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Adentrarse en el mundo de los mercados financieros puede ser una experiencia abrumadora. Al principio, cuanto más aprendes, más preguntas surgen. A menudo te encuentras sabiendo lo suficiente como para darte cuenta de que sabes muy poco, pero no te preocupes; nadie se convierte en trader de la noche a la mañana. Con el fin de disipar algunos de los rumores que rodean al trading y tranquilizar algunas de tus preocupaciones, hemos recopilado una lista de las 9 preguntas más frecuentes sobre el trading. Cubrimos algunos de los conceptos básicos relacionados con las finanzas personales, cómo empezar a operar, la sostenibilidad, las expectativas e incluso algunos aspectos más técnicos.
Sí. Bueno... quizás.
La razón principal por la que la mayoría de las personas comienzan a hacer trading o a administrar sus fondos de manera activa es para ganar dinero. Sin embargo, la mayoría lo hace para complementar sus ingresos existentes, y solo unos pocos logran operar de manera profesional. Analicemos lo que necesitarías para convertir el trading y la gestión activa de tus fondos en tu trabajo diario y principal fuente de ingresos.
Comencemos con lo básico: el punto de referencia. No tiene sentido operar por tu cuenta si no puedes superar el punto de referencia. El punto de referencia sirve como base de comparación para inversores y traders, y es a lo que se refieren los traders cuando dicen "vencer al mercado". El punto de referencia más comúnmente utilizado para el trading es el índice Standard & Poor's 500, o el ETF que lo sigue; el Fondo Fiduciario del ETF SPDR S&P 500. Invertir en el ETF te dará el mismo rendimiento (ganancia/pérdida) que invertir en el índice. Si no puedes ganar más de manera activa de lo que harías de manera pasiva, entonces estás perdiendo tu tiempo.
En los últimos 15 años, el S&P 500 promedió un rendimiento anual del 9.5%. Esto significa que, en promedio, el mercado devuelve un 0.79% al mes. Parece razonable. Ahora, supongamos que para reemplazar tu trabajo necesitarías obtener un ingreso anual antes de impuestos de $60,000. Eso significa que necesitarías tener $631,578 en tu cuenta de inversión, para ganar $5,000 mensuales a partir de un rendimiento del 0.79%. Esto supone que no reinviertes parte de tus ingresos en tu cuenta de trading. Avancemos para suponer que eres capaz de obtener un rendimiento anual del 45%. Aún necesitarías $133,332 para obtener un ingreso comparable.
Sin embargo, la verdadera pregunta es si puedes hacerlo de manera consistente. Si estás asumiendo grandes riesgos en busca de grandes ganancias, será difícil controlar tus pérdidas a largo plazo. Operar para vivir exige dedicación y disciplina, y una amplia comprensión de los mercados financieros. La razón por la cual muchos veteranos de Wall Street son respetados y confiados para manejar grandes sumas de dinero no siempre es porque generan rendimientos estelares, sino porque su experiencia les ha enseñado a mantener la calma bajo presión.
Lo más realista es trabajar, construir una cuenta de trading con pequeñas contribuciones regulares, que luego operes para complementar tus ingresos. Piénsalo dos veces antes de renunciar a tu trabajo diario para convertirte en trader diario.
¡No! El trading no es juego, pero puede ser utilizado de la misma manera.
Eres la única persona capaz de decidir si tratas los mercados financieros como un juego de azar, jugándote tu dinero, o si abordas el trading con una metodología y un plan distintos.
Cuando haces trading, es muy fácil cruzar la línea entre tomar decisiones responsables y jugar. De hecho, una de las primeras cosas que se les enseña a los traders es reconocer los cambios de comportamiento que indican juego. Una de esas heurísticas es la aversión a la pérdida miópica, muy común en traders inexpertos. La aversión a la pérdida miópica es la tendencia a asumir un mayor riesgo cuando no tienes que presenciar el resultado. Si te encuentras realizando una operación y evitando examinar tus posiciones, es probable que hayas asumido más de lo que puedes manejar.
Si estás preocupado de estar tratando el mercado de valores como una ruleta, sal inmediatamente. Asegúrate de evaluar tus errores y revisar tu debida diligencia. Comprender tu propia propensión al riesgo es tan importante, si no más, que tener un buen entendimiento de los mercados financieros. Eres el único que puede convertir una profesión en un juego de azar.
Depende de cuáles sean tus objetivos. Si estás aprendiendo, es perfectamente aceptable operar con una cantidad menor de dinero, pero a medida que adquieras más experiencia, es importante que valga la pena.
Una limitación importante de operar con menos dinero es que cambia tu consideración del riesgo. Perder $1000 en el mercado se siente muy diferente a perder $10,000. Por otro lado, operar con una gran cantidad de dinero con poca experiencia es una receta para el desastre.
La simulación de operaciones es una opción fantástica, especialmente para aprender a navegar por los gráficos, buscar símbolos y ejecutar operaciones. Sin embargo, muchos operadores consideran que contribuye a la sobreconfianza del inversor, porque naturalmente asumen mayores riesgos cuando no hay dinero real en juego.
Eventualmente, se vuelve importante operar con suficiente capital para que valga la pena. Para algunas personas, ganar un extra de $50 al mes es suficiente, mientras que otros podrían verlo como una pérdida de tiempo. Si estás comenzando con una cantidad limitada de capital, concéntrate en hacer crecer el tamaño de tu cuenta a través de una estrategia, en lugar de cobrar tus ganancias. Al reinvertir en tu cuenta, estarás efectivamente multiplicando tus ganancias y aumentando el tamaño de tus futuros retornos. Puedes empezar a construir un portafolio diversificado con menos de $10.
No de manera consistente, ni predecible.
El problema con el análisis técnico es que cae víctima de sesgos de confirmación y retrospectiva. En primer lugar, es fácil examinar la acción del precio de una acción retrospectivamente e identificar patrones, y en segundo lugar, es muy fácil encontrar elementos que encajen en tu narrativa. El análisis técnico no fue pionero en busca de la pura matemática, sino que comenzó como un estudio anecdótico por analistas que se autodenominaban "chartistas" -por su fascinación con los gráficos. Aunque no lo creas, incluso en los años 1600, cuando la Compañía de las Indias Orientales negociaba sus propias acciones en el mercado extrabursátil, había chartistas que trazaban meticulosamente los precios para encontrar patrones. Es importante destacar que trabajaban con muchos menos datos y era fácil inferir correlación incluso en ausencia de causalidad.
El problema con el análisis técnico, especialmente en la forma de trazar líneas de SAR (soporte y resistencia) en un gráfico, radica en su descubrimiento. Tan pronto como un patrón se considerara predecible, todos actuarían en consecuencia. Aún existen argumentos a favor del análisis técnico que apuntan a su validez.
El análisis técnico es tan popular que muchos afirman que tiene que funcionar hasta cierto punto. El mercado, y la economía en general, son ciencias sociales, solo funcionan porque nosotros hacemos que funcionen. Rápidamente se convierte en un paradoja; si todos creen en estrategias de reversión a la media (como el RSI), y suficientes personas actúan en consecuencia hasta el punto de justificar la acción del precio - ¿significa eso que el análisis técnico funciona, o significa que solo funcionó en esa instancia?
Los principios de la finanza conductual también resuenan a través del análisis técnico. Los humanos tienen una afinidad cercana hacia los números redondos y enteros bonitos. Esto contribuye a que la acción del precio forme regiones de consolidación horizontal en umbrales de precios como 100 USD. Por ejemplo, los viajeros son más sensibles a los tipos de cambio (piensa en EUR-USD @ 1.11, 1.12, 1.13), y por lo tanto, como los participantes del mercado minorista se prestan a la previsibilidad, contribuyen a las áreas de resistencia que se encuentran en los tipos de cambio.
Realísticamente, adquirir una buena comprensión del análisis técnico es útil para sentirse más cómodo al interpretar gráficos y aprender a reconocer fenómenos como la deriva post-anuncio. Sin embargo, el análisis técnico como parte de un proceso de toma de decisiones no es tan efectivo.
La inversión y el trading son prácticas similares, derivadas de la misma idea; la expectativa de un aumento en el valor de un activo y la realización de un beneficio, sin embargo, el uso de las dos palabras ha cambiado mucho a medida que evolucionaron los mercados. En el contexto del mercado de valores, la inversión ahora se refiere a comprar acciones con la intención de mantenerlas durante un período de tiempo prolongado. El horizonte de inversión puede ser de años, pero generalmente no es menor a un mes. El trading es lo opuesto. El trading se refiere a invertir en posiciones con la intención de realizar el retorno en un horizonte de inversión más corto. En realidad, el único factor discernible entre los dos es la frecuencia de las transacciones.
A pesar de esta pequeña diferencia, es la raíz de un gran debate dentro de la comunidad financiera.
Por un lado, algunos inversores creen que la inversión pasiva es la forma más superior de lograr rendimientos. Viene de una suposición de crecimiento a largo plazo e incapacidad para cronometrar el mercado de manera efectiva. Esta visión también es respaldada por innumerables académicos que creen que a largo plazo nadie puede vencer al mercado, especialmente cuando se tienen en cuenta las tarifas de actividad.
Para los traders, los argumentos a favor de la inversión pasiva pueden ser perturbadores. Después de todo, con tanta gente en todo el mundo involucrada en la gestión activa de fondos, es difícil creer que sus trabajos sean efectivamente insignificantes a largo plazo. Los traders argumentan que pueden superar consistentemente al mercado y que la inversión pasiva no funcionará cuando el mercado entre en un declive a largo plazo. Después de todo, incluso J. M. Keynes dijo "a largo plazo, todos estaremos muertos".
Es imposible determinar cuál estilo de inversión es mejor o peor. En última instancia, dependerá de su propia percepción y, francamente, ego. Sin embargo, la distinción entre inversión y trading es clara.
Puede resultar tentador lanzarse de cabeza, zambullirse en lo profundo de la piscina; sin embargo, esto puede dar resultados no deseados. Antes de siquiera hacer tu primera operación, es importante que te entiendas a ti mismo y tu relación con el riesgo. Considera tu bienestar financiero y determina si planeas seguir una estrategia de inversión/operación agresiva o pasiva, así como la cantidad de capital que planeas dedicar a tu cuenta. Una vez que hayas establecido tus metas, podrás desarrollar una estrategia que apunte a alcanzar esas expectativas.
Lo más importante que debes recordar en el mercado es siempre tener un plan y ceñirte a él. Una de las cosas más útiles que puedes hacer es mantener un diario de operaciones que describa y documente tu proceso de toma de decisiones. No hay una estrategia única que sirva para todos, cada plan de operaciones variará según la tolerancia al riesgo. Independientemente de si realizas una operación basada en la intuición, el análisis técnico o los principios de inversión en valor, debes registrar y reflexionar sobre varios factores.
Comienza con la idea, anota la fecha y la hora, y describe detalladamente la idea que has tenido. Luego realiza un poco de investigación, y anota todas las observaciones que se relacionen con tus ideas. A continuación, anota tus expectativas para la operación y el tiempo que esperas mantenerla abierta. Ya sea que cierres la posición con ganancias o pérdidas, es importante que revises el diario y reflexiones sobre si estabas en lo correcto o no. Consideremos un ejemplo corto y ficticio:
La acción XYZ Healthcare Corp. cotiza a $20.5, ha caído $7 desde su máximo después de publicar unos resultados poco inspiradores. Revisas el rendimiento financiero y la guía trimestral, y ves que están desarrollando un nuevo medicamento y anunciarán en un par de meses los resultados del ensayo clínico. Si los resultados son buenos, consideras que el precio de la acción debería dispararse. Anotas todo esto y compras $100 en acciones. Un par de meses más tarde, la acción sube mucho más de lo que esperabas, y cierras tu posición. Has obtenido tu retorno, pero tu trabajo aún no ha terminado. Ahora debes volver y confirmar por qué la acción aumentó de la manera en que lo hizo. ¿Fue tu análisis prudente, o fue un factor externo que no consideraste? Sea cual sea la razón, anótala y considera si este factor puede influir en tus otras posiciones.
La experiencia en el mercado no es más que una colección de observaciones de precios y recordar qué hace que los precios fluctúen. Mantener un registro documentado de tus pensamientos, ideas y resultados es la clave para aprovechar al máximo tu tiempo en el mercado.
Aún no. Esta es una de las preguntas más comunes que hemos escuchado en la última década, y no es tan simple como parece. Las computadoras son capaces de procesar números y ejecutar tareas mucho más rápido que nosotros, y pueden desempeñarse de manera óptima, es decir, ejecutar la función que generará el resultado más deseable. Sin embargo, una computadora o algoritmo que alberga una estrategia no puede inferir más allá de las variables con las que se le proporciona, y esas estrategias son creadas por humanos.
Con la introducción de la inteligencia artificial (IA) en el marco, la estrategia puede cambiar por sí misma, lo que proporciona una ventaja, aunque sigue estando limitada a los confines de su propio ADN programático y lógico. Quizás en el futuro distante, la IA podrá tomar decisiones similares a las discrecionales a un nivel sistemático complejo hasta el punto en que los traders y estrategas sean eliminados de la industria, pero eso no sucederá pronto.
Los dos mayores usos para la toma de decisiones sistemáticas en el trading provienen de la arbitraje relativo, detectando discrepancias de precios entre múltiples instrumentos, y de la ejecución, cuando un fondo desea entrar o salir de una gran posición sin mover el mercado.
Aunque parezca mentira, todavía es común que los traders se llamen entre sí durante el día de trading para negociar la compra y venta de grandes órdenes. Además, la mayoría de los algoritmos generadores de estrategias aún son interpretados por una persona antes de su ejecución.
No lo es perfectamente. Es fácil evadir esta pregunta diciendo que nada es perfectamente aleatorio, sin embargo, usualmente esta pregunta sugiere si el mercado de valores se presta para la previsibilidad. El objetivo de casi todos los participantes del mercado de valores es encontrar algún tipo de comportamiento determinista que proporcionaría una ventaja en predecir la acción del precio. Incluso en Morpher intentamos encontrar patrones en el mercado de valores, como probar la previsibilidad del pre-mercado.
El debate sobre la aleatoriedad del mercado de valores se remonta al principio del siglo XX, donde matemáticos como Benoit Mandelbrot intentaban responder a esta misma pregunta. Surgió discusiones sobre la eficiencia del mercado, popularizadas por Eugene Fama con la Hipótesis del Mercado Eficiente. Fama sugirió que en la forma más eficiente del mercado, los precios se mueven de manera impredecible porque todos tienen acceso perfecto a la información. Dado que nadie sabe cuándo sale nueva información, esto hace que los precios se muevan aleatoriamente. Esto no es el caso en el mundo real.
La realidad del mercado de valores es que bien podría considerarse aleatorio. Hay propiedades estadísticas que prestan al mercado ciertas formas débiles de previsibilidad. Desafortunadamente, cualquier previsibilidad profunda rara vez dura mucho, ya que el mercado la interpreta, reacciona a ella y hace que deje de ser válida.
Elegir cuándo comprar y cuándo vender una acción es difícil, y no hay un método universalmente aceptado que garantice resultados positivos. Incluso los profesionales tienen dificultades para identificar las mejores oportunidades de compra y venta.
Una de las formas más comunes de operar es a través de los fundamentos de una empresa, tratando de encontrar empresas que estén infravaloradas. Esta es una forma más lenta de operar que se basa en la interpretación de los informes financieros trimestrales emitidos por la empresa. Al analizar las finanzas de una empresa, se puede determinar su rentabilidad y salud financiera. Una de las métricas más simples que los analistas examinan es el ratio P/E.
En cualquier momento, hay un número de acciones de una empresa que circulan en el mercado, conocidas como acciones en circulación. Tomamos las ganancias trimestrales de la empresa y las dividimos por el número de acciones en circulación, lo que nos da la métrica de Ganancias por Acción (EPS). Esto te dice cuánto de las ganancias totales puedes atribuir a una acción. Luego tomas el precio de mercado actual de la acción y lo divides por el EPS, lo que te da el ratio Precio-Ganancias (P/E). El ratio P/E es importante porque contextualiza cuánto están dispuestos a pagar los inversores por el nivel actual de ganancias.
Las acciones rara vez se negocian por su valor real (cuánto valen realmente), porque tienen expectativas incorporadas en el precio. Aquí está la parte complicada; las empresas dentro del mismo sector (o ámbito de actividades) normalmente tienen ratios P/E muy similares o cercanos (¡no el precio!). Por ejemplo; los fabricantes de semiconductores Nvidia Corp (NVDA) y Advanced Micro Devices Inc. (AMD) son empresas muy similares y cotizan a un ratio P/E entre 36 y 40. Intel Corp. (INTC) opera en el mismo sector, pero no ha tenido el mejor rendimiento fundamental y cotiza a un ratio P/E de 12. Si tus propias expectativas de mercado y análisis apuntan a un rendimiento futuro sobresaliente, podrías considerar comprar la acción, ya que está infravalorada en comparación con AMD y NVDA. O podrías considerar el rendimiento de Intel y determinar que AMD y NVDA están increíblemente sobrevaloradas y no pueden mantener ese tipo de valoración por mucho tiempo, y podrías optar por abrir posiciones cortas en las dos empresas.
Cuando se trata del mercado de valores, recuerda diversificar tus inversiones, pero mantén la exposición a un mercado de nicho que te dé ventaja. Hay miles de formas diferentes de seleccionar acciones, así que asegúrate de investigar exhaustivamente qué método se adapta mejor a tus objetivos.
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