Безопасно ли стейкинг криптовалюты? Как заработать 11% годовых

Как работает крипто-стейкинг? 

Крипто-стейкинг на высоком уровне — это когда пользователь блокирует свои средства в смарт-контракте в обмен на вознаграждения от сети. Этот процесс необходим, поскольку блокчейны функционируют иначе, чем централизованные финансовые системы. Децентрализация требует от пользователей распределять рабочую нагрузку, и блокчейны должны добавлять данные в сеть, используя механизм согласования.

Блокчейны, использующие механизм согласования Proof of Stake (PoS), полагаются на пользователей, которые ставят свои активы для помощи в валидации и обеспечении безопасности сети. Классическим примером являются Ethereum или Polygon. Существуют две группы участников стейкинга: валидаторы и делегаторы. Валидаторы управляют узлом, что требует технических знаний и значительного первоначального вклада. Делегаторы выделяют свои активы выбранному валидатору.

Когда блокчейн хочет добавить новые данные в реестр, эти данные должны сначала быть валидированы, и узлы должны достичь согласия. Участники стейкинга, которые заблокировали свои активы в смарт-контракте для стейкинга, имеют возможность валидировать информацию. Валидатор, выбранный алгоритмом блокчейна, получает вознаграждение за корректную валидацию данных. Аналогично, валидаторы, которые одобряют недействительные транзакции, рискуют подвергнуться слэшингу. Слэшинг — это финансовый механизм, который побуждает валидаторов действовать добросовестно, при этом валидаторы, которые действуют недобросовестно, теряют часть или все свои первоначальные средства. 

Проще говоря, стейкинг включает блокировку криптовалюты для помощи в обеспечении безопасности сети, и сеть выплачивает участникам стейкинга вознаграждение за их вклад в безопасность.

Стоит ли заниматься стекингом криптовалюты? 

Стекинг криптовалюты стал очень популярным среди инвесторов по нескольким причинам, включая финансовые стимулы и философскую совместимость. Стекинг — это новая финансовая модель, основанная на теории игр, введенная блокчейнами, не имеющая аналогов в традиционных финансах (TradFi). 

Пассивный доход

Стекинг представляет собой источник пассивного дохода с минимальным вмешательством. Инвесторам не нужно беспокоиться о временных потерях, так как стекинг подразумевает одностороннюю экспозицию. Инвесторы ставят токен X и получают токен X от сети. Инвесторам не нужно следить за своими активами и они получают выплаты за безопасность от сети, что делает стекинг одним из самых простых способов увеличить свой портфель, особенно с активом, в котором они уверены. Стекинг заставляет активы инвестора работать на него. Если сеть предлагает награды за стекинг, которые обычно являются инфляционными, общий объем активов инвестора постепенно размывается, если они не занимаются стекингом — это еще один аспект теории игр, лежащий в основе стекинга. 

Поддержка сети

Занимаясь стекингом своей криптовалюты, инвесторы вносят вклад в основное функционирование выбранной ими блокчейн-сети. Чем больше криптовалюты ставится на блокчейне с механизмом Proof of Stake (PoS), тем более безопасной становится сеть, так как злоумышленникам становится сложнее контролировать значительную часть активов сети.

Стекинг действительно обеспечивает пассивный доход для ставящих, но в своей основе он поддерживает функционирование блокчейна, валидируя транзакции и обеспечивая безопасность сети.

Увеличение безопасности 

Стекинг является важным процессом, который повышает безопасность и децентрализованность блокчейн-сетей. Одной из величайших угроз для блокчейнов является атака 51%. Атака 51% подразумевает, что злонамеренная группа или сущность получает контроль над 51% мощности майнинга и валидации. В случае с PoS злоумышленники должны будут приобрести 51% всех ставленных токенов, и такая атака будет крайне дорогостоящей. PoS формирует капиталистический щит, а большее количество ставящих означает большую защиту. 

Потенциальные риски стейкинга криптовалют 

Стейкинг не лишен рисков. Однако большая часть рисков, связанных со стейкингом, возникает из-за выбора инвесторами актива, который они решают ставить на кон, и платформы, на которой они это делают.

Волатильность рынка 

Криптовалютные рынки волатильны. Эта волатильность привлекает инвесторов в криптовалюту, но является мечом с двумя лезвиями. Награды за стейкинг номинированы в ставимом активе; следовательно, цена актива определяет награды за стейкинг в долларовом эквиваленте. Инвесторы столкнутся с серьезными убытками, если актив предлагает 400% APY в наградах за стейкинг, но его цена упадет на 90%. Однако главное преимущество стейкинга заключается в меньших рисках по сравнению с другими стратегиями доходности DeFi. Инвесторам следует выбирать токен, в который они уверены на долгий срок, что поможет игнорировать краткосрочные колебания.

Периоды блокировки 

Большинство процессов стейкинга подразумевают период разблокировки или блокировки, который может варьироваться от двух до тридцати дней, в зависимости от актива. Инвесторы, использующие централизованные биржи, могут быть вынуждены выбирать период блокировки от нескольких недель до года и должны понимать, что не смогут получить доступ к своим активам, как только согласуются на этот период. Опасности периодов блокировки идут рука об руку с волатильностью. Распространенным явлением лета DeFi 2020 года были блокировки токенов в обмен на большие награды за стейкинг. Это снижает обращаемое предложение и позволяет более драматично изменять цену. Но это также означает, что токены инвесторов являются неликвидными, и они не могут получить к ним доступ или продать их в случае, если цена токена начнет падать. Поэтому старайтесь избегать периодов блокировки и используйте правильный криптокошелек при стейкинге, чтобы не столкнуться с проблемой «не ваши ключи, не ваши монеты.»

Технические риски 

Этот сектор более непосредственно касается валидаторов, а не делегаторов. Валидаторы должны следить за тем, чтобы их узел постоянно работал и имел соответствующие обновления; в противном случае им грозит риск срезания и потери части или всего их первоначального стейка. Это представляет одно из главных преимуществ стейкинга через централизованного провайдера. Провайдер будет нести ответственность за работу узла. Учитывая капитализированный характер бирж и технические знания их сотрудников, риск срезания значительно снижен, и инвесторы не должны беспокоиться о таких технических штрафах. Однако инвесторы должны оплачивать эту услугу. Тем не менее, это часто незначительная плата, которая вычитается из наград за стейкинг, что означает, что инвестор ничего не платит заранее.

Способы снижения рисков

Лучший подход к снижению риска заключается в том, чтобы инвесторы уделили время для понимания основного актива. Инвесторы должны меньше сосредоточиваться на предложенных APY/APR и больше интересоваться долговечностью ставимого актива.

Исследование проектов

Инвесторы часто используют термин DYOR в Crypto Twitter, но что он означает? Прежде чем входить в любое инвестиционное решение, инвестор должен быть в состоянии кратко изложить проект, описать его в одном предложении, обозначить его ценностное предложение, понять основную технологию, нишу и целевой рынок, график разблокировки токенов и будущие катализаторы роста. Есть ли у токена механизмы накопления ценности? Каковы токеномика? Для инвесторов, более знакомых с традиционными инвестициями, сразу возникнет параллель между фундаментальным анализом и DYOR.

Награды за стекинг всегда должны быть бонусом, а не единственной причиной владения токеном. Если единственная ценность, которую он предоставляет, — это инфляционная доходность, в конечном итоге давление на продажу приведет к падению токена, и никакой APY/APR не сможет спасти инвестора, если токен потеряет 90% своей стоимости.

Диверсификация инвестиций

Говоря более широко о том, как инвесторы могут снизить риск, диверсификация должна стать привычкой. Портфель инвестора должен включать протоколы, которые охватывают различные рыночные вертикали, и диверсификация работает в обоих направлениях. Кроме того, что она защищает инвестора, она позволяет ему получить более широкую рыночную экспозицию и увеличивает шансы поймать подъемный тренд в конкретном секторе. Уровень диверсификации будет зависеть от инвестора и его толерантности к риску. Процент их портфеля может быть распределен между голубыми фишками, меньшим процентом на проекты с малой капитализацией и еще меньшим процентом на проекты с микрокапитализацией.

Примеры хороших и плохих стейкинговых проектов

Два приведенных ниже примера подчеркивают разницу в качестве стейкинговых проектов. Один проект использует стейкинг для валидации сети и укрепления децентрализации с обоснованными экономическими стимулами; другой предлагает высокоинфляционную и несостоятельную доходность от стейкинга.

Ethereum: золотой стандарт стейкинга 

Ethereum, вторая по величине криптовалюта по рыночной капитализации, недавно перешла на механизм консенсуса Proof of Stake (PoS) с помощью своего обновления Ethereum 2.0 15 сентября 2022 года. Этот шаг был признан значительным достижением для индустрии блокчейнов, так как Ethereum является одной из самых широко используемых и признанных блокчейнов в мире.

Выводы из стейкинга еще не были включены, но пользователи могут либо стейкать 32 ETH напрямую в стейкинговый контракт Ethereum, либо использовать децентрализованное решение для стейкинга. 

Механизм стейкинга Ethereum был широко признан золотым стандартом стейкинговых проектов. Он способствует децентрализации и предоставляет устойчивые экономические стимулы валидаторам, обеспечивая долгосрочную жизнеспособность сети.

Wonderland (time): понзиномика 

Можно утверждать, что это самый популярный форк Olympus DAO и протокол, который идеально иллюстрирует сигнал о перегреве и то, насколько пузырьковым стал крипто-рынок в конце 2021 года. Wonderland нацеливался на создание децентрализованного протокола резервной валюты и поддерживал стоимость TIME активами, находящимися в казначействе. 

Изначально Wonderland предлагал APY свыше 80,000%; обратите внимание, что APY учитывает эффект сложных процентов. Эти высокоинфляционные доходности были экономически несостоятельными, и инвесторы увидят, что произошло с ценой TIME на графике ниже.

Цена TIME/WAVAX Dexscreener

Не только рыночные условия изменились, один из лидеров проекта оказался осужденным преступником, и проект столкнулся с чрезмерной задолженностью. Wonderland служит предостережением для инвесторов, привлеченных высокими APY стейкинга. 

Стейкинг mph на Morpher (11% годовых)

Еще одним хорошим примером проекта стейкинга является Morpher. Это уникальная торговая платформа, которая позволяет пользователям торговать акциями, криптовалютами, валютными парами и уникальными рынками, такими как NFT, без каких-либо сборов и комиссий. Основанная в 2018 году Мартином Фрёлером и Денисом Быковым, платформа до настоящего времени привлекла 8,5 миллиона долларов финансирования и поддерживается известными инвесторами, такими как Тим Дрейпер.

Все сделки на Morpher рассчитываются в MPH (родном токене Morpher). Пользователи могут делать ставки на такие рынки, как Apple, Tesla или Bitcoin, и зарабатывать или терять MPH пропорционально изменению цены на рынке.

Что действительно отличает Morpher от других торговых платформ, так это сочетание таких функций, как отсутствие сборов, неограниченная ликвидность, возможность шортинга, мгновенные расчеты по сделкам и отсутствие контрагентов. Такой подход предоставляет трейдерам полную свободу и гибкость в их торговых решениях, что соответствует миссии Morpher по демократизации торговли в глобальном масштабе с помощью технологий блокчейн.

Стейкинг — еще одна функция платформы Morpher, которая позволяет пользователям зарабатывать доход, блокируя свои токены MPH в Кошельке Morpher на минимум 30 дней и зарабатывая 0,03% ежедневно (11% в год) процентов.

Чтобы вывести (разблокировать) ваши средства из пула стейкинга, требуется 30-дневный период ожидания после каждой ставки. Это означает, что каждый раз, когда вы делаете новую ставку, 30-дневный период блокировки будет применяться к вашим средствам снова. Однако, как только пройдет 30 дней с момента вашего последнего депозита (ставки), вы сможете свободно вывести свои средства в любое время.

В настоящее время вознаграждения в MPH являются инфляционными, что является естественной частью распределения токенов. Но со временем ставка стейкинга будет конвергировать с маржинальной процентной ставкой (платой, которую платят пользователи, торгуя с использованием кредитного плеча на платформе), что является основой экономической модели стейкинга на Morpher.

Поскольку вся торговля на Morpher denominated в MPH, большая торговая активность означает большее спрос на MPH. Это является огромным естественным источником покупательского давления на MPH, и по мере роста объема торгов Morpher, с вероятностной точки зрения, MPH, вероятно, будет расти в цене.

Заключение

Стейкинг является отличным способом для инвесторов заставить свои активы работать в низкоконтактном формате, и стейкинг развивает основополагающую этику цифровых активов: финансовую автономию. Инвесторы могут контролировать свои активы и решать, как их использовать. Обычно в традиционных финансах инвесторы сталкиваются с выбором между доходом, выплачиваемым банком из его кредитных операций, или доходами от пассивного индексного фонда. Цифровые активы децентрализовали процесс получения дохода, предоставив обычным участникам рынка доступ к финансовым услугам, которые обычно доступны только людям с высоким уровнем благосостояния, и создали новые формы заработка, такие как стейкинг.

Стейкинг помогает обеспечить безопасность сетей или предоставляет ликвидность, позволяя услугам функционировать бесперебойно. Инвесторы всегда должны понимать, откуда поступают вознаграждения, и сосредотачиваться на активе, который они выбирают для стейкинга, а не на предлагаемых APR/APY.

Отказ от ответственности: Все инвестиции сопряжены с риском, и прошлые результаты ценной бумаги, отрасли, сектора, рынка, финансового продукта, торговой стратегии или торговли отдельного лица не гарантируют будущие результаты или доходность. Инвесторы полностью ответственны за любые инвестиционные решения, которые они принимают. Такие решения должны основываться исключительно на оценке их финансового положения, инвестиционных целей, толерантности к риску и потребностей в ликвидности. Этот пост не является инвестиционным советом.