Wachstums- vs. Substanzaktien: Die richtige Wahl für Ihr Portfolio treffen

Die Auswahl der richtigen Investitionen ist nicht immer einfach. Bei so vielen verfügbaren Optionen ist es schwierig zu wissen, wo man anfangen soll. Es geht nicht nur darum, das auszuwählen, was gut aussieht, sondern darum, die Vermögenswerte zu finden, die wirklich zu Ihren Zielen passen.

In unserem neuen Leitfaden zur Portfolio-Diversifikation haben wir über den Aufbau einer Strategie gesprochen, die für Sie funktioniert. Streben Sie nach mutigen, kurzfristigen Renditen? Oder sind Sie eher an stetigem, langfristigem Wachstum interessiert? Jedes Anlageobjekt in Ihrem Portfolio sollte eine Aufgabe haben, die auf das Ziel hinarbeitet, das Sie gesetzt haben.

Hier kommt die Debatte zwischen Wachstum und Substanz ins Spiel. Diese beiden Arten von Aktien sprechen unterschiedliche Anleger an. Aber fühlen Sie sich nicht eingeengt. Dieser Leitfaden wird es Ihnen ermöglichen, herauszufinden, was für Sie am besten funktioniert.

Was sind Wachstumsaktien?

Wachstumsaktien repräsentieren Unternehmen, die auf Potenzial ausgerichtet sind. Dies sind Unternehmen, die ihre Gewinne reinvestieren, um das Wachstum zu fördern, anstatt Dividenden an die Aktionäre auszuzahlen. Man findet sie häufig in Branchen, die Innovationen vorantreiben oder bestehende Normen disruptiv verändern, wie Technologie, Biotechnologie oder erneuerbare Energien.

Was macht Wachstumsaktien attraktiv? Es ist ihr Potenzial für signifikante Kurssteigerungen. Ihr Wert ist nicht an aktuelle Erträge gebunden, sondern an das, was sie in der Zukunft verdienen könnten. Diese Optimismus ist der Grund, warum sie oft mit höheren Kurs-Gewinn-Verhältnissen (KGV) einhergehen. Es ist ein spannendes Feld, das jedoch sorgfältige Analysen erfordert, um die wahren Gewinner zu identifizieren.

Beispiele für Wachstumsaktien

Lassen Sie uns über einige herausragende Namen sprechen, die Wachstum verkörpern. In den letzten Jahren hat Nvidia mit seiner Dominanz im Bereich KI und Gaming-Hardware die Spitze übernommen und ist ein hervorragendes Beispiel für eine Wachstumsaktie. Ebenso treibt Tesla weiterhin Innovationen im Bereich der Elektrofahrzeuge und erneuerbaren Energielösungen voran, was oft zu hohen Bewertungsmultiplikatoren aufgrund der Anlegeroptimismus führt. Weitere Beispiele sind Amazon und Meta Platforms, die weiterhin Grenzen in ihren jeweiligen Bereichen verschieben.

Wie wählt man Wachstumsaktien aus?

Die richtigen Wachstumsaktien zu finden, erfordert einen Blick über den Hype hinaus. Konzentrieren Sie sich auf:

Eine Schritt-für-Schritt-Anleitung mit Nvidia als Beispiel

Umsatzwachstum

Das Umsatzwachstum von Nvidia erzählt eine überzeugende Geschichte. Im Jahr 2024 meldete das Unternehmen einen Jahresumsatz von 60,922 Milliarden USD, was eine Steigerung von 125,85 % im Vergleich zu 2023. Im Vergleich dazu betrug der Umsatz 2023 26,974 Milliarden USD, was im Vergleich zu 2022 mit 26,914 Milliarden USD relativ stabil war, nach einem 61,4%igen Anstieg im Jahr 2022. Diese Zahlen heben Nvidias Fähigkeit hervor, von stark wachsenden Märkten wie KI und Gaming zu profitieren. Konsistentes und schnelles Umsatzwachstum ist ein Kennzeichen erfolgreicher Wachstumsunternehmen.

Hohe KGVs

Am 13. Dezember 2024 beträgt das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Nvidia 53,68. Dies ist erheblich höher als der Marktdurchschnitt und spiegelt das Vertrauen der Investoren in das zukünftige Ertragspotenzial wider. Auch wenn hohe KGVs entmutigend erscheinen mögen, sind sie oft gerechtfertigt für Unternehmen wie Nvidia, die in nachfragestarken, innovationsgetriebenen Sektoren tätig sind. Bei der Bewertung von Wachstumsaktien sollten Sie deren KGVs mit dem Durchschnitt der Wettbewerber in der Branche vergleichen, um sicherzustellen, dass die Bewertung mit ihrem Marktpontenzial übereinstimmt.

Zukünftiges Marktpotential

Nvidias Dominanz im Bereich KI-Hardware, Rechenzentren und Gaming macht es zu einem führenden Unternehmen in mehreren boomenden Branchen. Der strategische Fokus auf KI-bezogene Lösungen positioniert das Unternehmen, um noch mehr Marktanteile zu gewinnen, während die Nachfrage nach maschinellem Lernen und fortschrittlichem Computing wächst. Achten Sie auf Unternehmen, die in Branchen mit langfristigem, nachhaltigem Wachstumspotenzial tätig sind.

Starkes Management

Visionäre Führung kann den Unterschied für eine Wachstumsaktie ausmachen. Nvidias CEO, Jensen Huang, ist seit der Gründung des Unternehmens im Amt und treibt die Innovation und strategische Expansion des Unternehmens voran. Unternehmen mit starken, erfahrenen Managementteams sind besser in der Lage, kühne Visionen umzusetzen und sich in wettbewerbsintensiven Märkten zurechtzufinden.

Was sind Value-Aktien?

Wenn Wachstumsaktien die Sprinter des Marktes sind, dann sind Value-Aktien die Marathonläufer. Dies sind etablierte Unternehmen, die unter ihrem inneren Wert gehandelt werden, oft aufgrund von Marktineffizienzen. Value-Aktien haben im Verhältnis zu den aktuellen Gewinnen höhere Bewertungen, können jedoch im Vergleich zu ihrem tatsächlichen Wert abgeschlagen sein.

Im Gegensatz zu Wachstumsaktien stammen Value-Aktien tendenziell aus reiferen Branchen wie Versorgungsunternehmen, Banken oder Konsumgütern. Ihre Anziehungskraft liegt in ihrer Stabilität, zuverlässigen Cashflows und oft auch in ihren Dividendenzahlungen (wenn auch nicht immer).

Beispiele für Value-Aktien

Berühmte Beispiele für Value-Aktien sind Coca-Cola und Procter & Gamble, die beide im Bereich der Konsumgüter tätig sind, einer Branche, die wirtschaftliche Hochs und Tiefs übersteht. Weitere Beispiele sind Johnson & Johnson, bekannt für sein diversifiziertes Gesundheitsportfolio, und Berkshire Hathaway, Warren Buffetts Investmentvehikel, das auf Wertprinzipien basiert.

Wie man Value-Aktien findet

Das Finden von Value-Aktien erfordert ein wenig Detektivarbeit:

Eine Schritt-für-Schritt-Anleitung mit Pfizer als Beispiel

Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)

Am 13. Dezember 2024 liegt das KGV von Pfizer bei 9,91, was deutlich unter dem Marktdurchschnitt und dem seiner Branchenkollegen liegt. Dieses niedrige Verhältnis deutet darauf hin, dass Pfizer im Vergleich zu seinem Ertragspotenzial unterbewertet sein könnte, ein wichtiger Indikator für value-orientierte Investoren.

Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV)

Das KBV von Pfizer beträgt 1,57, was darauf hinweist, dass die Aktie nahe ihrem Buchwert gehandelt wird. Für value-orientierte Investoren signalisiert ein niedriges KBV im Vergleich zu Wettbewerbern häufig, dass die Aktie im Hinblick auf die Vermögenswerte des Unternehmens attraktiv bewertet ist.

Konstanter Cashflow

Pfizer hat über die Jahre einen starken Cashflow gezeigt, mit einem operativen Cashflow von 11,26 Milliarden USD in den letzten zwölf Monaten (TTM). Während sein Cashflow während Phasen hoher Investitionen schwankte, hält das Unternehmen einen soliden freien Cashflow von 8,23 Milliarden USD TTM aufrecht. Ein starker Cashflow unterstützt die Fähigkeit des Unternehmens, den Betrieb aufrechtzuerhalten, in Wachstum zu investieren und Aktionäre zu belohnen.

Dividendenrendite

Pfizer bietet eine attraktive Dividendenrendite von 6,57%, mit einer jährlichen Dividende von 1,68 USD pro Aktie am 13. Dezember 2024. Für einkommensorientierte Investoren ist eine zuverlässige Dividendenhistorie oft ein wichtiges Merkmal von Value-Aktien. Die konsistenten Dividendenzahlungen von Pfizer machen die Aktie besonders attraktiv für diejenigen, die ein stabiles Einkommen neben potenziellen Kursgewinnen suchen.

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Wachstums- vs. Substanzwerte

Wenn Sie noch bei uns sind, lassen Sie uns zur Sache kommen und die wichtigsten Unterschiede zwischen Wachstums- und Substanzwerten hervorheben. Hier ist eine schnelle Übersicht:

Wachstums- vs. Substanzwerte: Historische Leistung

In den letzten zehn Jahren haben Wachstumswerte Substanzwerte um ein Vielfaches übertroffen, ein Trend, der deutlich in den Indexleistungsdaten visualisiert wird. Wachstumsorientierte Unternehmen, insbesondere in Sektoren wie Technologie, KI und Konsumgüter, haben floriert, angetrieben von Innovation und Jahren niedriger Zinssätze, die den Optimismus der Anleger befeuerten.

Inzwischen haben Substanzwerte mehr Stabilität geboten, wenn auch mit langsameren Erträgen. Das obige Diagramm spiegelt diese Leistung über die letzten 10 Jahre wider: Wachstumswerte sind stark angestiegen, während Substanzwerte einem allmählicheren Aufwärtstrend gefolgt sind.

Es ist jedoch zu beachten, dass der heutige Markt anders aussieht. Angesichts der Tatsache, dass die Wirtschaft am Rande einer möglichen Rezession steht und die Zinssätze hoch bleiben, ändern sich die Bedingungen. Historisch gesehen neigen Substanzwerte dazu, während wirtschaftlicher Erholungen und in unsicheren Zeiten besser abzuschneiden und bieten den Anlegern ein Gefühl der Sicherheit mit ihren stabilen Fundamentaldaten.

Für Anleger bedeutet dies, dass es Zeit ist, auf Möglichkeiten auf beiden Seiten des Marktes zu achten.

Risiko- und Renditekompromisse

Warum Dividenden nicht der einzige Faktor sein sollten

Dividenden ziehen oft einkommensorientierte Anleger an, aber sich ausschließlich auf Dividenden zu verlassen, kann Nachteile haben:

• Steuerliche Auswirkungen: Dividenden sind kein „geschenktes Geld“. Sie stellen steuerpflichtige Einkünfte dar, die Ihre Nettorenditen verringern können, insbesondere in höheren Steuerklassen.
• Verpasste Wachstumschancen: Unternehmen, die die Zahlung von Dividenden priorisieren, investieren oft weniger in Innovation, Forschung und Expansion. Während Dividenden sofortige Einkünfte bieten, können reinvestierte Gewinne das langfristige Wachstum ankurbeln, insbesondere für Anleger, die auf Kapitalwachstum fokussiert sind.
• Marktvolatilität: Dividenden sind nicht garantiert. Während wirtschaftlicher Abschwünge können selbst etablierte Unternehmen gezwungen sein, Dividendenzahlungen zu reduzieren oder zu streichen, was einkommensorientierte Portfolios einem Risiko aussetzt.

Für viele Anleger ist der Kompromiss klar: Dividenden können Stabilität und passives Einkommen bieten, aber sie können auch die Fähigkeit eines Unternehmens einschränken, zu wachsen. Wenn Sie auf langfristige Renditen investieren, könnte der Fokus auf Unternehmen mit starken Reinvestitionsstrategien ein größeres Potenzial freisetzen.

Wann schneiden sie besser ab?

Marktbedingungen können diktieren, welche Aktien besser abschneiden:

• Wachstumswerte glänzen in Hausse-Märkten und Niedrigzinsumgebungen, wo das Ausleihen günstig und das Vertrauen der Anleger hoch ist. Technologische Boomphasen und Innovationszyklen begünstigen Wachstumswerte.
• Substanzwerte gedeihen in wirtschaftlichen Erholungen und bei hohen Zinssätzen, wo Anleger zuverlässige, einkommensgenerierende Aktien suchen. Denken Sie an Stabilität nach einer Rezession.

Welches ist jetzt ein gutes Kaufsignal?

Die Antwort hängt davon ab, wo wir heute stehen, und im Moment befinden wir uns an einem potenziellen Wendepunkt. Trotz anhaltender Inflation und einer widerstandsfähigen Wirtschaft wird erwartet, dass die Federal Reserve die Zinssätze zum dritten Mal in Folge senken wird. Dies könnte ein wachstumsfreundlicheres Umfeld schaffen, da niedrigere Zinssätze tendenziell Sektoren ankurbeln, die von zukünftigen Potenzialen abhängen, wie Technologie, KI und zyklische Konsumgüter.

Wachstumsaktien hatten in den letzten Jahren mit höheren Finanzierungskosten zu kämpfen, aber Zinssenkungen könnten das Vertrauen der Anleger wiederbeleben, was sie zu einer attraktiven Option für diejenigen macht, die nach gewagten Möglichkeiten suchen.

Das heißt jedoch nicht, dass wertorientierte Aktien übersehen werden sollten. Wirtschaftliche Unsicherheit, zusammen mit geopolitischen Spannungen, hat das Interesse der Anleger an Finanzwerten, Energie und Gesundheitswesen geweckt – Sektoren, die Stabilität und solide Fundamentaldaten bieten, insbesondere wenn eine Rezession droht. Wertaktien können als sicherer Hafen dienen, wenn die Volatilität zunimmt.

Die Quintessenz? Die Märkte sind im Umbruch, und die Aussichten begünstigen einen flexiblen Ansatz. Wenn die Zinssenkungen wie erwartet erfolgen, könnten Wachstumsaktien neuen Schwung erhalten, aber die Kombination mit wertorientierten Aktien kann Ihnen helfen, sich gegen wirtschaftliche Veränderungen abzusichern.

Wesentliche Erkenntnisse für Anfänger

Als Anfänger kann es überwältigend sein, sich im Wachstum-gegen-Wert-Debatte zurechtzufinden. Unabhängig von Ihrer Strategie ist es entscheidend, anpassungsfähig zu bleiben. Der provisionsfreie Handel bei Morpher ermöglicht es Ihnen, sich sowohl für Stabilität als auch für Chancen zu positionieren. Hier ist unsere Empfehlung:

1. Beginnen Sie klein: Starten Sie mit Unternehmen, die Sie verstehen. Schauen Sie sich Branchen an, die Sie verfolgen oder für die Sie leidenschaftlich sind.
2. Diversifizieren Sie: Legen Sie nicht alle Eier in einen Korb. Eine Mischung aus Wachstums- und Value-Aktien kann Risiko und Rendite ausbalancieren.
3. Nutzen Sie Technologie: Verwenden Sie Morpher, um Ihre Investitionen zu fractionalize, sodass Sie in beide Arten von Aktien investieren können, unabhängig von Ihrem Budget.
4. Bleiben Sie lernbereit: Überwachen Sie die Marktbedingungen und passen Sie Ihre Strategie an, während Sie wachsen. Die richtige Mischung heute könnte morgen nicht mehr funktionieren.

Häufig gestellte Fragen (FAQ)

1. Was ist der Unterschied zwischen Wachstumsaktien und Value-Aktien?
Wachstumsaktien gehören zu Unternehmen, die voraussichtlich schneller als der Markt wachsen, oft in innovativen Sektoren wie Technologie, KI oder Biotechnologie. Value-Aktien hingegen sind Anteile von Unternehmen, die im Vergleich zu ihren Fundamentaldaten als unterbewertet gelten und langsamere, stabilere Erträge bieten.

2. Warum haben Wachstumsaktien in den letzten Jahren besser abgeschnitten als Value-Aktien?
In den letzten zehn Jahren haben Wachstumsaktien aufgrund niedriger Zinssätze, boomender Innovationen und der Optimismus der Anleger in Bezug auf zukünftige Erträge dominiert. Sektoren wie Technologie und KI führten den Aufschwung an und erzielten starke Kapitalgewinne. Allerdings ändern sich die Marktbedingungen, und historisch gesehen haben Value-Aktien während wirtschaftlicher Erholungen oder in Zeiten steigender Zinssätze glänzen können.

3. Welche sind besser: Wachstums- oder Value-Aktien?
Es gibt keine universelle Antwort – es hängt von Ihren Zielen und dem aktuellen Markt ab. Wenn Sie nach höheren Renditen suchen und Volatilität tolerieren können, könnten Wachstumsaktien für Sie geeignet sein. Wenn Sie Stabilität und ein langsameres, zuverlässiges Tempo bevorzugen, sind Value-Aktien die bessere Wahl. Eine Mischung aus beiden kann helfen, sich gegen Marktunsicherheiten abzusichern.

4. Kann ich sowohl Wachstums- als auch Value-Aktien auf Morpher handeln?
Ja! Morpher ermöglicht es Ihnen, Wachstums- und Value-Aktien mit provisionsfreiem Handel zu handeln. Egal, ob Sie nach schnell wachsenden Chancen oder stabilen, unterbewerteten Vermögenswerten suchen, Morpher bietet Ihnen die Flexibilität, ein Portfolio aufzubauen, das Ihrer Strategie entspricht.

5. Wie beeinflussen Zinsen Wachstums- und Value-Aktien?
Niedrigere Zinssätze begünstigen tendenziell Wachstumsaktien, da sie die Kreditkosten senken und die Anlegerbereitschaft für zukünftiges Potenzial steigern. Auf der anderen Seite begünstigen steigende Zinssätze oft Value-Aktien, da Anleger Stabilität und Unternehmen mit starken Fundamentaldaten suchen.

6. Sind Value-Aktien in wirtschaftlichen Abschwüngen besser?
Value-Aktien schneiden oft gut in wirtschaftlichen Rückgängen und Erholungen ab. Sie stammen aus Sektoren wie Finanzdienstleistungen, Energie und Industrie, die im Vergleich zu Hochwachstumssektoren vorhersehbarere Cashflows und niedrigere Bewertungen bieten.

7. Wie kann ich entscheiden, in welche Aktien ich investieren soll?
Beginnen Sie damit, Ihre Risikotoleranz, Ihren Investitionszeitraum und Ihre Ziele zu identifizieren:

• Wachstumsaktien: Höheres Risiko, höhere Belohnung – geeignet für langfristige Anleger, die aggressive Wachstumsziele verfolgen.
• Value-Aktien: Niedrigeres Risiko, stetige Erträge – ideal für diejenigen, die nach Stabilität und unterbewerteten Chancen suchen.
  Die Diversifizierung Ihres Portfolios mit beiden Strategien kann Balance und Resilienz in sich verändernden Märkten bieten.

Schlussfolgerungen

Sowohl Wachstumsaktien als auch Substanzaktien haben ihren Platz in einem soliden Portfolio – die Balance liegt in Ihrer Entscheidung. Ob Sie von Risiko, Budget oder Interesse an bestimmten Sektoren getrieben sind, Morpher ermöglicht es Ihnen, Ihr Portfolio nach Ihren Vorstellungen zu diversifizieren.

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Haftungsausschluss: Alle Investitionen sind mit Risiken verbunden und die bisherige Performance eines Wertpapiers, einer Branche, eines Sektors, eines Marktes, eines Finanzprodukts, einer Handelsstrategie oder des Handels einer Einzelperson ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse oder Erträge. Anleger sind voll verantwortlich für alle von ihnen getroffenen Anlageentscheidungen. Solche Entscheidungen sollten ausschließlich auf einer Bewertung ihrer finanziellen Umstände, Anlageziele, Risikobereitschaft und Liquiditätsbedürfnisse basieren. Dieser Beitrag stellt keine Anlageberatung dar