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Ethereum est probablement l'une des plus grandes initiatives de financement participatif qui ait eu lieu, le tout sans les sociétés de capital-risque, selon un ancien GP célèbre de a16z. Ainsi, n'importe qui aurait pu participer à cette vente publique, même vous. Dans le cas où vous l'auriez fait, vous êtes probablement maintenant millionnaire.
« Désormais, n'importe qui peut être un investisseur dans l'une des entreprises technologiques les plus innovantes. Tout ce dont ils avaient besoin était une connexion internet et au moins 0,01 bitcoin. »
Russo
En fait, à ce jour, Ethereum a probablement mieux performé que Bitcoin à certains égards. Même des sites web ont montré que Michael Saylor et sa société MicroStrategy auraient été mieux lotis en achetant de l'Ethereum plutôt que du Bitcoin.
Cependant, nous ne sommes pas ici pour vous conseiller d'acheter ou de ne pas acheter de l'Ethereum. Cet article est uniquement à des fins éducatives. Nous ferons de notre mieux pour vous offrir un bon aperçu de l'Ethereum. Nous montrerons les développements passés, sa situation actuelle et les perspectives futures.
Cet article ne constitue pas non plus un conseil financier. Tous les investissements comportent des risques, et les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Peut-être qu'à la fin, nous serons tous un peu plus avisés, ou du moins, vous aurez un autre sujet de débat pour votre prochain dîner.
Rappelez-vous, en matière d'investissements, la certitude est un luxe. Mais la compréhension? C'est un objectif qui vaut la peine d'être poursuivi. Alors, sans plus tarder, commençons par un aperçu de l'Ethereum.
Lancé en 2015, Ethereum a été fondé par une équipe de développeurs dirigée par Vitalik Buterin, une figure éminente de la communauté de la blockchain.
L'objectif principal d'Ethereum est de fournir une plateforme décentralisée pour construire des applications, des organisations et effectuer des transactions sans dépendre d'une autorité centrale. Cela signifie que les utilisateurs peuvent garder le contrôle sur leurs données personnelles et leurs actifs sans les remettre à un tiers.
Alors que Bitcoin a introduit le concept de devises numériques, Ethereum va plus loin en permettant aux utilisateurs de construire et de déployer des applications décentralisées sur son réseau. Cela signifie que les entreprises et les particuliers peuvent créer leurs propres applications basées sur la blockchain pour répondre à leurs besoins spécifiques.
Un des éléments clés du réseau Ethereum est sa crypto-monnaie native, l'éther (ETH). L'éther sert de carburant pour le réseau Ethereum et est utilisé pour payer la puissance de calcul nécessaire pour chaque action sur la plateforme. Ce frais est payé en ETH, et en conséquence, les utilisateurs doivent détenir au moins une petite quantité d'ETH pour utiliser le réseau.
Un des principaux avantages d'Ethereum est sa nature décentralisée. Contrairement aux institutions financières traditionnelles, contrôlées par des entités centralisées, Ethereum est gouverné uniquement par la participation décentralisée et la coopération de sa communauté. Cela signifie que n'importe qui peut participer au réseau en exécutant un nœud sur un ordinateur avec une copie des données de la blockchain Ethereum.
Comme Ethereum vient de terminer avec succès "La Fusion", qui a été considérée comme un grand exploit par beaucoup, il poursuit son long chemin pour mettre à niveau Ethereum et le rendre plus évolutif, sécurisé et durable.
L'Ethereum, deuxième en termes de capitalisation boursière après le Bitcoin, a connu des années mouvementées. Dressons une analyse complète des cinq dernières années, de 2008 à 2023.
Volatilité : L'Ethereum, tout comme d'autres cryptomonnaies, est connu pour sa volatilité. Cela est évident de par ses fluctuations de prix : son creux le plus bas a été à 82,83 $ en décembre 2018, tandis qu'il a atteint un sommet de 4 780,73 $ en décembre 2021, démontrant une croissance impressionnante de plus de 5674%.
L'Ascension de 2018 à 2021 : Partant d'un maigre 113,40 $ en décembre 2018, l'Ethereum a connu une montagne russe, atteignant son plus haut historique en décembre 2021. En fait, 2021 a été une année exceptionnelle pour l'Ethereum, son prix triplant pratiquement de janvier (737,71 $) à décembre (4 623,68 $).
Obstacles en 2022 : 2022 s'est avéré être une année plus difficile pour l'Ethereum. Il a commencé l'année en force à 3 683,05 $ en janvier mais a connu une forte baisse en juin, chutant à 1 067,30 $ - une diminution de plus de 70%.
Reprise et Stabilisation en 2023 : L'année 2023 a jusqu'à présent été marquée par la stabilisation. Le prix de l'Ethereum s'est redressé après la baisse de 2022, débutant à 1 196,71 $ en janvier 2023 et suivant une trajectoire plus stable jusqu'en septembre, où il se situe à 1 671,16 $.
Données à Noter :
Volume & Capitalisation Boursière : Une observation notable est l'énorme augmentation du volume des échanges, passant de seulement 2 358 360 234 $ en décembre 2018 à un gargantuesque 206 194 132 396 $ en juin 2023, indiquant la popularité croissante et l'adoption de l'Ethereum. La capitalisation boursière, de manière correspondante, a connu une croissance substantielle, soulignant la part de marché croissante et la pertinence de l'Ethereum.
D'un point de vue commercial, il convient de noter que l'Ethereum et le Bitcoin partagent une forte corrélation d'environ 90%, impliquant que leurs mouvements de prix sont étroitement alignés.
L'Ethereum, au cours des cinq dernières années, a montré à la fois sa résilience et sa vulnérabilité. Son parcours encapsule le récit plus large des cryptomonnaies - un potentiel incroyable mais pas sans défis. Pour les investisseurs, le voyage n'a pas manqué d'être palpitant. Quant à l'avenir ?
Les fondamentaux de l'Ethereum, combinés à sa capacité d'adaptation, en font une cryptomonnaie à surveiller. De plus, ce n'est pas seulement une monnaie mais aussi une technologie, regardons donc les avancées technologiques entourant l'Ethereum.
Sur le plan technologique, Ethereum renforce la sphère de la cryptomonnaie dans la mesure où elle permet aux individus de créer des "DApps". Les DApps sont des applications décentralisées qui sont le pilier de la sphère de la cryptomonnaie. Ces applications décentralisées ont presque une quantité infinie de cas d'utilisation. Chaque application technologique que vous utilisez aujourd'hui peut probablement être développée en tant qu'application native de cryptomonnaie sur Ethereum. Dans cette section, nous discuterons brièvement de ce qui est devenu possible avec Ethereum et de ce qui attend Ethereum à l'avenir.
Tout d'abord, un grand changement au cours des dernières années a été la transition d'Ethereum d'une implémentation de Preuve de Travail à une implémentation de Preuve d'Enjeu. La fusion d'Ethereum était très attendue et s'est déroulée impeccablement en 2022. Avec ce changement, Ethereum a réussi à utiliser 99% moins d'énergie.
Comparé à d'autres services comme YouTube ou les centres de données, Ethereum consomme désormais une quantité minime d'énergie. Cette empreinte énergétique réduite peut rendre Ethereum un choix plus respectueux de l'environnement dans le domaine des services et des plateformes numériques.
La prochaine amélioration affectée par ce changement est que les validateurs d'Ethereum ont enfin été autorisés à retirer leurs ETH mis en jeu. Il convient de mentionner que 70% des ETH mis en jeu se trouvent actuellement sur des plateformes d'échange centralisées, ce qui n'est pas vraiment en faveur de la décentralisation. Cependant, avec le temps et les améliorations, l'objectif est de devenir plus décentralisé, comme le montrera la feuille de route future.
De plus, avec la mise en œuvre d'Ethereum 2.0, l'écosystème numérique a considérablement amélioré sa vitesse de transaction et sa scalabilité. En utilisant l'algorithme de consensus de Preuve d'Enjeu (PoS) et le sharding, Ethereum 2.0 peut traiter de 20 000 à 100 000 transactions par seconde, ce qui représente une énorme amélioration par rapport à son taux précédent de 15 à 30 transactions par seconde sur le réseau de Preuve de Travail. Cette augmentation exponentielle de la vitesse a contribué à résoudre la congestion du réseau et à maintenir les frais de gaz bas. Cela se reflète également dans la feuille de route d'Ethereum, qui vise à devenir plus scalable et efficace. Ainsi, espérons que toutes les futures implémentations se dérouleront aussi bien que la dernière, mais qu'en est-il du présent ? Comment Ethereum se comporte-t-elle selon les indicateurs généraux ?
Les Utilisateurs Actifs Quotidiens (DAU), représentant le nombre d'utilisateurs uniques interagissant avec le réseau quotidiennement, ont connu une baisse. Les DAU d'Ethereum ont chuté de 3% en glissement annuel. Bien que cela marque une tendance à la baisse, la réduction est nettement plus faible par rapport aux baisses annuelles précédentes, qui se situaient autour de 10%. Cette décélération de la perte de DAU peut être un signe positif de stabilité dans l'engagement des utilisateurs.
Les Transactions Quotidiennes Moyennes offrent une perspective sur le volume des opérations quotidiennes. Le réseau a enregistré une baisse de 4% en glissement annuel sur cette métrique. Cependant, de manière séquentielle, la baisse était marginale à 1% par rapport au trimestre précédent. Une telle stabilisation indique la cohérence de l'activité transactionnelle, même s'il y a une légère baisse. Il convient de noter que la chaîne PoS de Polygon affiche en moyenne 2,4 millions de transactions par jour. Si ces transactions étaient migrées vers la chaîne zkEVM de Polygon ou un autre L2 Ethereum, cela doublerait presque le nombre de transactions quotidiennes dans l'écosystème Ethereum.
La Valeur Totale Verrouillée (TVL) sert d'indice des actifs globaux liés à un réseau. La plateforme Ethereum a enregistré une chute significative de 41% en glissement annuel dans sa TVL (exprimée en ETH), ce qui indique une réduction de l'engagement en capital ou une possible migration vers d'autres plateformes ou solutions de couche 2.
En parlant des solutions de Couche 2 (L2s), l'écosystème Ethereum a été renforcé par la croissance des L2s comme Arbitrum, Optimism, et d'autres. Ces solutions, conçues pour fournir des transactions plus rapides et moins chères, ont compensé la croissance statique des DAU d'Ethereum. De manière étonnante, alors que les DAU d'Ethereum sont restés stables depuis 2021, l'écosystème Ethereum plus large a vu ses DAU doubler, passant de 400 000 à 800 000 en seulement un an. De plus, le nombre moyen de transactions quotidiennes combinées de ces L2s a ajouté environ 2 millions aux 1 million natifs d'Ethereum, triplant le nombre total de transactions chaque année.
Les Frais Totaux, les frais payés par les utilisateurs pour l'exécution des transactions, ont connu une baisse de 17% en glissement annuel. Cependant, en contraste frappant, il y a eu une croissance séquentielle de 56%, faisant grimper les revenus nets d'Ethereum de manière spectaculaire de 187%. Cette dynamique des frais, conjointement avec le mécanisme de destruction de jetons d'Ethereum, a conduit à l'incinération de 0,8% de l'offre de jetons, une augmentation substantielle par rapport au taux de destruction précédent de 0,3%.
Les principaux enseignements de ces données réaffirment le rôle central des L2s dans le maintien et l'expansion de l'écosystème Ethereum. De plus, alors que les propres métriques d'Ethereum ralentissent, l'augmentation consécutive des frais et le mécanisme de destruction de jetons présentent des dynamiques intéressantes pour l'évaluation future des jetons individuels. L'équilibre complexe entre les opérations natives d'Ethereum et son écosystème plus large, incluant les L2s, façonnera probablement la trajectoire de la plateforme.
En pleine période difficile pour les cryptomonnaies aux États-Unis, Ethereum, comme d'autres actifs numériques, se retrouve à naviguer dans des eaux agitées. Des allégations d'un "“Opération Étranglement 2.0” ont vu le jour, suggérant que les banques pourraient limiter leurs services à certains secteurs, y compris l'industrie des cryptomonnaies. Ceci, associé aux incertitudes juridiques entourant la classification des différents actifs cryptographiques, alimente les incertitudes. Alors que les efforts s'intensifient pour distinguer clairement les titres des matières premières dans le domaine des cryptos, Bitcoin étant souvent cité comme exemple de matière première, le chemin à parcourir reste plein de risques.
Les paysages réglementaires contrastants à travers le monde compliquent davantage la situation. Des pays comme les Émirats arabes unis se distinguent en tant que havres de cryptomonnaies, soutenant l'innovation et attirant des investissements substantiels. En revanche, certains pays adoptent une approche rigoureuse, imposant des interdictions absolues sur les cryptomonnaies ou sanctionnant leur utilisation. La spéculation laisse même entendre la possibilité que les États-Unis veuillent vraiment déclencher une guerre contre toutes les cryptomonnaies.
De plus, il est essentiel de reconnaître que la trajectoire d'Ethereum est étroitement liée à l'acceptation plus large des cryptomonnaies.
Source : Tendances Google pour les termes "Crypto" et "Bitcoin"
Actuellement, l'industrie dans son ensemble fait face à une tendance à la baisse en termes d'adoption sociale, cependant, les investisseurs pourraient considérer la situation actuelle comme une opportunité potentielle car ils peuvent acheter à des prix plus bas. De plus, avec les cryptomonnaies, nous savons que l'intérêt du public peut augmenter en quelques semaines et nous offrir un autre rallye haussier comme dans le passé.
Outre les facteurs réglementaires et d'adoption en cours qui pourraient persister ou non et qui sont en quelque sorte hors de portée des développeurs, il existe plusieurs autres défis qui peuvent être abordés. Probablement les principaux défis que Vitalik lui-même confirme sont la scalabilité, les frais et l'expérience utilisateur.
“Avec le problème essentiel des frais de transaction élevés en raison de la scalabilité qui n'est pas encore pleinement résolue, l'expérience utilisateur est une raison clé pour laquelle de nombreux utilisateurs d'Ethereum, en particulier dans les pays du Sud, optent souvent pour des solutions centralisées au lieu d'alternatives décentralisées on-chain qui maintiennent le pouvoir entre les mains de l'utilisateur et de ses amis, de sa famille ou de sa communauté locale.”
Vitalik Buterin
Cependant, des progrès ont déjà été réalisés à ce sujet. De la même manière que l'internet a été construit, la technologie s'est adaptée et s'est améliorée contre toute attente de ce que les experts disaient. Ainsi, Ethereum est toujours en cours de développement, mais finalement, il devrait espérons-le parvenir à son achèvement.
“L'expérience utilisateur a fait de grands progrès au fil des ans - en particulier, passer d'une transaction moyenne prenant des minutes pour être incluse avant l'EIP-1559 à une transaction moyenne prenant des secondes pour être incluse après l'EIP-1559 et la fusion, a été un changement du jour au lendemain quant à la facilité d'utilisation d'Ethereum. Mais il reste encore beaucoup à faire.”
Vitalik Buterin
Outre la scalabilité et la faisabilité technologique, la recherche d'un cas d'utilisation est également importante. Par exemple, lors du sommet "all-in", il y a eu une conversation entre Brian Armstrong, le PDG de Coinbase, et David Sachs, un célèbre VC. Dans cette conversation, M. Sachs a douté du futur ambitieux d'un "ordinateur mondial" alias Ethereum aura de vrais cas d'utilisation :
“Il y a eu beaucoup de discussions pendant un certain temps, en particulier pendant la période très euphorique et spéculative, selon lesquelles il y aurait tous ces cas d'utilisation, comme faire fonctionner des réseaux sociaux sur l'ordinateur mondial. Cependant, il y a eu un revirement par rapport à cela. Les gens réalisent maintenant que, pour de nombreuses applications, une base de données centralisée serait plus efficace que les blockchains. La question maintenant est, où en sommes-nous en termes de cas d'utilisation prouvés au-delà de la réserve de valeur de Bitcoin?”
Enfin, un autre défi qui revient toujours est la sécurité. Les applications sur Ethereum ne sont pas étrangères aux piratages. Le piratage le plus notable a probablement été le piratage de la DAO en 2016 où près de 60 millions de dollars ont failli être volés.
Alors qu'il est vrai qu'Ethereum a été confronté à des défis de sécurité significatifs, tels que le piratage de la DAO en 2016, il est crucial de différencier entre la sécurité inhérente du protocole Ethereum lui-même et les vulnérabilités au sein des applications tierces construites dessus. La blockchain et le protocole Ethereum se sont avérés être très résilients et sécurisés au fil des ans. La plupart des "piratages" largement médiatisés ont résulté de vulnérabilités dans le code des contrats intelligents ou d'erreurs dans des applications tierces plutôt que de failles dans l'architecture de base d'Ethereum.
De plus, la réponse de la communauté Ethereum aux défis de sécurité a souvent été louable. Suite à l'incident de la DAO, la communauté s'est réunie pour mettre en œuvre un hard fork, créant ce que nous appelons maintenant Ethereum, garantissant que les fonds volés ne bénéficient pas à l'attaquant. Depuis lors, l'écosystème a considérablement mûri.
Comparé à d'autres projets qui tentent d'atteindre des objectifs similaires à Ethereum, Vitalik a déclaré ceci :
"Ils (Cardano) mettent vraiment l'accent sur ces grandes preuves académiques pour tout, tandis qu'Ethereum a tendance à être plus enclin aux arguments heuristiques, en partie parce qu'il essaie simplement de faire plus, plus rapidement."
Vitalik Buterin
Cela se reflète également dans le monde réel, car Ethereum reste définitivement le leader en matière de développement et d'adoption. Ethereum se classe deuxième après Bitcoin en termes de capitalisation boursière. Selon une enquête, la notoriété d'Ethereum s'élevait à 19,49% dans le monde en 2021, avec des niveaux de détention à 2,38% parmi les répondants (propriétaires et non-propriétaires de crypto). Cependant, les taux d'adoption ont augmenté lorsque la question a été posée aux propriétaires de crypto, environ 25% des propriétaires de crypto détenant des jetons ETH. Fait intéressant, au cours des cinq premières années de son existence, Ethereum a connu un taux d'adoption et de croissance plus rapides que Bitcoin, avec quatre fois plus d'adresses ETH que d'adresses Bitcoin au cours de cette période. Cela a été attribué au boom des ICO qui a vu la création de milliers d'applications et d'écosystèmes blockchain, tous dépendant des jetons ERC20.
En 2014, Vitalik a prédit trois applications principales d'Ethereum dans le livre blanc.
La première catégorie englobe les applications financières, qui visent à permettre aux utilisateurs de gérer et d'exécuter des contrats en utilisant leur argent de manière plus efficace. Cela inclut une variété de sous-monnaies, des dérivés financiers, des contrats de couverture, des portefeuilles d'épargne, des testaments et même des contrats de travail.
La deuxième catégorie, appelée applications semi-financières, intègre de l'argent en plus d'éléments non monétaires tels que des primes auto-exécutantes pour résoudre des problèmes informatiques complexes.
La dernière catégorie comprend des applications non financières telles que le vote en ligne et la gouvernance décentralisée, qui démontrent la polyvalence et le potentiel de la plateforme Ethereum au-delà des seuls cas d'utilisation financière. De nombreuses entreprises utilisent Ethereum pour ces nouveaux cas d'utilisation, certaines d'entre elles : MakerDAO pour une monnaie plus intelligente, Civic pour l'identité numérique, ou même Morpher pour le trading sans douleur.
Dans son article de blog mis à jour, Vitalik a ensuite cité quelques applications qui l'enthousiasment toujours dans l'écosystème Ethereum. La partie cruciale ici est qu'il soutient que l'exploration d'Ethereum est terminée et qu'il est enthousiaste à propos des applications qui ont gagné en traction :
“D’où mon changement de perspective : mon excitation à propos d’Ethereum n’est désormais plus basée sur le potentiel d’inconnus non découverts, mais plutôt sur quelques catégories spécifiques d’applications qui se sont déjà prouvées et qui ne font que se renforcer.”
Vitalik Buterin
1. Argent : la première et toujours la plus importante application
2. Defi : garder les choses simples
3. L'écosystème d'identité : ENS, SIWE, PoH, POAPs, SBTs
4. DAOs
À partir de ces avancées et applications, il est évident qu'Ethereum n'est pas simplement une cryptomonnaie mais un écosystème entier qui favorise une nouvelle vague d'applications décentralisées et de systèmes financiers.
Alors qu'Ethereum offre des perspectives significatives et a montré une croissance louable, il convient de l'aborder dans le cadre d'une stratégie d'investissement diversifiée. Cela garantit que même si Ethereum rencontre des défis imprévus, votre portefeuille reste solide. Pour ceux qui sont optimistes quant à l'avenir d'Ethereum, ajoutez le staking à votre stratégie pour des rendements supplémentaires, mais cela doit également être équilibré avec une perspective d'investissement plus large et diversifiée. En essence, la diversification n'est pas seulement une stratégie mais aussi une protection contre la nature imprévisible des marchés.
En conclusion, nous espérons que cet article vous montre qu'Ethereum se distingue non seulement en tant que crypto-monnaie, mais aussi en tant qu'écosystème prêt à révolutionner le paysage numérique avec des applications décentralisées et des systèmes communautaires novateurs. Actuellement, dans la phase de marché actuelle, des défis technologiques et politiques se profilent et influenceront l'avenir d'Ethereum et des cryptomonnaies en général. Seul le temps dira comment Ethereum sortira de ces temps tumultueux.
En effet, Ethereum continuera d'être le socle pour de nouvelles entreprises géniales comme Morpher. Grâce à Ethereum, Morpher peut offrir une meilleure expérience de trading que les plateformes d'investissement traditionnelles dans presque toutes les dimensions possibles.
« Mais les mêmes schémas créatifs qui se sont produits dans les années 2000 perdurent aujourd'hui, animés par des passionnés qui voient des possibilités là où d'autres ne voient pas. Il suffit de savoir où regarder. Je crois que le meilleur endroit pour regarder est la crypto et le web 3. »
Chris Dixon
C'est précisément en raison de toutes ces applications innovantes créées sur Ethereum que beaucoup pensent qu'investir dans l'ETH pourrait être une décision judicieuse avec un énorme potentiel de croissance. Mais avant de décider d'investir, assurez-vous de bien comprendre dans quoi vous vous engagez et demandez conseil à des professionnels de la finance avant de prendre des décisions d'investissement.
Avertissement : Tout investissement comporte des risques, et les performances passées d'une valeur mobilière, d'un secteur, d'un marché, d'un produit financier, d'une stratégie de trading ou du trading individuel ne garantissent pas les résultats ou les rendements futurs. Les investisseurs sont entièrement responsables de toutes les décisions d'investissement qu'ils prennent. Ces décisions doivent être basées uniquement sur une évaluation de leur situation financière, de leurs objectifs d'investissement, de leur tolérance au risque et de leurs besoins en liquidités. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement.
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