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Der Einstieg in die Welt der Finanzmärkte kann eine einschüchternde Erfahrung sein. Am Anfang, je mehr sie lernen, desto mehr Fragen haben sie. Oft finden sie sich in der Situation, genug zu wissen, um zu realisieren, dass sie sehr wenig wissen, aber keine Sorge; niemand wird über Nacht zum Trader. Um einige der Gerüchte über das Trading zu zerstreuen und einige ihrer Bedenken zu zerstreuen, haben wir eine Liste der 9 am häufigsten gestellten Fragen zum Trading zusammengestellt. Wir behandeln einige der grundlegenden Konzepte im Zusammenhang mit der persönlichen Finanzen, dem Einstieg ins Trading, der Nachhaltigkeit, den Erwartungen und sogar einigen der technischeren Aspekte.
Ja. Nun ja… vielleicht.
Der Hauptgrund, warum die meisten Menschen mit dem Trading beginnen oder ihre Gelder aktiv verwalten, ist, um Geld zu verdienen. Allerdings tun die meisten dies, um ihr bestehendes Einkommen zu ergänzen, und nur wenige können professionell traden. Lassen sie uns untersuchen, was sie benötigen würden, um das Trading und die aktive Verwaltung ihrer Gelder zu ihrem Hauptberuf und ihrer Hauptquelle des Einkommens zu machen.
Fangen wir mit den Grundlagen an: dem Benchmark. Es macht überhaupt keinen Sinn, selbst zu traden, wenn sie nicht in der Lage sind, den Benchmark zu übertreffen. Der Benchmark dient als Vergleichsgrundlage für Investoren und Trader und ist das, was Trader meinen, wenn sie sagen "den Markt schlagen". Der am häufigsten verwendete Benchmark für das Trading ist der Standard & Poor's 500 Index oder der ETF, der ihn verfolgt; der SPDR S&P 500 ETF Trust. Durch die Investition in den ETF erhalten sie die gleiche Rendite (Gewinn/Verlust) wie bei der Investition in den Index. Wenn sie nicht mehr aktiv verdienen können als passiv, dann vergeuden sie ihre Zeit.
In den letzten 15 Jahren betrug die durchschnittliche jährliche Rendite des S&P 500 9,5%. Das bedeutet, dass der Markt im Durchschnitt 0,79% pro Monat zurückgibt. Scheint vernünftig. Angenommen, um ihren Job zu ersetzen, müssten sie ein Bruttoeinkommen von $60.000 pro Jahr erzielen. Das bedeutet, dass sie $631.578 auf ihrem Anlagekonto haben müssten, um aus einer Rendite von 0,79% monatlich $5.000 zu verdienen. Dies setzt voraus, dass sie einen Teil ihres Einkommens nicht wieder in ihr Trading-Konto reinvestieren. Gehen wir weiter davon aus, dass sie in der Lage sind, eine jährliche Rendite von 45% zu erzielen. Sie bräuchten immer noch $133.332, um ein vergleichbares Einkommen zu erzielen.
Die eigentliche Frage ist jedoch, ob sie dies konsistent tun können. Wenn sie hohe Risiken eingehen, um hohe Renditen zu erzielen, wird es schwierig sein, ihr Verlustrisiko langfristig zu kontrollieren. Das Trading als Lebensunterhalt erfordert Hingabe und Disziplin sowie ein umfassendes Verständnis der Finanzmärkte. Der Grund, warum viele Wall-Street-Veteranen respektiert und vertrauenswürdig sind, große Geldbeträge zu verwalten, liegt nicht immer darin, dass sie überragende Renditen erzielen, sondern darin, dass ihre Erfahrung ihnen beigebracht hat, auch unter Druck einen kühlen Kopf zu bewahren.
Am realistischsten ist es, mit der Arbeit zu beginnen, ein Trading-Konto mit kleinen, regelmäßigen Beiträgen aufzubauen, das sie dann traden, um ihr Einkommen zu ergänzen. Überlegen sie es sich gut, ob sie ihren Hauptberuf aufgeben, um Daytrader zu werden.
Nein! Trading ist kein Glücksspiel, kann aber genauso genutzt werden.
Sie sind die einzige Person, die entscheiden kann, ob sie die Finanzmärkte als Glücksspiel betrachten und ihr Geld verspielen oder ob sie das Trading mit einer klaren Methodik und einem Plan angehen.
Beim Trading ist es sehr einfach, von verantwortungsbewussten Entscheidungen zum Glücksspiel überzugehen. Tatsächlich wird einem der ersten Dinge, die Prop-Händlern und Parketthändlern beigebracht werden, gezeigt, wie man Verhaltensänderungen erkennt, die auf Glücksspiel hinweisen. Eine solche Faustregel ist die myopische Verlustaversion, die bei unerfahrenen Tradern sehr verbreitet ist. Myopische Verlustaversion bedeutet die Tendenz, ein höheres Risiko einzugehen, wenn man das Ergebnis nicht miterleben muss. Wenn Sie feststellen, dass Sie einen Trade platzieren und es vermeiden, Ihre Positionen zu überprüfen, haben Sie wahrscheinlich mehr riskiert, als Sie bewältigen können.
Wenn Sie befürchten, dass Sie die Börse wie einen Roulettetisch behandeln – steigen Sie sofort aus. Stellen Sie sicher, dass Sie Ihre Fehler auswerten und Ihre Due Diligence durchgehen. Ein Verständnis Ihrer eigenen Risikobereitschaft ist genauso wichtig – wenn nicht sogar wichtiger – wie ein gutes Verständnis der Finanzmärkte. Nur Sie können aus einem Beruf ein Glücksspiel machen.
Es hängt davon ab, was ihre Ziele sind. Wenn sie gerade lernen, ist es vollkommen akzeptabel, mit einem kleineren Geldbetrag zu handeln, aber mit zunehmender Erfahrung ist es wichtig, dass es sich lohnt.
Eine wesentliche Einschränkung beim Handel mit weniger Geld ist, dass sich ihre Risikobetrachtung ändert. Ein Verlust von 1000 $ am Markt fühlt sich ganz anders an als ein Verlust von 10.000 $. Andererseits ist es ein Rezept für ein Desaster, mit wenig Erfahrung eine große Geldsumme zu handeln.
Das Simulieren von Trades ist eine fantastische Option, insbesondere um den Umgang mit Charts zu erlernen, nach Symbolen zu suchen und Trades auszuführen. Viele Trader betrachten dies jedoch als Beitrag zur Überzuversicht der Anleger, da sie naturgemäß größere Risiken eingehen, wenn kein echtes Geld auf dem Spiel steht.
Letztendlich wird es wichtig, mit ausreichend Kapital zu handeln, damit es sich lohnt. Für manche Personen reicht es aus, monatlich zusätzliche 50 $ zu verdienen, während andere dies als Zeitverschwendung betrachten könnten. Wenn sie mit einem begrenzten Kapital starten, konzentrieren sie sich darauf, ihr Kontoguthaben durch Strategie zu erhöhen, anstatt ihre Gewinne auszuzahlen. Durch die Wiederanlage in ihr Konto werden sie effektiv ihre Gewinne kumulieren und ihre zukünftige Rendite steigern. Sie können damit beginnen, ein diversifiziertes Portfolio mit weniger als 10 $ aufzubauen.
Nicht konsistent und nicht vorhersagbar.
Das Problem bei der technischen Analyse ist, dass sie an Bestätigungs- und Hindsight-Bias leidet. Es ist erstens einfach, das Kursverhalten einer Aktie im Nachhinein zu untersuchen und Muster zu identifizieren, und zweitens ist es sehr einfach, Elemente zu finden, die zu Ihrer Erzählung passen. Technische Analyse wurde nicht nur aus rein mathematischen Bestrebungen heraus entwickelt, sondern begann als eine anekdotische Studie von Analysten, die sich selbst als "Chartanalysten" bezeichneten - aufgrund ihrer Faszination für Charts. Glauben sie es oder nicht, selbst in den 1600er Jahren, als die Ostindien-Kompanie ihre eigenen Aktien außerbörslich handelte, gab es Chartanalysten, die akribisch Preise plotterten, um Muster zu finden. Beachtlich ist, dass sie mit viel weniger Daten arbeiteten und es leicht war, Korrelationen auch ohne Kausalität herzuleiten.
Das Problem bei der technischen Analyse, insbesondere in Form des Zeichnens von SAR (Support- und Resistance) Linien auf einem Chart, liegt in ihrer Entdeckung. Sobald ein Muster als vorhersehbar angesehen würde, würden alle danach handeln. Es gibt immer noch einige Argumente für die technische Analyse, die auf ihre Gültigkeit hinweisen.
Technische Analyse ist so beliebt, dass viele behaupten, dass sie bis zu einem gewissen Grad funktionieren muss. Der Markt und die Wirtschaft im Allgemeinen sind eine Sozialwissenschaft - sie funktionieren nur, weil wir sie funktionieren lassen. Es wird schnell zu einem Paradoxon; wenn jeder an Mean-Reversion-Strategien glaubt (wie dem RSI) und genügend Menschen danach handeln, bis zu dem Punkt, an dem es das Preisverhalten rechtfertigt - bedeutet das, dass technische Analyse funktioniert, oder bedeutet es nur, dass sie in diesem speziellen Fall funktioniert hat?
Prinzipien der Verhaltensfinanzierung resonieren auch durch die technische Analyse. Menschen haben eine enge Affinität zu runden Zahlen und schönen Integern. Dies führt dazu, dass Preisaktionen horizontale Konsolidierungsbereiche an Preisschwellen wie 100 USD bilden. Zum Beispiel reagieren Reisende empfindlicher auf Wechselkurse (denken sie an EUR-USD @ 1,11, 1,12, 1,13), und deshalb neigen Einzelhändler zu einer Vorhersagbarkeit, die zu den Widerstandsbereichen bei Währungskursen beiträgt.
Realistisch betrachtet ist es nützlich, ein gutes Verständnis für technische Analyse zu erlangen, um sicherer im Interpretieren von Charts zu werden und Phänomene wie den Post-Ankündigungs-Drift zu erkennen. Allerdings ist die technische Analyse als Teil eines Entscheidungsprozesses nicht so effektiv.
Investieren und Handeln sind ähnliche Praktiken, die aus der gleichen Idee hervorgehen; der Erwartung eines Wertzuwachses eines Vermögenswerts und der Realisierung eines Nutzens, jedoch hat sich die Verwendung der beiden Wörter stark verändert, als sich die Märkte entwickelten. Im Kontext des Aktienmarktes bezieht sich Investieren heute auf den Kauf von Aktien mit der Absicht, sie über einen längeren Zeitraum zu halten. Der Anlagehorizont kann Jahre betragen, ist aber in der Regel nicht kürzer als ein Monat. Handeln ist das Gegenteil. Handeln bezieht sich auf Investitionen in Positionen mit der Absicht, die Rendite auf einem kürzeren Anlagehorizont zu realisieren. In Wirklichkeit ist der einzige entscheidende Faktor zwischen den beiden die Transaktionshäufigkeit.
Trotz dieses kleinen Unterschieds ist dies die Wurzel einer Mammutdebatte innerhalb der Finanzgemeinschaft.
Auf der einen Seite glauben einige Investoren, dass passives Investieren die überlegenste Form der Renditeerzielung ist. Es basiert auf der Annahme eines langfristigen Wachstums und der Unfähigkeit, den Markt effektiv zu timen. Diese Ansicht wird auch von zahlreichen Akademikern unterstützt, die glauben, dass langfristig niemand in der Lage ist, den Markt zu schlagen, insbesondere wenn die Aktivitätsgebühren berücksichtigt werden.
Für Trader können die Argumente für passives Investieren ärgerlich sein. Schließlich, bei so vielen Menschen auf der ganzen Welt, die sich mit aktivem Fondsmanagement befassen, ist es schwer zu glauben, dass ihre Jobs langfristig effektiv bedeutungslos sind. Trader argumentieren, dass sie in der Lage sind, den Markt kontinuierlich zu übertreffen, und dass passives Investieren nicht funktionieren wird, wenn der Markt in einen langfristigen Rückgang gerät. Schließlich sagte selbst J. M. Keynes: "Auf lange Sicht sind wir alle tot".
Es ist unmöglich zu bestimmen, welcher Anlagestil besser oder schlechter ist. Letztendlich wird es auf Ihre eigene Wahrnehmung und – ehrlich gesagt – auf das Ego ankommen. Der Unterschied zwischen Investieren und Handeln ist jedoch klar.
Es kann verlockend sein, kopfüber hineinzuspringen und sich ins kalte Wasser zu stürzen - doch dies kann unerwünschte Ergebnisse bringen. Bevor sie ihren ersten Handel tätigen, ist es wichtig, dass sie sich selbst und ihre Risikobereitschaft verstehen. Bedenken sie ihr finanzielles Wohlergehen und entscheiden sie, ob sie eine aggressive oder passive Anlage-/Handelsstrategie verfolgen möchten, sowie die Menge an Kapital, die sie ihrem Konto widmen möchten. Wenn sie ihre Ziele festgelegt haben, werden sie in der Lage sein, eine Strategie zu entwickeln, die darauf abzielt, diese Erwartungen zu erfüllen.
Das Wichtigste im Markt ist, immer einen Plan zu haben und sich an diesen zu halten. Eine der hilfreichsten Maßnahmen ist das Führen eines Handelstagebuchs, das ihren Entscheidungsfindungsprozess skizziert und dokumentiert. Es gibt keine "Einheitsstrategie", jeder Handelsplan wird je nach Risikobereitschaft variieren. Unabhängig davon, ob sie einen Trade basierend auf Intuition, technischer Analyse oder Value-Investing-Prinzipien platzieren, sollten sie eine Vielzahl von Faktoren aufzeichnen und reflektieren.
Beginnen sie mit der Idee, notieren sie das Datum und die Uhrzeit und skizzieren sie ausführlich die Idee, die sie hatten. Führen sie dann eine Recherche durch und notieren sie alle Beobachtungen, die sich auf ihre Ideen beziehen. Schreiben sie anschließend ihre Erwartungen für den Trade und ihre erwartete Haltedauer auf. Ob sie die Position mit Gewinn oder Verlust schließen, ist es wichtig, dass sie in ihr Tagebuch zurückkehren und reflektieren, ob sie richtig oder falsch lagen. Betrachten wir ein kurzes, fiktives Beispiel:
Die Aktie XYZ Healthcare Corp. wird zu $20,5 gehandelt und ist $7 von ihrem Hoch gefallen, nachdem enttäuschende Quartalsergebnisse veröffentlicht wurden. Sie überprüfen die finanzielle Leistung und die Quartalsprognose und sehen, dass sie ein neues Medikament entwickeln und in ein paar Monaten die Ergebnisse der klinischen Studie bekannt geben werden. Wenn die Ergebnisse gut sind, erwarten sie, dass der Aktienkurs in die Höhe schießen wird. Sie notieren all dies und kaufen für $100 Aktien. Ein paar Monate später steigt der Aktienkurs weit über ihre Erwartungen hinaus, und sie schließen ihre Position. Sie haben ihren Gewinn realisiert, aber ihre Arbeit ist noch nicht vorbei. Sie müssen nun zurückgehen und bestätigen, warum die Aktie so gestiegen ist, wie sie es getan hat. War es ihre kluge Analyse oder war es ein externer Faktor, den sie nicht berücksichtigt haben? Was auch immer der Grund ist, notieren sie es und überlegen sie, ob dieser Faktor auch bei ihren anderen Positionen eine Rolle spielen könnte.
Erfahrung im Markt ist nur eine Sammlung von Preisbeobachtungen und dem Erinnern daran, was Preise beeinflusst. Ein dokumentiertes Konto ihrer Gedanken, Ideen und Ergebnisse ist der Schlüssel, um das Beste aus ihrer Zeit im Markt zu machen.
Noch nicht. Dies ist eine der häufigsten Fragen, die wir im letzten Jahrzehnt gehört haben, und sie ist nicht so einfach, wie es scheint. Computer sind in der Lage, Zahlen zu verarbeiten und Aufgaben viel schneller auszuführen als wir, und sie sind in der Lage, optimal zu agieren - das bedeutet, die Funktion auszuführen, die das wünschenswerteste Ergebnis liefert. Allerdings ist ein Computer oder ein Algorithmus, der eine Strategie hostet, nicht in der Lage, über die ihm zur Verfügung gestellten Variablen hinaus zu interpretieren, und diese Strategien werden von Menschen gemacht.
Mit der Einführung von künstlicher Intelligenz (KI) in das Framework kann sich die Strategie von selbst ändern - was einen Vorteil bietet, aber dennoch auf die Grenzen ihres eigenen programmatischen und logischen DNA beschränkt ist. Vielleicht wird KI in ferner Zukunft in der Lage sein, discretionary-ähnliche Entscheidungen auf einer komplexen systematischen Ebene zu treffen, bis zu dem Punkt, an dem Händler und Strategen aus der Branche eliminiert werden, aber das wird nicht in absehbarer Zeit geschehen.
Die beiden größten Anwendungen für systematische Entscheidungsfindung im Handel kommen aus der relativen Arbitrage, der Erkennung von Preisunterschieden über mehrere Instrumente hinweg, und der Ausführung, wenn ein Fonds eine große Position betreten oder verlassen möchte, ohne den Markt zu bewegen.
Glauben sie es oder nicht, es ist immer noch üblich, dass Händler sich während des Handelstages anrufen, um den Kauf und Verkauf großer Orders zu verhandeln. Darüber hinaus werden die meisten strategieerzeugenden Algorithmen immer noch von einer Person interpretiert, bevor sie ausgeführt werden.
Nicht vollkommen. Es ist einfach, sich dieser Frage zu entziehen, indem man sagt, dass nichts vollkommen zufällig ist. In der Regel bezieht sich diese Frage jedoch darauf, ob der Aktienmarkt sich für Vorhersagbarkeit eignet. Das Ziel fast jedes Teilnehmers am Aktienmarkt ist es, irgendeine Art von deterministischem Verhalten zu finden, das einen Vorteil bei der Vorhersage von Kursbewegungen bieten würde. Auch bei Morpher versuchen sie Muster im Aktienmarkt zu finden, wie zum Beispiel das Testen von Vorhersagbarkeit vor Markteröffnung.
Die Debatte über die Zufälligkeit des Aktienmarktes reicht bis ins frühe 20. Jahrhundert zurück, als Mathematiker wie Benoit Mandelbrot versuchten, genau diese Frage zu beantworten. Sie brachte Diskussionen über Markteffizienz hervor, die von Eugene Fama mit der Effizienzmarkthypothese popularisiert wurde. Fama schlug vor, dass in der effizientesten Form des Marktes die Preise unvorhersehbar sind, weil jeder perfekten Zugang zu Informationen hat. Da niemand weiß, wann neue Informationen herauskommen, bewegen sich die Preise zufällig. Dies ist jedoch nicht der Fall in der realen Welt.
Die Realität des Aktienmarktes ist, dass er genauso gut als zufällig betrachtet werden könnte. Es gibt statistische Eigenschaften, die den Markt für bestimmte schwache Formen der Vorhersagbarkeit anfällig machen. Leider hält keine tiefgreifende Vorhersagbarkeit lange an, da der Markt sie interpretiert, darauf reagiert und dafür sorgt, dass sie nicht mehr gültig ist.
Die Entscheidung, wann man eine Aktie kaufen und wann man sie verkaufen sollte, ist schwierig, und es gibt keine allgemein akzeptierte Methode, die positive Ergebnisse garantiert. Selbst Fachleute haben Schwierigkeiten, die besten Kauf- und Verkaufsmöglichkeiten zu identifizieren.
Eine der häufigsten Möglichkeiten zu handeln ist anhand der Fundamentaldaten eines Unternehmens, indem man versucht, Unternehmen zu finden, die unterbewertet sind. Dies ist eine langsamere Handelsmethode, die auf der Interpretation der vierteljährlich veröffentlichten Finanzberichte eines Unternehmens beruht. Durch die Analyse der Finanzdaten eines Unternehmens kann man die Rentabilität und finanzielle Gesundheit eines Unternehmens bestimmen. Eines der einfachsten Kennzahlen, die Analysten prüfen, ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E ratio).
Zu jedem Zeitpunkt gibt es eine Anzahl von Unternehmensaktien, die am Markt zirkulieren - diese werden als ausstehende Aktien bezeichnet. Wir nehmen den vierteljährlichen Gewinn des Unternehmens und teilen ihn durch die Anzahl der ausstehenden Aktien, um die Kennzahl Gewinn pro Aktie (EPS) zu erhalten. Dies sagt Ihnen, wie viel vom Gesamtgewinn auf eine Aktie entfällt. Dann nehmen Sie den aktuellen Marktpreis der Aktie und teilen ihn durch den EPS - was Ihnen das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E ratio) gibt. Das P/E-Verhältnis ist wichtig, weil es kontextualisiert, wie viel Investoren für das aktuelle Gewinnniveau zu zahlen bereit sind.
Aktien werden selten zu ihrem fairen Wert gehandelt (wie viel sie wirklich wert sind), da Erwartungen in den Preis einfließen. Hier kommt der knifflige Teil; Unternehmen innerhalb desselben Sektors (oder Tätigkeitsbereichs) haben normalerweise sehr ähnliche oder nahe P/E-Verhältnisse (nicht Preise!). Zum Beispiel; Halbleiterhersteller wie Nvidia Corp (NVDA) und Advanced Micro Devices Inc. (AMD) sind sehr ähnliche Unternehmen und handeln mit einem P/E-Verhältnis zwischen 36 und 40. Intel Corp. (INTC) operiert im selben Sektor, hat aber nicht die beste fundamentale Leistung und handelt mit einem P/E-Verhältnis von 12. Wenn Ihre eigenen Markterwartungen und Analysen auf eine herausragende zukünftige Leistung hinweisen, könnten Sie in Betracht ziehen, die Aktie zu kaufen, da sie im Vergleich zu AMD und NVDA unterbewertet ist. Oder Sie könnten die Leistung von Intel in Betracht ziehen und feststellen, dass AMD und NVDA unglaublich überbewertet sind und diese Art der Bewertung auf lange Sicht nicht aufrechterhalten können, und sich entscheiden, die beiden Unternehmen short zu gehen.
Wenn es um den Aktienmarkt geht, denken Sie daran, Ihr Portfolio zu diversifizieren, aber bleiben Sie in einem Nischenmarkt investiert, der Ihnen einen Vorteil verschafft. Es gibt Tausende verschiedener Möglichkeiten, Aktien auszuwählen, also stellen Sie sicher, dass Sie ausführlich recherchieren, welche Methode am besten zu Ihren Zielen passt.
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