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Ethereum es probablemente una de las mayores iniciativas de financiación colectiva que han tenido lugar, todo ello sin firmas de capital riesgo, según un famoso ex socio gerente de a16z. Así que cualquiera podría haber sido parte de esa venta colectiva, incluso usted. En caso de que lo haya hecho, probablemente sea ahora millonario.
“Ahora cualquiera puede ser un inversor en una de las compañías tecnológicas más punteras que existen. Todo lo que necesitaban era una conexión a internet y al menos 0.01 bitcoin.”
Russo
De hecho, hasta el día de hoy, Ethereum probablemente ha tenido un rendimiento superior al de Bitcoin en algunos aspectos. Incluso han surgido sitios web que muestran que Michael Saylor y su empresa Micro Strategy habrían estado mejor comprando Ethereum en lugar de Bitcoin.
Sin embargo, no estamos aquí para aconsejarle que compre o no Ethereum. Este artículo tiene únicamente fines educativos. Haremos nuestro mejor esfuerzo para brindarle una buena visión general de Ethereum. Mostraremos los desarrollos pasados, su situación actual y una perspectiva futura.
Además, este artículo no constituye asesoramiento financiero. Todas las inversiones están sujetas a riesgos, y el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Quizás al final todos seamos un poco más sabios, o al menos, tendrá otro tema sobre el que debatir en su próxima cena.
Recuerde, cuando se trata de inversiones, la certeza es un lujo. Pero ¿la comprensión? Ese es un objetivo que vale la pena perseguir. Así que, sin más preámbulos, comencemos con una visión general de Ethereum.
Lanzado en 2015, Ethereum fue fundado por un equipo de desarrolladores liderado por Vitalik Buterin, una figura destacada en la comunidad blockchain.
El objetivo principal de Ethereum es proporcionar una plataforma descentralizada para construir aplicaciones, organizaciones y realizar transacciones sin depender de una autoridad central. Esto significa que los usuarios pueden mantener el control sobre sus datos personales y activos sin entregárselos a un tercero.
Mientras que Bitcoin introdujo el concepto de monedas digitales, Ethereum va un paso más allá al permitir a los usuarios construir y desplegar aplicaciones descentralizadas en su red. Esto significa que empresas e individuos pueden crear sus propias aplicaciones personalizadas basadas en blockchain para satisfacer sus necesidades específicas.
Uno de los componentes clave de la red Ethereum es su criptomoneda nativa, ether (ETH). Ether sirve como combustible para la red Ethereum y se utiliza para pagar la potencia computacional requerida para cada acción en la plataforma. Esta tarifa se paga en ETH y, como resultado, los usuarios necesitan tener al menos una pequeña cantidad de ETH para utilizar la red.
Una de las principales ventajas de Ethereum es su naturaleza descentralizada. A diferencia de las instituciones financieras tradicionales, que están controladas por entidades centralizadas, Ethereum está gobernado únicamente por la participación y cooperación descentralizadas de su comunidad. Esto significa que cualquiera puede participar en la red ejecutando un nodo en un ordenador con una copia de los datos de la cadena de bloques de Ethereum.
Dado que Ethereum acaba de finalizar con éxito “La Fusión”, lo cual fue considerado un gran logro por muchos, continúa en su largo camino para mejorar Ethereum y hacerlo más escalable, seguro y sostenible.
Ethereum, en segundo lugar después de Bitcoin en capitalización de mercado, ha experimentado unos años muy movidos. Vamos a hacer un análisis exhaustivo de los últimos 5 años, desde 2008 hasta 2023.
Volatilidad: Ethereum, al igual que otras criptomonedas, es conocido por su volatilidad. Esto es evidente a partir de sus fluctuaciones de precios: su punto más bajo fue de $82.83 en diciembre de 2018, mientras que alcanzó un máximo de $4,780.73 en diciembre de 2021, mostrando un crecimiento asombroso de más del 5674%.
La Ascensión de 2018 a 2021: Comenzando desde tan solo $113.40 en diciembre de 2018, Ethereum vivió una montaña rusa, alcanzando su máximo histórico en diciembre de 2021. De hecho, 2021 fue un año excepcional para Ethereum, con su precio casi triplicándose desde enero ($737.71) hasta diciembre ($4,623.68).
Tropiezos en 2022: El año 2022 resultó ser más desafiante para Ethereum. Comenzó el año con fuerza en $3,683.05 en enero, pero enfrentó una gran caída en junio, cayendo a $1,067.30, una disminución de más del 70%.
Recuperación y Estabilización en 2023: El año 2023 hasta ahora ha estado marcado por la estabilización. El precio de Ethereum se recuperó de la caída en 2022, comenzando en $1,196.71 en enero de 2023 y manteniendo una trayectoria más estable hasta septiembre, donde se sitúa en $1,671.16.
Métricas a tener en cuenta:
Volumen y Capitalización de Mercado: Una observación notable es el enorme aumento en el volumen de negociación, pasando de solo $2,358,360,234 en diciembre de 2018 a un gigantesco $206,194,132,396 en junio de 2023, lo que indica la creciente popularidad y adopción de Ethereum. La capitalización de mercado, en correspondencia, ha experimentado un crecimiento sustancial, resaltando la creciente cuota de mercado y relevancia de Ethereum.
Desde una perspectiva de trading, vale la pena señalar que Ethereum y Bitcoin comparten una fuerte correlación de alrededor del 90%, lo que implica que sus movimientos de precios están estrechamente alineados.
Ethereum, en los últimos cinco años, ha demostrado tanto su resistencia como su vulnerabilidad. Su trayecto encapsula la narrativa más amplia de las criptomonedas: un potencial increíble pero no exento de desafíos. Para los inversores, el viaje no ha sido menos que emocionante. ¿Y el futuro?
Los fundamentos de Ethereum, combinados con su adaptabilidad, lo convierten en una moneda a tener en cuenta. Además, no es solo una moneda, sino también una tecnología, así que veamos los avances tecnológicos que rodean a Ethereum.
Desde una perspectiva tecnológica, Ethereum está potenciando el ámbito criptográfico en el sentido de que permite a las personas crear "DApps". Las DApps son aplicaciones descentralizadas que son el pilar del ámbito criptográfico. Estas aplicaciones descentralizadas tienen casi un número infinito de casos de uso. Cada aplicación tecnológica que uses hoy probablemente pueda ser construida como una aplicación nativa de criptomonedas en Ethereum. En esta sección, discutiremos brevemente lo que se hizo posible con Ethereum y qué viene a continuación para Ethereum.
En primer lugar, un gran avance en los últimos años fue que Ethereum pasó de una Implementación de Prueba de Trabajo a una Implementación de Prueba de Participación. La Fusión de Ethereum fue muy esperada y se llevó a cabo sin problemas en 2022. Con ese cambio, Ethereum logró utilizar un 99% menos de energía.
En comparación con otros servicios como YouTube o Centros de Datos, Ethereum ahora consume una cantidad mínima de energía. Esta huella energética más pequeña puede hacer de Ethereum una opción más respetuosa con el medio ambiente en el ámbito de los servicios y plataformas digitales.
La siguiente mejora afectada por este cambio es que los validadores de Ethereum finalmente pudieron retirar su ETH validado. Vale la pena mencionar que actualmente el 70% del ETH validado se encuentra en intercambios centralizados, lo cual no favorece realmente la descentralización. Sin embargo, con el tiempo y las mejoras, se planea volverse más descentralizado, como mostrará el futuro mapa de ruta.
Además, con la implementación de Ethereum 2.0, el ecosistema digital ha mejorado significativamente su velocidad de transacción y escalabilidad. Utilizando el algoritmo de consenso de Prueba de Participación (PoS) y el shardin, Ethereum 2.0 puede procesar desde 20,000 hasta 100,000 transacciones por segundo, lo cual es una mejora masiva desde su tasa anterior de 15-30 transacciones por segundo en la red de Prueba de Trabajo. Este aumento exponencial en la velocidad ha ayudado a despejar la congestión de la red y mantener bajas las tarifas de gas. Esto también se refleja en el mapa de ruta de Ethereum, que se centra en volverse más escalable y eficiente. Por lo tanto, esperamos que todas las implementaciones futuras se lleven a cabo tan suavemente como la última, pero ¿cómo se está desempeñando Ethereum según las métricas generales en la actualidad?
Los Usuarios Activos Diarios (DAUs), que representan el número de usuarios únicos que interactúan con la red a diario, experimentaron una disminución. Los DAUs de Ethereum cayeron un 3% interanual. Aunque esto marca una tendencia a la baja, la reducción es notablemente menor en comparación con las caídas interanuales anteriores, que rondaban el 10%. Esta desaceleración en la pérdida de DAUs puede ser un signo positivo de estabilidad en la participación de los usuarios.
Las Transacciones Diarias Promedio ofrecen una perspectiva sobre el volumen de operaciones diarias. La red experimentó una disminución del 4% interanual en esta métrica. Sin embargo, de forma secuencial, la disminución fue marginal en un 1% en comparación con el trimestre anterior. Esta estabilización indica la consistencia de la actividad transaccional, incluso si hay una ligera disminución. Sin embargo, hay que tener en cuenta que la cadena PoS de Polygon promedia 2.4 millones de transacciones por día. Si esas transacciones migraran a la cadena zkEVM de Polygon u otra capa 2 de Ethereum, casi se duplicaría el número de transacciones diarias en el Ecosistema de Ethereum.
El Total Bloqueado en Valor (TVL) sirve como un índice de los activos totales ligados a una red. La plataforma Ethereum experimentó una significativa disminución interanual del 41% en su TVL (cuando se denomina en ETH), lo que apunta hacia un menor compromiso de capital o una posible migración a otras plataformas o soluciones de Capa 2.
Hablando de soluciones de Capa 2 (L2s), el Ecosistema de Ethereum ha sido fortalecido por el crecimiento de L2s como Arbitrum, Optimism, entre otros. Estas soluciones, diseñadas para proporcionar transacciones más rápidas y económicas, han compensado el estancamiento del crecimiento de DAUs de Ethereum. Sorprendentemente, mientras los DAUs de Ethereum han estado estancados desde 2021, el Ecosistema más amplio de Ethereum vio duplicarse sus DAUs, aumentando de 400,000 a 800,000 en solo un año. Además, el promedio combinado de transacciones diarias de estos L2s agregó alrededor de 2 millones a los 1 millón nativos de Ethereum, triplicando el recuento total de transacciones anualmente.
Los Honorarios Totales, que son los cargos que los usuarios pagan por ejecutar transacciones, experimentaron una disminución interanual del 17%. Sin embargo, en marcado contraste, hubo un crecimiento secuencial del 56%, lo que elevó los ingresos netos de Ethereum en un impresionante 187%. Esta dinámica de tarifas, junto con el mecanismo de quema de tokens de Ethereum, resultó en la incineración del 0.8% del suministro de tokens, un aumento sustancial desde la tasa de quema anterior del 0.3%.
Las conclusiones clave de estos datos reiteran el papel fundamental de los L2s en el mantenimiento y expansión del ecosistema de Ethereum. Además, mientras las métricas propias de Ethereum se ralentizan, el subsiguiente aumento de las tarifas y el mecanismo de quema de tokens presentan dinámicas interesantes para la futura valoración de los tokens individuales. El equilibrio intrincado entre las operaciones nativas de Ethereum y su ecosistema más amplio, incluidos los L2s, probablemente moldeará la trayectoria de la plataforma.
En medio de un clima desafiante para las criptomonedas en los Estados Unidos, Ethereum, al igual que otros activos digitales, se encuentra navegando por aguas turbulentas. Han surgido acusaciones de una "Operación Chokepoint 2.0", que sugiere que los bancos podrían estar limitando servicios a ciertos sectores, incluida la industria cripto. Esto, junto con las ambigüedades legales en torno a la clasificación de varios activos cripto, está alimentando incertidumbres. Mientras los esfuerzos se intensifican para delinear claramente valores de mercados de materias primas en el ámbito cripto, con Bitcoin a menudo citado como ejemplo de materia prima, el camino por delante sigue estando lleno de riesgos.
Los contrastes en los paisajes regulatorios a nivel mundial complican aún más el asunto. Países como los Emiratos Árabes Unidos destacan como refugios para las criptomonedas, respaldando la innovación y atrayendo inversiones sustanciales. Por el contrario, ciertas naciones han adoptado un enfoque estricto, imponiendo prohibiciones absolutas a las criptomonedas o penalizando su uso. Incluso se especula sobre la posibilidad de que los Estados Unidos realmente quieran iniciar una guerra contra todas las criptomonedas.
Además, es esencial reconocer que la trayectoria de Ethereum está estrechamente ligada a la aceptación más amplia de las criptomonedas.
Fuente: Tendencias de Google para 'Crypto' y 'Bitcoin'
Actualmente, la industria en general lidia con una tendencia decreciente en términos de adopción social, sin embargo, los inversores podrían ver el escenario actual como una oportunidad potencial al poder comprar a precios más bajos. Además, con las criptomonedas, sabemos que el interés público puede aumentar en cuestión de semanas y brindarnos a todos otro repunte alcista como en el pasado.
Además de los factores regulatorios y de adopción en curso que podrían o no persistir y que de alguna manera escapan del control de los desarrolladores, hay varios desafíos que pueden abordarse. Probablemente los principales desafíos confirmados por Vitalik son la escalabilidad, las tarifas y la experiencia de usuario.
“Junto con el importante problema de las altas tarifas de transacción debido a que la escalabilidad aún no ha sido completamente resuelta, la experiencia del usuario es una de las razones clave por las que muchos usuarios de Ethereum, especialmente en el Sur Global, a menudo optan por soluciones centralizadas en lugar de alternativas descentralizadas en cadena que mantienen el poder en manos del usuario, sus amigos y familiares o la comunidad local.”
Vitalik Buterin
Sin embargo, ya se han logrado avances al respecto. De manera similar a cómo se construyó internet, la tecnología se adaptó y mejoró a pesar de todas las probabilidades en contra de lo que decían los expertos. Por lo tanto, Ethereum sigue siendo un trabajo en progreso, pero con suerte llegará a completarse al final.
“La experiencia del usuario ha dado grandes pasos a lo largo de los años, en particular, pasar de que una transacción promedio tardara minutos en ser incluida antes de EIP-1559, a que una transacción promedio tardara segundos en ser incluida después de EIP-1559 y la fusión, ha sido un cambio radical en cuanto a lo placentero que es usar Ethereum. Pero aún queda mucho por hacer.”
Vitalik Buterin
Además de la escalabilidad y la viabilidad tecnológica, también está la búsqueda de un caso de uso. Por ejemplo, durante la cumbre All-in, se dio una conversación entre Brian Armstrong, CEO de Coinbase, y David Sachs, un famoso VC. En esta conversación, el Sr. Sachs dudaba del futuro ambicioso de un "ordenador mundial" alias Ethereum en cuanto a casos de uso reales:
“Hubo mucha charla durante un tiempo, especialmente durante el período muy especulativo y burbujeante, de que habría todos estos casos de uso, como ejecutar redes sociales en el ordenador mundial. Sin embargo, ha habido una corrección a partir de eso. La gente ahora se da cuenta de que para muchas aplicaciones, una base de datos centralizada sería más eficiente que las blockchains. La pregunta ahora es, ¿dónde estamos en términos de casos de uso comprobados más allá de la reserva de valor de Bitcoin?”
Finalmente, otro desafío que siempre surge es la seguridad. Las aplicaciones en Ethereum no son ajenas a ser hackeadas. El hack más notable fue probablemente el hackeo de DAO en 2016 donde casi se robaron $60 millones.
Aunque es cierto que Ethereum ha enfrentado desafíos importantes de seguridad, como el hackeo de DAO en 2016, es crucial diferenciar entre la seguridad inherente del protocolo Ethereum en sí y las vulnerabilidades dentro de las aplicaciones de terceros construidas sobre él. La cadena de bloques y el protocolo de Ethereum han demostrado ser altamente resistentes y seguros a lo largo de los años. La mayoría de los "hackeos" ampliamente publicitados han resultado de vulnerabilidades en el código de contratos inteligentes o errores en aplicaciones de terceros en lugar de fallas dentro de la arquitectura central de Ethereum.
Además, la respuesta de la comunidad de Ethereum a los desafíos de seguridad ha sido a menudo encomiable. Tras el incidente de DAO, la comunidad se unió para implementar un hard fork, creando lo que ahora conocemos como Ethereum, asegurando que los fondos robados no beneficiaran al atacante. Desde entonces, el ecosistema ha madurado significativamente.
Comparado con otros proyectos que intentan lograr cosas similares a Ethereum, Vitalik dijo esto:
“(Cardano) realmente enfatiza estas grandes pruebas académicas para todo, mientras que Ethereum tiende a estar más de acuerdo con argumentos heurísticos, en parte porque simplemente está tratando de hacer más, más rápido”
Vitalik Buterin
Eso también se refleja en el mundo real, ya que Ethereum sigue siendo definitivamente el líder en desarrollo y adopción. Ethereum se ubica en segundo lugar después de Bitcoin por capitalización de mercado. Según una encuesta, la conciencia sobre Ethereum se situó en un 19.49% a nivel mundial en 2021, con niveles de propiedad del 2.38% entre los encuestados (propietarios y no propietarios de criptomonedas). Sin embargo, las tasas de adopción aumentaron cuando se planteó la pregunta a propietarios de criptomonedas, con alrededor del 25% de los propietarios de criptomonedas que tienen tokens ETH. Curiosamente, en los primeros cinco años de su existencia, Ethereum tuvo una tasa de adopción y crecimiento más rápida que Bitcoin, con direcciones ETH siendo cuatro veces más que las direcciones de Bitcoin durante este período. Esto se atribuyó al auge de las ICO que vio la creación de miles de aplicaciones y ecosistemas blockchain, todos dependiendo de tokens ERC20.
En 2014, Vitalik predijo tres aplicaciones principales de Ethereum en el libro blanco.
La primera categoría abarca aplicaciones financieras que buscan capacitar a los usuarios para gestionar y ejecutar contratos utilizando su dinero de formas más eficientes. Esto incluye una variedad de sub-monedas, derivados financieros, contratos de cobertura, billeteras de ahorro, testamentos e incluso contratos de empleo.
La segunda categoría, conocida como aplicaciones semi-financieras, integra el dinero además de elementos no monetarios como recompensas autoejecutables por resolver problemas computacionales complejos.
La última categoría comprende aplicaciones no financieras como votaciones en línea y gobernanza descentralizada, que demuestran la versatilidad y el potencial de la plataforma Ethereum más allá de solo casos de uso financieros. Existen muchas empresas que utilizan Ethereum para estos nuevos casos de uso, algunas de ellas: MakerDAO para una moneda más inteligente, Civic para identidad digital, o incluso Morpher para operaciones comerciales sin dolor.
En su actualización de blog, Vitalik mencionó algunas aplicaciones que aún le entusiasman en el ecosistema de Ethereum. La parte fundamental aquí es que argumenta que la fase de exploración de Ethereum ha terminado y que está entusiasmado con las aplicaciones que han ganado tracción:
“Por lo tanto, mi cambio de perspectiva: mi emoción por Ethereum ya no se basa en el potencial de desconocidos por descubrir, sino en algunas categorías específicas de aplicaciones que ya se están demostrando y que solo están ganando fuerza.”
Vitalik Buterin
1. Dinero: la primera y aún más importante aplicación
2. Defi: mantenerlo simple
3. El ecosistema de identidad: ENS, SIWE, PoH, POAPs, SBTs
4. DAOs
A partir de estos avances y aplicaciones, es evidente que Ethereum no es solo una criptomoneda, sino todo un ecosistema que está fomentando una nueva ola de aplicaciones descentralizadas y sistemas financieros.
Aunque Ethereum promete mucho y ha mostrado un crecimiento notable, se debe abordar como parte de una estrategia de inversión diversificada. Esto asegura que incluso si Ethereum se enfrenta a desafíos imprevistos, su cartera siga siendo sólida. Para aquellos optimistas sobre el futuro de Ethereum, añadir el staking a su estrategia para obtener rendimientos adicionales, pero esto también debe equilibrarse con una perspectiva de inversión más amplia y diversificada. En esencia, la diversificación no es solo una estrategia, sino una protección contra la naturaleza impredecible de los mercados.
En conclusión, esperamos que este artículo le muestre que Ethereum destaca no solo como una criptomoneda, sino como un ecosistema listo para revolucionar el panorama digital con aplicaciones descentralizadas y novedosos sistemas comunitarios. Ahora, en la fase actual del mercado, están surgiendo desafíos tecnológicos y políticos que influirán en el futuro de Ethereum y las criptomonedas en general. Solo el tiempo dirá cómo Ethereum saldrá de estos tiempos turbulentos.
De hecho, Ethereum seguirá siendo la base para nuevas empresas increíbles como Morpher. Gracias a Ethereum, Morpher puede crear una experiencia comercial mejor que las plataformas de inversión tradicionales en casi todas las dimensiones posibles.
“Pero los mismos patrones creativos que ocurrieron en los años 2000 siguen vivos hoy, impulsados por entusiastas que ven posibilidades donde otros no lo hacen. Solo necesitas saber dónde buscar. Mi creencia es que el mejor lugar para buscar es la criptomoneda y la web 3.”
Chris Dixon
Precisamente debido a todas estas aplicaciones innovadoras que se están creando sobre Ethereum, muchos creen que invertir en ETH podría ser una jugada inteligente con un gran potencial alcista. Pero antes de decidir invertir tu dinero, asegúrate de entender en qué te estás metiendo y busca orientación de profesionales financieros antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Descargo de responsabilidad: Todas las inversiones conllevan riesgos, y el rendimiento pasado de un valor, industria, sector, mercado, producto financiero, estrategia comercial o operaciones individuales no garantiza resultados o rendimientos futuros. Los inversores son totalmente responsables de cualquier decisión de inversión que tomen. Tales decisiones deben basarse únicamente en una evaluación de sus circunstancias financieras, objetivos de inversión, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez. Esta publicación no constituye asesoramiento de inversión.
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