaies sont généralement faiblement corrélées et ne se déplacent pas de la même manière que d'autres investissements, comme les matières premières, les fonds communs de placement ou des ETF spécifiques. Cependant, avec le temps, cela pourrait changer, et vous devriez toujours rechercher les correlations les plus à jour.

Néanmoins, pour l'instant, les cryptomonnaies sont un actif faiblement corrélé qui pourrait aider à diversifier votre portefeuille. Nous allons donc déterminer vos objectifs d'investissement, explorer les meilleures pratiques pour l'allocation de portefeuille en cryptomonnaies et vous montrer comment maintenir et rééquilibrer votre portefeuille de cryptomonnaies pour maximiser vos rendements. Alors attachez vos ceintures et plongeons dans les profondeurs de l'allocation de portefeuille en cryptomonnaies!

Déterminez vos objectifs d'investissement

Investissement à court terme vs. investissement à long terme

Les investisseurs à court terme et à long terme se différencient par leurs horizons d'investissement et leurs stratégies. Les investisseurs à court terme ont tendance à se concentrer sur des instruments financiers à forte volatilité et liquidité, tels que des obligations à court terme ou des devises, pour tirer profit des mouvements de prix dans une courte période. 

En revanche, les investisseurs à long terme recherchent des actifs à croissance plus lente et plus prévisible, tels que l'immobilier, les fonds communs de placement et les obligations, et visent à détenir ces actifs pendant plusieurs années. Évidemment, tous les actifs peuvent être détenus à court et à long terme; cependant, plus l'actif est illiquide, plus il est susceptible d'être détenu à long terme. 

Tout comme les actions, la cryptomonnaie peut également être échangée à court ou à long terme. De manière intéressante, même si le Bitcoin a une volatilité plutôt élevée, ce qui en fait un excellent actif à trader à court terme, la plupart des investisseurs le détiennent à long terme, comme le montre le graphique des vagues HODL. 

En fin de compte, il n'y a pas de bonne ou de mauvaise réponse entre devenir un investisseur à long terme ou à court terme. Peut-être est-ce un mélange pour vous. Quoi qu'il en soit, le choix vous appartient, mais il est bon de noter que les investisseurs à long terme pourraient dormir plus sereinement la nuit et ne pas être perturbés par des gros titres effrayants et des commentaires enflammés. 

Taille de l'investissement

En ce qui concerne l'allocation de portefeuille, la taille de l'investissement est essentielle. Mais quelles sont quelques règles générales sur la taille de l'investissement? Une stratégie à envisager est le “portefeuille Tout Temps” de l'investisseur milliardaire Ray Dalio, qui répartit les investissements sur plusieurs classes d'actifs, notamment des obligations à long terme (40%), des actions (30%), des matières premières (7,5%), de l'or (7,5%), et des obligations à moyen terme (15%). Cependant, ce portefeuille ne prend pas en compte les cryptomonnaies ou d'autres actifs illiquides, qui pourraient également être une addition précieuse à un portefeuille diversifié. 

En outre, comment la cryptomonnaie affecte-t-elle votre portefeuille? Pour répondre à cela, nous pourrions de nouveau nous référer à une étude du CFA Institute. Selon cette étude, les cryptomonnaies telles que le Bitcoin peuvent offrir des rendements améliorés et une stabilité accrue dans un portefeuille. 

L'étude a découvert qu'une allocation trimestrielle de 2,5% au Bitcoin sur une période de six ans de 2014 à 2020 a amélioré les rendements de 23,9 points de pourcentage. De plus, l'étude suggère qu'augmenter l'allocation au Bitcoin a conduit à des rendements moyens plus élevés et à des ratios de Sharpe moyens plus élevés. Par exemple, une allocation de 1% au Bitcoin a ajouté 5,3% au rendement du portefeuille et a augmenté le ratio de Sharpe de 0,19, tandis qu'une allocation de 5% au Bitcoin a ajouté 28,1% au rendement du portefeuille et a augmenté le ratio de Sharpe de 0,69, en moyenne.

Ainsi, intégrer les cryptomonnaies en tant qu'actif de diversification, avec une taille d'investissement similaire à celle des matières premières ou de l'or, pourrait être une bonne stratégie. Cependant, avant de prendre une décision finale, vous devriez considérer votre tolérance au risque. Donc, lisez le paragraphe suivant sur la tolérance au risque, car les deux concepts sont étroitement liés à votre stratégie d'allocation de portefeuille. 

Tolérance au risque

Le facteur final pour la taille de l'investissement et l'allocation de portefeuille, en général, est la tolérance au risque. Comme nous l'avons noté précédemment dans notre article “Trader sans effet de levier,” minimiser les pertes devrait être une priorité absolue pour les investisseurs. L'importance de ce principe est évidente dans le fait qu'il faut un rendement de 1900% pour récupérer d'une perte de 95%.

En ce qui concerne les investissements en cryptomonnaies, le CFA Institute a mené une étude qui a révélé qu'avoir entre 0% et 4% d'un portefeuille investi en Bitcoin n'affecte pas significativement le retrait maximal. Cependant, si un investisseur choisit d'allouer plus de 4% au Bitcoin, le retrait maximal pourrait augmenter considérablement, augmentant ainsi le risque de perte d'argent. Donc, si vous êtes plutôt sensible au risque, vous pourriez limiter les investissements en Bitcoin à moins de 4%.

Disons qu'il existe trois profils de risque différents pour les investisseurs : Prudent, Équilibré et Aventureux. Chaque profil peut ajuster sa tolérance au risque en fonction de ses objectifs et stratégies d'investissement. Par exemple, un investisseur à court terme peut choisir de prêter ses jetons et de gagner un rendement fixe grâce au prêt de stablecoins ou au staking. D'autre part, un investisseur aventureux peut investir davantage dans de nouvelles cryptomonnaies à haut risque.

Les rendements fixes par rapport aux rendements potentiels dans un portefeuille peuvent également être ajustés en fonction de la tolérance au risque. Un investisseur prudent donnerait la priorité à des rendements stables et viserait un retrait maximal plus bas, tandis qu'un investisseur aventureux pourrait investir plus massivement dans des opportunités à plus haut risque. Selon notre analyse subjective et notre expérience, le retrait maximal pour un investisseur prudent peut être d'environ 20% ou moins, tandis qu'un investisseur aventureux pourrait faire face à un retrait maximal de 85%. Le diagramme ci-dessus devrait toujours servir de visualisation rapide et de rappel. De gauche (prudent) à droite (aventureux), plus un investisseur recherche de rendements potentiels, plus le risque de perdre son portefeuille est élevé.

Note : Si vous n'êtes pas familier avec les stablecoins, vous devriez consulter cette vue d'ensemble créée par Messari. Vous pouvez utiliser des protocoles comme Compound ou Aave pour prêter vos stablecoins. 

Meilleures pratiques d'allocation de portefeuille de crypto

Aperçu des stratégies

Avant de plonger profondément dans les stratégies d'allocation de portefeuille de crypto, vous devez comprendre de manière exhaustive l'industrie. Une étude menée par L1 Digital offre une cartographie sectorielle intéressante du marché des cryptomonnaies.

Coindesk propose également une perspective alternative sur le marché. Même pour nous, il était surprenant de constater que des secteurs tels que DeFi, la Culture & le Divertissement, et l'Informatique ne représentent que 5 % de la capitalisation boursière des secteurs DACS. Le saviez-vous ?

Une fois que vous êtes familiarisé avec le paysage, nous pouvons approfondir les différentes meilleures pratiques d'allocation. Il ne s'agit certainement pas d'une liste exhaustive de stratégies. Au contraire, ces stratégies peuvent servir de point de départ pour des recherches plus approfondies. De plus, comme mentionné ci-dessus, ces stratégies peuvent être associées à des prêts en stablecoin ou à du staking pour correspondre à votre niveau de tolérance au risque souhaité. Dans l'ensemble, nous avons préparé quatre stratégies de départ pour vous : 

1. Il n'y a pas de deuxième meilleur
2. Crypto Money
3. Cinquante-Cinquante
4. L'Exploration en Profondeur

1. Il n'y a pas de deuxième meilleur

La première stratégie est simple. Michael Saylor a adopté cette stratégie avec sérieux chez Microstrategy, au point que cela en est devenu un Meme. Cependant, souvent la stratégie la plus simple est la meilleure. Après tout, Bitcoin est la première cryptomonnaie, la plus dominante, détenue par des entreprises, est un moyen légal de paiement des gouvernements, et pourrait offrir de nombreux cas d'utilisation intéressants.

2. Crypto Money

Ensuite, il y a le portefeuille de crypto money. La communauté Bankless a créé cette stratégie d'allocation de portefeuille, car les deux cryptomonnaies les plus dominantes représentent un potentiel de monnaie de réserve. Ainsi, seules la "monnaie fiable" BTC et la "monnaie ultra-fiable" ETH devraient être allouées à votre portefeuille.

Suivant le mème de la première stratégie : quelqu'un a créé un comparateur pour se moquer de Michael Saylor, car sa thèse maximaliste en Bitcoin serait plus rentable s'il investissait dans l'ETH.

3. Cinquante-Cinquante

Les investisseurs plus aventureux optent pour une stratégie Mi-Mi. Cette stratégie investit 50 % dans les altcoins tout en investissant les autres 50 % selon l'une des stratégies ci-dessus (BTC uniquement ou BTC & ETH). L'idée derrière cela est que vous avez une opportunité d'investissement asymétrique incroyable. Vous prenez un petit risque en échange de la possibilité de gains massifs. Par exemple, Vitalik Buterin, le fondateur d'Ethereum, a transformé 25 000 $ en 4,3 millions de dollars en l'espace de 3 ans en achetant du Dogecoin.

Cependant, soyez conscient que la plupart des altcoins pourraient échouer. Willy Woo a réalisé une excellente analyse, montrant qu'il n'existe que deux types d'altcoins, et que la plupart ne sont pas de bons choix d'investissement.

4. L'Exploration en Profondeur

Vous voudrez peut-être envisager la stratégie d'allocation "Exploration en Profondeur" pour diversifier votre portefeuille dans l'industrie des cryptomonnaies et au-delà. Cette approche consiste à répartir les investissements dans divers actifs virtuels ayant des cas d'utilisation variés, en profitant des options de trading fractionné pour investir dans des marchés tels que l'Art NFT. La stratégie offre le potentiel d'une plus grande diversification et d'une exposition à des opportunités d'investissement uniques dans le monde en expansion constante des cryptomonnaies. Pour bien comprendre la stratégie "Exploration en Profondeur", nous plongerons profondément dans les différents secteurs et cas d'utilisation de l'industrie des cryptomonnaies dans la section suivante.

Cryptomonnaies avec des cas d'utilisation différents

Commençons par l'exploration en profondeur. Selon CoinDesk et la cartographie de l'industrie par L1 Digital, il y a globalement six principaux secteurs : le secteur DeFi, le secteur des Monnaies, le secteur des Plateformes de Contrats Intelligents, le secteur Informatique, le secteur de la Numérisation, et le secteur Culture & Divertissement. Bien qu'un examen complet de chaque secteur soit hors de portée de cet article, il convient de noter que les possibilités de diversification sur le marché des cryptomonnaies sont vastes.

Vous pouvez suivre chaque lien pour obtenir plus d'informations et d'inspiration sur chaque secteur. Cependant, nous vous fournirons également les dernières tendances dans des domaines qui pourraient ne pas être largement couverts. Il s'agit notamment de domaines émergents tels que les réseaux sociaux décentralisés, les infrastructures physiques décentralisées et les jeux Web3, tous largement couverts en profondeur par la société d'analyse de marché Messari. Le rapport inclut plus d'informations et des aperçus sur les Rollups Ethereum, les nouveaux Layer 1 et la DeFi. Nous vous suggérons de le lire.

Garder et Rééquilibrer Votre Portefeuille Crypto

Enfin, vous y êtes presque arrivé. La dernière section concerne la gestion et le rééquilibrage de votre portefeuille crypto. Rééquilibrer un portefeuille est une technique bien établie que les professionnels de la finance utilisent depuis des décennies. C'est un concept simple qui garantit que chaque actif de votre portefeuille détient une part spécifique de sa valeur combinée. L'objectif du rééquilibrage est de limiter l'exposition au risque en vendant les actifs sous-performants et en réinvestissant dans ceux performants.

Un des avantages clés du rééquilibrage est qu'il favorise la diversification. La diversification réduit le risque en vous permettant de compenser les pertes subies par un seul actif. Un rééquilibrage régulier vous empêche de vous attacher trop émotionnellement à une crypto particulière et garantit que votre portefeuille est en accord avec vos objectifs d'investissement.

Il existe différentes stratégies que vous pourriez utiliser pour le rééquilibrage. Cependant, pour certains investisseurs, le rééquilibrage n'est pas la bonne chose à faire, car ils craignent de manquer des gains potentiels. Il y a un dicton célèbre à Wall Street qui le dit précisément.

“Coupez vos pertes courtes et laissez vos gains augmenter.”

En conclusion, abordez le rééquilibrage avec bon sens. Réévaluez vos stratégies de rééquilibrage de temps en temps, et si vous détenez des actifs qui pourraient potentiellement s'effondrer, coupez-les court.

PS : n'oubliez pas les implications fiscales.

Conclusion

En conclusion, vous avez eu un aperçu des stratégies, des évaluations, des idées et des meilleures pratiques d'allocation de portefeuille de crypto. Mais ne perdons pas de vue la chose la plus importante : réévaluer vos objectifs d'investissement. Ne soyez pas prisonnier des maximes et des formules d'investissement, car ils vous mèneront seulement jusqu'ici. Forgez votre propre thèse, lancez les dés et soyez prêt à ajuster lorsque les vents du changement se lèveront. Le marché des cryptos est volatile, et seuls les agiles et les rusés survivront. 

“La conviction n'est pas une foi aveugle.” 

Avertissement : Tous les investissements comportent des risques, et les performances passées d'une sécurité, d'un secteur, d'un marché, d'un produit financier, d'une stratégie de trading ou d'un trading individuel ne garantissent pas les résultats ou les rendements futurs. Les investisseurs sont entièrement responsables de toutes les décisions d'investissement qu'ils prennent. Ces décisions doivent être basées uniquement sur une évaluation de leur situation financière, de leurs objectifs d'investissement, de leur tolérance au risque et de leurs besoins en liquidités. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement.