El apalancamiento en el trading permite a los inversores controlar posiciones más grandes con una cantidad menor de capital. Como resultado, el apalancamiento puede amplificar los rendimientos potenciales, pero también aumenta la posibilidad de pérdidas. Utilizando un ratio de apalancamiento de 10:1, por ejemplo, un inversor puede operar con $1,000 en activos depositando solo $100. Por lo tanto, un cambio del 10% en el valor del activo resultaría en un retorno del 100% sobre el valor de la posición. Sin embargo, también significa que si la predicción es incorrecta, la pérdida potencial también sería del 100%. Por lo tanto, es esencial recordar que el apalancamiento aumenta el riesgo y la posibilidad de perder todo su capital. Debido a ese riesgo aumentado, inversores como Ray Dalio evitan el apalancamiento:
“Usar apalancamiento es como jugar a la ruleta rusa. Significa que inevitablemente vas a recibir una bala en la cabeza.”
Por qué operar sin apalancamiento
Reducción del riesgo de pérdidas significativas debido a movimientos del mercado
Como mencionamos en nuestro artículo anterior, Operar con Apalancamiento es una Espada de Doble Filo. Es posible que amplifiques tus ganancias significativamente en un mercado alcista, pero también pierdas todo tu capital debido a movimientos imprevistos del mercado. Como se puede observar en este ejemplo en Reddit, un trader perdió $450,000 en 4 días al no anticipar la caída de Lucid (LCID). En este caso, operó con aproximadamente 2.5M en margen y 7x apalancamiento.
Mayor control sobre el tamaño de las operaciones y la gestión del riesgo
Otra cosa vital a considerar es el control sobre el tamaño de las operaciones y la gestión del riesgo. Como uno de los inversores más citados en la historia, Benjamin Graham, señaló que evitar las pérdidas tiene prioridad sobre mejorar las ganancias:
"Para compensar una pérdida del 95% en valor, el inversor debe obtener una ganancia asombrosa del 1900%."
"Supongamos que un inversor compra una acción en el pico de un mercado alcista que puede generar un 5% por encima de los retornos promedio del mercado. El mercado alcista termina y la acción cae un 50% al año siguiente. Incluso si la acción aumenta un 10% cada año, llevará más de 16 años superar los retornos del mercado."
Por lo tanto, incluso si tienes múltiples victorias seguidas y puedes multiplicar tu cartera en más del 100%, una mala operación puede arruinar toda tu cartera, ya que es muy probable que no puedas recuperarte de una pérdida del 95%. Un ejemplo monumental de un apalancamiento mal utilizado fue cuando 3AC, un fondo de cobertura de criptomonedas con 10 mil millones en su punto más alto, perdió todos sus fondos debido a una posición sobreapalancada en un proyecto de criptomonedas fallido.
Potencial de crecimiento a largo plazo y sostenible
El uso de apalancamiento es sin duda un tema controvertido en el mundo financiero, y algunos podrían decir que el uso de apalancamiento va en contra del potencial de crecimiento a largo plazo y sostenible. Por ejemplo, Berkshire Hathaway ha declarado en contra del uso de apalancamiento en las operaciones. La carta, publicada en 2017, destaca los riesgos potenciales y los inconvenientes asociados con el trading apalancado, especialmente en lo que respecta al trading a largo plazo y al crecimiento sostenible. Además, la declaración, seguramente provocará debate entre traders e inversores, sirve como recordatorio de la importancia de considerar las ramificaciones a largo plazo del uso de apalancamiento.
"Berkshire, en sí misma, proporciona algunos ejemplos vívidos de cómo la aleatoriedad de precios a corto plazo puede oscurecer el crecimiento a largo plazo en valor. Durante los últimos 53 años, la empresa ha construido valor reinvertiendo sus ganancias y dejando que el interés compuesto haga su magia. Año tras año, hemos avanzado. Sin embargo, las acciones de Berkshire han sufrido cuatro caídas realmente importantes. Aquí están los detalles sangrientos:
Esta tabla ofrece el argumento más sólido en contra de usar dinero prestado para poseer acciones. Simplemente no se puede prever cuánto pueden caer las acciones en un corto período. Incluso si tus préstamos son pequeños y el mercado en caída no amenaza inmediatamente tus posiciones, tu mente puede verse perturbada por titulares aterradores y comentarios apresurados. Y una mente inquieta no tomará buenas decisiones."
Desafíos de Operar Sin Apalancamiento
Reducción del potencial de altas ganancias en un corto período de tiempo
El principal desafío de operar sin apalancamiento es que lleva tiempo acumular ganancias significativas. Por eso, una encuesta ha revelado que un número creciente de inversores minoristas recurre al apalancamiento para aumentar sus inversiones. El estudio encontró que el 40% de los inversores informaron que asumieron deudas para invertir, con una proporción excepcionalmente alta de inversores de la Generación Z (80%) utilizando apalancamiento. Esta tendencia no se limita a pequeñas cantidades de préstamos, ya que casi la mitad de los encuestados (46%) informaron haber pedido prestado $5,000 o más.
Necesidad de una base de capital más grande para operar posiciones mayores
Otro desafío de operar sin apalancamiento es que se necesita una base de capital más extensa para operar posiciones mayores. Nuevamente, especialmente para los jóvenes, esto puede ser un desafío al comenzar.
Por lo tanto, algunos expertos argumentan que utilizar el apalancamiento de manera correcta puede ser una herramienta efectiva para el crecimiento de la cartera, especialmente para jóvenes inversores que pueden necesitar más efectivo. Según un documento de 2008 de los profesores de Yale Ian Ayres y Barry Nalebuff, puede ser responsable para los jóvenes inversores utilizar apalancamiento para mantener una mayor exposición a acciones pero disminuir gradualmente este apalancamiento a medida que envejecen. Este enfoque puede conducir a mejores rendimientos ajustados al riesgo con el tiempo.
“La riqueza de jubilación esperada es un 90% mayor en comparación con los fondos de ciclo de vida y un 19% mayor en comparación con las inversiones del 100% en acciones. La ganancia esperada permitiría a los trabajadores jubilarse casi seis años antes o extender su nivel de vida durante la jubilación por 27 años.”
Potencial de perder oportunidades en mercados altamente volátiles
Los inversores cada vez recurren más a ETF apalancados para amplificar las ganancias de sus inversiones. Estos ETF utilizan deudas y derivados para apalancar el rendimiento de un índice subyacente, como el S&P 500. Un ejemplo es ProShares Ultra S&P500 (SPXU), que tiene como objetivo ofrecer el doble del rendimiento diario del S&P 500. Los ETF apalancados funcionan especialmente bien en caso de tendencias alcistas. Por lo tanto, si operas sin apalancamiento, podrías perderte oportunidades, especialmente en mercados altamente volátiles.
Gestión del Riesgo en el Trading
La gestión del riesgo es un aspecto crucial del trading, y existen varias estrategias que los traders pueden utilizar para mantener bajo control sus pérdidas:
Establecer puntos de stop-loss y take-profit para limitar las pérdidas y asegurar ganancias
Establezca niveles realistas de stop-loss y no se sitúe demasiado por debajo del precio de mercado. Un método estándar para determinar los puntos es utilizando medias móviles, ya que son simples de calcular y ampliamente monitoreadas por el mercado financiero. Si siente ansiedad acerca de un nivel de stop-loss, podría ser una señal de que está operando fuera de su zona de confort. Para obtener más información, lea nuestro artículo “5 Consejos para Usar Stops de Protección”.
Mantener las emociones fuera de las decisiones de trading
Según muchos inversores de renombre, controlar las emociones es crucial para gestionar efectivamente las finanzas. El dicho dice, "si no puedes controlar tus emociones, no puedes controlar tu dinero". Este sentimiento resalta la importancia de la inteligencia emocional en la inversión y sirve como recordatorio de que el éxito en la industria financiera requiere una sólida comprensión de los conceptos financieros y la capacidad de navegar por las trampas emocionales de gestionar el dinero. Mantener las emociones fuera es uno de los consejos más subestimados para invertir. Desafortunadamente, eso también puede explicar por qué personas muy inteligentes no siempre se desempeñan bien en la gestión del dinero.
“¿Por qué los MBAs y otras personas inteligentes no se desempeñan bien en la gestión del dinero? Las personas invierten con sus emociones. Procesan la información de manera diferente.”
Regla del uno por ciento. Limitar cada operación a no más del 1% de su cuenta de trading.
Principalmente, los traders novatos deberían centrarse ampliamente en la gestión del riesgo limitando el porcentaje de capital arriesgado por operación para sobrevivir el tiempo suficiente para adquirir maestría como trader. Por otro lado, los traders experimentados pueden asumir más riesgos para obtener mayores ganancias, pero cuentan con los métodos y la experiencia para hacerlo.
Diversificar su cartera. Poseer activos no correlacionados para reducir el riesgo y mantener las ganancias esperadas.
En su libro "Principios", publicado en 2017, el renombrado inversor Ray Dalio se refiere a la diversificación como el "Santo Grial de la Inversión". Según Dalio, la mayoría de las personas tienen una comprensión equivocada de la diversificación, creyendo que elegir diferentes activos dentro de la misma clase es suficiente para proteger sus carteras. Sin embargo, Dalio afirma que los activos individuales dentro de una clase de activos suelen estar correlacionados en aproximadamente un 60% entre sí, lo que significa que la verdadera diversificación requiere una combinación de flujos de retorno no correlacionados. Dalio recomienda una serie de inversiones buenas, no correlacionadas, equilibradas y apalancadas adecuadamente para lograr esto. De esta manera, los inversores pueden reducir drásticamente sus riesgos sin disminuir las ganancias esperadas, maximizando en última instancia tanto las ganancias a corto como a largo plazo.
Para diversificar aún más su cartera, podría agregar criptomonedas o inversiones en activos ilíquidos como bienes raíces o colecciones de arte.
Consejo: Utilice Morpher, ya que puede invertir en más de 700 activos, incluidos índices, acciones, criptomonedas, materias primas y colecciones de arte. Casi ninguna otra plataforma de trading puede permitir una cartera tan diversificada. Además, también puede decidir vender en corto o largo el mercado según el estado del mercado de la clase de activos.
Conclusión
En conclusión, el trading sin apalancamiento ofrece varios beneficios, como la reducción del potencial de pérdidas significativas y permitir un enfoque más conservador del mercado. Sin embargo, también presenta desafíos, como posiblemente menores rendimientos y la necesidad de más capital inicial. A pesar de estos desafíos, es esencial recordar que entender y gestionar el riesgo es crucial en cualquier tipo de trading. Por lo tanto, ya sea que se utilice apalancamiento o no, es necesario tener un sólido entendimiento de los riesgos y un plan para gestionarlos. En última instancia, la decisión de operar con o sin apalancamiento debería basarse en la tolerancia al riesgo individual y los objetivos de inversión.
Descargo de responsabilidad: Todas las inversiones conllevan riesgos, y el rendimiento pasado de un valor, industria, sector, mercado, producto financiero, estrategia de trading o la operativa individual de una persona no garantiza resultados o rendimientos futuros. Los inversores son completamente responsables de las decisiones de inversión que tomen. Tales decisiones deben basarse únicamente en una evaluación de sus circunstancias financieras, objetivos de inversión, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez. Este post no constituye asesoramiento de inversión.
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