Krypto-Portfolio-Allokation: Wie sie wie ein Profi diversifizieren können

In diesem Artikel tauchen wir in die Kunst der Krypto-Portfolio-Allokation ein und zeigen ihnen, wie sie wie ein erfahrener Profi diversifizieren können. Vom Verständnis der Korrelation zwischen Kryptowährungen bis hin zur Bestimmung ihrer Anlageziele werden wir die wesentlichen Bestandteile eines erfolgreichen Portfolio-Managements abdecken. Machen sie sich bereit, um bewährte Methoden für die Allokation von Investitionen zu erlernen, verschiedene Anwendungsfälle für verschiedene Kryptowährungen zu erkunden und ihr Portfolio für optimale Leistung neu auszubalancieren.

• Eine Übersicht über Portfolio-Allokation & Kryptowährungskorrelation
• Bestimmung Ihrer Anlageziele
• Best Practices für die Allokation von Krypto-Portfolios
• Kryptowährungen mit verschiedenen Anwendungsfällen
• Durchschnittskosten-Effektivität und Kauf von Kursrückgängen
• Diversifizierung über Kryptowährungen hinaus
• Pflege und Neuausbalancierung Ihres Krypto-Portfolios

Ein Überblick über Portfolio-Allokation und Kryptowährungskorrelation

Der Schlüssel zu intelligentem Investieren ist Diversifikation - die Verteilung Ihrer Investitionen auf verschiedene Vermögenswerte, um das Gesamtrisiko zu reduzieren. Ray Dalio, ein renommierter Investor, nennt es den "Heiligen Gral des Investierens." Viele Menschen machen jedoch den Fehler zu denken, dass verschiedene Vermögenswerte innerhalb derselben Klasse ausreichen, um ihre Investitionen zu schützen.

Genau hier kommt die Portfolio-Allokation in nicht korrelierten Vermögenswerten ins Spiel - es könnte Ihr Ass im Ärmel beim Investieren sein. Durch den Besitz einer Mischung von Vermögenswerten mit geringer oder keiner Beziehung zueinander reduzieren sie den Einfluss der Performance einer Anlage auf Ihr gesamtes Portfolio. Ihre erwarteten Renditen bleiben stabil, selbst wenn der Aktienmarkt einen Tauchgang macht. Wie Sie aus der untenstehenden Grafik aus dem Buch "Prinzipien" sehen können, ist die Diversifizierung Ihres Portfolios entscheidend, um Renditen zu maximieren und Risiken zu minimieren.

Also, was ist mit Kryptowährungen? Sind Kryptowährungen eine gute Ergänzung, um Ihr Portfolio zu diversifizieren? Wir kennen die Korrelation traditioneller Vermögenswerte untereinander, aber wie korrelieren Kryptowährungen mit traditionellen Vermögenswerten?

Die Feststellung einer statistischen Beziehung zwischen Kryptowährungen und anderen Vermögenswerten in der Wirtschaft ist leichter gesagt als getan. Kryptowährungen sind eine neue Art von Vermögenswerten, und wir haben nicht genügend Daten, um zu sehen, wie sie sich über einen längeren Zeitraum verhalten werden. Zusätzlich zur Verwirrung fehlt es einigen Kryptowährungen an einem klaren Anwendungsfall, was es für Anleger schwierig macht, sie aus fundamentaler Sicht zu verstehen.

„DOGE, eine Münze, die als Scherz erstellt wurde, hat seit Jahren keine aktive Entwicklung gehabt. Es ist eine humorvolle Abspaltung von Bitcoin, die keine technische Innovation bietet.“

Willy Woo

Zudem sind die Preise von Kryptowährungen manchmal invers korreliert mit Aktienkursen. Aber während der COVID-19-Pandemie und der US-Präsidentschaftswahl 2020 zeigten Bitcoin und der S&P 500 eine starke Korrelation.

Wie wir sehen können, gibt uns die erste Analyse nicht den erhofften Einblick. Zudem ist es nicht ratsam, sich auf Neuigkeiten bezüglich Kryptowährungen zu verlassen, da laut schlechter Berichterstattung "Bitcoin schon viele Male gestorben ist." Oder wie John Kenneth Galbraith einmal sagte: "Die einzige Funktion wirtschaftlicher Prognosen besteht darin, die Astrologie respektabel aussehen zu lassen."

Daher werden wir Ihnen klare Daten zur Kryptowährungskorrelation geben, damit Sie eine durchdachte Entscheidung für Ihre Portfolio-Allokation treffen können. Glücklicherweise hat das CFA Institute die Korrelation von Kryptowährungen zu verschiedenen Anlageklassen analysiert. Von Kryptowährungen bis ETF-Sektoren, Rohstoffen, Investmentfonds, passiven und aktiven Aktien und Anleihen.

Der Hauptpunkt ist, dass Kryptowährungen im Allgemeinen schwach korreliert sind und sich nicht auf die gleiche Weise bewegen wie andere Investitionen, wie Rohstoffe, Investmentfonds oder bestimmte ETFs. Dies könnte sich jedoch im Laufe der Zeit ändern, und Sie sollten immer nach den aktuellsten Korrelationen suchen.

Trotzdem sind Kryptowährungen derzeit ein schwach korrelierter Vermögenswert, der zur Diversifizierung Ihres Portfolios beitragen könnte. Als nächstes werden wir Ihre Anlageziele bestimmen, die besten Praktiken für die Portfolio-Allokation von Kryptowährungen erkunden und Ihnen zeigen, wie Sie Ihr Krypto-Portfolio pflegen und neu ausbalancieren können, um Ihre Renditen zu maximieren. Also schnallen sie sich an und tauchen sie ein in die Tiefen der Krypto-Portfolio-Allokation!

Bestimmen Sie Ihre Anlageziele

Kurzfristige vs. Langfristige Anlage

Kurzfristige und langfristige Anleger unterscheiden sich in ihren Anlagehorizonten und -strategien. Kurzfristige Anleger konzentrieren sich in der Regel auf Finanzinstrumente mit hoher Volatilität und Liquidität, wie kurzfristige Anleihen oder Währungen, um von Preisschwankungen innerhalb eines kurzen Zeitraums zu profitieren.

Andererseits suchen langfristige Anleger nach Vermögenswerten mit langsamerem, vorhersehbarem Wachstum, wie Immobilien, Investmentfonds und Anleihen, und beabsichtigen, diese Vermögenswerte über mehrere Jahre zu halten. Offensichtlich können alle Vermögenswerte kurz- und langfristig gehalten werden; jedoch wird ein illiquideres Vermögenswert wahrscheinlich langfristig gehalten.

Auf ähnliche Weise wie Aktien kann auch Kryptowährung kurz- oder langfristig gehandelt werden. Interessanterweise halten die meisten Anleger Bitcoin jedoch langfristig, wie aus dem HODL Waves Chart ersichtlich ist.

Letztendlich gibt es keine richtige oder falsche Antwort darauf, ob man ein langfristiger oder kurzfristiger Anleger wird. Vielleicht ist es eine Mischung für sie. Wie auch immer, die Wahl liegt bei ihnen, aber es lohnt sich zu beachten, dass langfristige Anleger möglicherweise ruhiger schlafen und von beängstigenden Schlagzeilen und atemloser Berichterstattung nicht beunruhigt werden.

Anlagegröße

Bei der Portfolioallokation ist die Anlagegröße entscheidend. Aber was sind einige gute Faustregeln für die Anlagegröße? Eine zu berücksichtigende Strategie ist das "All Weather Portfolio" des Milliardärs Ray Dalio, das Investitionen über verschiedene Anlageklassen wie langfristige Anleihen (40%), Aktien (30%), Rohstoffe (7,5%), Gold (7,5%) und mittelfristige Anleihen (15%) verteilt. Dieses Portfolio berücksichtigt jedoch keine Kryptowährungen oder andere illiquide Vermögenswerte, die auch eine wertvolle Ergänzung zu einem diversifizierten Portfolio sein können.

Wie beeinflusst Kryptowährung Ihr Portfolio? Um das zu beantworten, könnten wir erneut auf eine Studie des CFA Institute verweisen. Laut dieser Studie können Kryptowährungen wie Bitcoin verbesserte Renditen und erhöhte Stabilität in einem Portfolio bieten.

Die Studie ergab, dass eine quartalsweise neu ausbalancierte Zuweisung von 2,5% zu Bitcoin über einen Zeitraum von sechs Jahren von 2014 bis 2020 die Renditen um 23,9 Prozentpunkte verbesserte. Darüber hinaus legt die Studie nahe, dass eine Erhöhung der Zuweisung zu Bitcoin zu höheren durchschnittlichen Renditen und höheren durchschnittlichen Sharpe-Ratios führte.

Daher könnte es eine gute Strategie sein, Kryptowährungen als Diversifikationsinstrument mit einer Anlagegröße ähnlich wie Rohstoffe oder Gold einzubeziehen. Bevor sie jedoch eine endgültige Entscheidung treffen, sollten sie ihre Risikotoleranz in Betracht ziehen. Lesen sie also den nächsten Absatz über Risikotoleranz, da beide Konzepte eng mit Ihrer Portfolioallokationsstrategie verbunden sind.

Risikotoleranz

Der letzte Faktor für die Anlagengröße und die Portfolioallokation im Allgemeinen ist die Risikotoleranz. Wie wir bereits in unserem Artikel "Trading ohne Hebelwirkung" festgestellt haben, sollte die Minimierung von Verlusten für Anleger oberste Priorität haben. Die Bedeutung dieses Prinzips wird offensichtlich daran, dass es eine Rendite von 1900% benötigt, um einen Verlust von 95% auszugleichen.

In Bezug auf Kryptowährungsanlagen führte eine Studie des CFA Institute zu dem Ergebnis, dass eine Investition von 0% bis 4% des Portfolios in Bitcoin die maximale Drawdown-Rate nicht signifikant beeinflusst. Wenn ein Anleger jedoch mehr als 4% in Bitcoin investiert, könnte die maximale Drawdown-Rate signifikant ansteigen, was das Risiko eines Geldverlusts erhöht. Wenn sie also eher risikosensibel sind, sollten sie die Investitionen in Bitcoin auf weniger als 4% beschränken.

Es gibt drei verschiedene Risikoprofile für Anleger: Vorsichtig, Ausgewogen und Abenteuerlustig. Jedes Profil kann seine Risikotoleranz entsprechend seinen Anlagezielen und -strategien anpassen. Zum Beispiel kann ein kurzfristiger Anleger wählen, seine Münzen zu verleihen und eine feste Rendite durch Stablecoin-Lending oder Staking zu erzielen. Ein abenteuerlustiger Anleger hingegen könnte mehr in neue und risikoreiche Kryptowährungen investieren.

Feste Renditen gegen potenzielle Renditen in einem Portfolio können ebenfalls basierend auf der Risikotoleranz angepasst werden. Ein vorsichtiger Anleger würde stabile Renditen priorisieren und auf einen niedrigeren maximalen Drawdown abzielen, während ein abenteuerlustiger Anleger sich stärker auf höher risikoreiche Möglichkeiten konzentrieren könnte. Gemäß unserer subjektiven Analyse und Erfahrung könnte der maximale Drawdown für einen vorsichtigen Anleger etwa 20% oder weniger betragen, während ein abenteuerlustiger Anleger mit einem maximalen Drawdown von 85% konfrontiert sein könnte. Das obige Diagramm sollte immer als schnelle Visualisierung und Erinnerung dienen. Je mehr potenzielle Renditen ein Anleger anstrebt, desto höher ist das Risiko, sein Portfolio zu verlieren.

Hinweis: Wenn sie mit Stablecoins nicht vertraut sind, sollten sie sich diese Übersicht von Messari ansehen. Sie können Protokolle wie Compound oder Aave verwenden, um ihre Stablecoins zu verleihen.

Best Practices für die Allokation von Krypto-Portfolios

Überblick über Strategien

Bevor sie tiefer in die Strategien zur Allokation von Krypto-Portfolios eintauchen, sollten sie die Branche umfassend verstehen. Eine Studie von L1 Digital bietet eine aufschlussreiche Sektorkartierung des Kryptowährungsmarktes.

Coindesk bietet ebenfalls eine alternative Perspektive auf den Markt. Selbst für uns war es überraschend zu sehen, dass Sektoren wie DeFi, Kultur & Unterhaltung und Computing nur 5% der Marktkapitalisierung der DACS-Sektoren ausmachen. Wussten sie das?

Sobald sie mit der Landschaft vertraut sind, können wir tiefer in verschiedene Allokationsbest Practices eintauchen. Dies ist definitiv keine erschöpfende Liste von Strategien. Diese Strategien können vielmehr als Ausgangspunkt für weitere Recherchen dienen. Zudem können diese Strategien mit Stablecoin-Verleih oder Staking kombiniert werden, um ihr gewünschtes Risikotoleranzniveau zu erreichen. Insgesamt haben wir vier Starterstrategien für sie vorbereitet:

1. Es gibt keinen zweiten Platz
2. Krypto-Geld
3. Fifty Fifty
4. Die Tiefenanalyse

1. Es gibt keinen zweiten Platz

Die erste Strategie ist einfach. Michael Saylor hat diese Strategie mit Microstrategy so ernst genommen, dass es zum Meme wurde. Oft ist jedoch die einfachste Strategie die beste. Letztendlich ist Bitcoin die erste Kryptowährung, die dominierendste, wird von Unternehmen gehalten, ist gesetzliches Zahlungsmittel von Regierungen und könnte viele interessante Anwendungsfälle bieten.

2. Krypto-Geld

Als nächstes kommt das Krypto-Geld-Portfolio. Die Bankless-Community hat diese Portfolio-Allokationsstrategie erstellt, da die beiden dominierenden Kryptowährungen das Potenzial für Reservemoney darstellen. Daher sollten nur "Sound money" BTC und "Ultrasound money" ETH in ihr Portfolio allokiert werden.

Um auf das Meme in der ersten Strategie einzugehen: Jemand hat einen Vergleichs-Tracker erstellt, um Michael Saylor zu verspotten, da seine Bitcoin-Maximalisten-These profitabler wäre, wenn er in ETH investiert hätte.

3. Fifty Fifty

Mutigere Investoren entscheiden sich für eine Halb/Halb-Strategie. Bei dieser Strategie werden 50% in Altcoins investiert, während die anderen 50% gemäß einer der oben genannten Strategien (nur BTC oder BTC & ETH) investiert werden. Die Idee dahinter ist, dass sie eine erstaunliche asymmetrische Investitionsmöglichkeit haben. Sie riskieren einen kleinen Betrag, um die Chance auf massive Gewinne zu erhalten. Zum Beispiel hat Vitalik Buterin, der Gründer von Ethereum, durch den Kauf von Dogecoin aus 25.000 USD in 3 Jahren 4,3 Millionen USD gemacht.

Seien sie jedoch darauf vorbereitet, dass die meisten Altcoins scheitern könnten. Willy Woo hat eine großartige Analyse durchgeführt, die zeigt, dass es nur zwei Arten von Altcoins gibt, und die meisten keine guten Anlageentscheidungen sind.

4. Die Tiefenanalyse

Sie sollten die Allokationsstrategie der "Tiefenanalyse" in Betracht ziehen, um ihr Portfolio innerhalb der Kryptowährungsbranche und darüber hinaus zu diversifizieren. Dieser Ansatz beinhaltet die Aufteilung von Investitionen auf verschiedene virtuelle Vermögenswerte mit vielfältigen Anwendungsfällen und die Nutzung von Bruchteilen für den Handel auf Märkten wie NFT-Art. Die Strategie bietet das Potenzial für eine größere Diversifikation und die Möglichkeit, einzigartige Anlagemöglichkeiten in der ständig expandierenden Welt der Kryptowährungen zu nutzen. Um die "Tiefenanalyse"-Strategie vollständig zu verstehen, werden wir in dem nächsten Abschnitt tiefer in die verschiedenen Sektoren und Anwendungsfälle der Kryptowährungsbranche eintauchen.

Kryptowährungen mit unterschiedlichen Anwendungsfällen

Beginnen wir mit der Tiefenanalyse. Laut CoinDesk und L1 Digital gibt es im Allgemeinen sechs Hauptsektoren: DeFi-Sektor, Währungssektor, Smart Contract Platform Sektor, Computing Sektor, Digitalisierungssektor und Kultur & Unterhaltungssektor. Obwohl eine umfassende Untersuchung jedes Sektors den Rahmen dieses Artikels übersteigt, ist es erwähnenswert, dass die Möglichkeiten der Diversifikation auf dem Kryptowährungsmarkt vielfältig sind.

Sie können jedem Link folgen, um mehr Informationen und Inspiration zu jedem Sektor zu erhalten. Wir werden ihnen jedoch auch die neuesten Trends in Bereichen vorstellen, die möglicherweise nicht umfassend abgedeckt sind. Dazu gehören aufkommende Bereiche wie dezentrale soziale Netzwerke, dezentrale physische Infrastruktur und Web3-Gaming, die alle von der Marktforschungsfirma Messari ausführlich behandelt wurden. Der Bericht enthält weitere Informationen und Trendübersichten zu Ethereum Rollups, neuen Layer 1s und DeFi. Wir empfehlen ihnen, ihn zu lesen.

Pflege und Neugewichtung Ihres Krypto-Portfolios

Sie haben es fast geschafft bis zum Ende. Der letzte Abschnitt handelt von der Pflege und Neugewichtung Ihres Krypto-Portfolios. Die Neugewichtung eines Portfolios ist eine bewährte Technik, die Finanzprofis seit Jahrzehnten verwenden. Es handelt sich um ein einfaches Konzept, das sicherstellt, dass jedes Asset in Ihrem Portfolio einen bestimmten Anteil seines Gesamtwerts hält. Das Ziel der Neugewichtung besteht darin, das Risiko zu begrenzen, indem unterperformende Assets verkauft und in leistungsstarke Assets reinvestiert werden.

Einer der Hauptvorteile der Neugewichtung ist, dass sie die Diversifizierung fördert. Diversifizierung reduziert das Risiko, indem Sie Verluste ausgleichen können, die durch ein einzelnes Asset entstehen. Durch regelmäßige Neugewichtung verhindern Sie, dass Sie zu emotional an einer bestimmten Kryptowährung hängen und stellen sicher, dass Ihr Portfolio mit Ihren Anlagezielen übereinstimmt.

Es gibt verschiedene Strategien, die Sie für die Neugewichtung verwenden können. Einige Investoren halten die Neugewichtung jedoch nicht für sinnvoll, da sie befürchten, potenzielle Gewinne zu verpassen. An der Wall Street gibt es ein bekanntes Sprichwort, das genau das besagt.

“Schneiden Sie Ihre Verluste schnell und lassen Sie Ihre Gewinner laufen.”

Zusammenfassend: Gehen Sie bei der Neugewichtung mit gesundem Menschenverstand vor. Überprüfen Sie Ihre Neugewichtungsstrategien von Zeit zu Zeit und wenn Sie Assets halten, die möglicherweise zusammenbrechen, beenden Sie sie rechtzeitig.

PS: Vergessen Sie nicht die Steuerimplikationen.

Fazit

Zusammenfassend haben sie einen Einblick in die Strategien, Bewertungen, Ideen und bewährten Verfahren der Krypto-Portfolioallokation erhalten. Doch lassen sie uns das Wichtigste nicht vergessen: die Neubewertung ihrer Anlageziele. Seien sie kein Gefangener von Anlagegrundsätzen und Formeln, denn diese werden sie nur bis zu einem gewissen Punkt führen. Schmieden sie ihre eigene These, wagen sie den Sprung ins Ungewisse und seien sie bereit, sich anzupassen, wenn der Wind des Wandels aufzieht. Der Kryptomarkt ist volatil, und nur die Wendigen und Schlauen werden überleben.

“Überzeugung ist kein blindes Vertrauen.”

Haftungsausschluss: Alle Anlagen sind mit Risiken verbunden, und die vergangene Wertentwicklung eines Wertpapiers, einer Branche, eines Sektors, eines Marktes, eines Finanzprodukts, einer Handelsstrategie oder eines individuellen Handels garantiert keine zukünftigen Ergebnisse oder Renditen. Anleger tragen die volle Verantwortung für alle Anlageentscheidungen, die sie treffen. Solche Entscheidungen sollten ausschließlich auf einer Bewertung ihrer finanziellen Verhältnisse, Anlageziele, Risikotoleranz und Liquiditätsbedürfnisse beruhen. Dieser Beitrag stellt keine Anlageberatung dar.