Au Comptant vs Futures : Comprendre les Différences

Lorsqu'il s'agit de trading, il est essentiel de savoir comment et quand appliquer la bonne stratégie. Le trading au comptant et le trading à terme peuvent sembler similaires, mais ils offrent des chemins très différents vers le succès. Chacun a son propre ensemble d'avantages, de risques et d'applications pratiques qui peuvent avoir un impact significatif sur vos résultats d'investissement.

Dans cet article, nous explorerons les tenants et aboutissants de ces deux marchés, mettrons en évidence leurs principales différences et vous fournirons des informations pratiques pour vous aider à tirer le meilleur parti de chacun. Que vous visiez des gains immédiats ou que vous cherchiez à vous couvrir contre des risques futurs, comprendre comment fonctionnent le trading au comptant et le trading à terme affinera votre avantage dans n'importe quel marché.

Qu'est-ce qu'un marché au comptant ?

Le marché au comptant est l'endroit où les instruments financiers, tels que les actions, les matières premières ou les cryptomonnaies, sont achetés et vendus pour une livraison immédiate. Cela signifie que lorsque vous effectuez une transaction sur le marché au comptant, l'actif est échangé immédiatement, à son prix du marché actuel.

Le terme « au comptant » provient de l'immédiateté de la transaction : vous achetez ou vendez l'actif « sur le champ. » Les prix sur les marchés au comptant sont déterminés par les forces de l'offre et de la demande, ce qui fait que les prix au comptant reflètent directement la valeur en temps réel de l'actif.

Exemple de marché au comptant (achat de Bitcoin)

Prenons le Bitcoin comme exemple. Si vous avez acheté 1 Bitcoin sur le marché au comptant en décembre 2017 lorsque le prix a atteint 19 000 $, la transaction a été réglée immédiatement, et vous êtes devenu propriétaire de ce Bitcoin à ce prix.

Maintenant, si le prix du Bitcoin a augmenté à 63 770 $ quelques années plus tard, vous pourriez le vendre au prix au comptant actuel et réaliser un profit sur la différence. Le trading au comptant dans ce cas vous a permis de capitaliser sur l'appréciation du prix du Bitcoin au fil du temps, sans besoin de contrats à terme ou d'effet de levier.

Comment fonctionnent les marchés au comptant

Les marchés au comptant fonctionnent sur le principe des transactions en temps réel. Les acheteurs et les vendeurs s'accordent sur le prix actuel de l'actif, et l'échange a lieu presque immédiatement. La période de règlement varie généralement de la même journée jusqu'à deux jours ouvrables, selon l'actif et la plateforme utilisée.

Caractéristiques clés des marchés au comptant

• Tarification en temps réel : Les prix fluctuent en fonction des conditions immédiates du marché.
• Propriété immédiate : Vous possédez l'actif immédiatement après la réalisation de la transaction.
• Risque réduit : Comme il n'y a pas d'obligation future, les risques sont principalement liés à la performance actuelle de l'actif.

Cela rend les marchés au comptant idéaux pour les traders de jour et les investisseurs à court terme qui souhaitent un accès immédiat à leurs actifs.

Qu'est-ce qu'un marché à terme ?

Le marché à terme implique le trading de contrats qui s'engagent à acheter ou vendre un actif à un prix prédéterminé à une date future spécifique. Au lieu de posséder immédiatement l'actif, vous vous engagez à en prendre livraison (ou à régler le contrat en espèces) à un moment donné dans le futur. Cela permet aux traders de spéculer sur les mouvements de prix futurs d'un actif.

Les contrats à terme sont largement utilisés pour la spéculation et la couverture. Les traders peuvent bénéficier des variations de prix sans réellement posséder l'actif jusqu'à la date d'expiration du contrat.

Exemple de marché à terme (Crash des prix du pétrole en 2020)

Une des instances les plus notables du trading à terme a eu lieu lors du crash des prix du pétrole en 2020. En raison d'une chute significative de la demande causée par la pandémie de COVID-19, les prix des contrats à terme sur le pétrole se sont effondrés, atteignant même brièvement des valeurs négatives en avril 2020.

Par exemple, le contrat à terme de mai pour le West Texas Intermediate (WTI) pétrole brut a chuté à un niveau choquant de -37,63 $ le baril. Les traders qui détenaient des contrats pour prendre livraison de pétrole à ce moment-là ont dû payer d'autres pour qu'ils prennent les contrats à leur place en raison du manque d'espace de stockage disponible pour le pétrole physique.

Ce phénomène sans précédent a mis en lumière les risques potentiels et les complexités du trading à terme, en particulier lorsque l'actif sous-jacent, dans ce cas, le pétrole, fait face à des circonstances imprévues. En revanche, les traders sur le marché au comptant n'ont pas été confrontés à une situation aussi extrême, car les prix au comptant, bien que bas, n'ont jamais été négatifs.

Comment fonctionnent les marchés à terme

Les contrats à terme spécifient le prix auquel l'actif sera acheté ou vendu, ainsi que la date d'expiration à laquelle la transaction aura lieu. Dans la plupart des cas, les traders ne prennent pas réellement possession de l'actif ; au lieu de cela, ils clôturent le contrat avant la date d'expiration pour verrouiller des bénéfices ou éviter des pertes.

Caractéristiques clés des marchés à terme

• Effet de levier : Le trading à terme vous permet de contrôler une grande position avec un petit montant de capital.
• Dates d'expiration : Chaque contrat a une date d'expiration spécifique, après laquelle il est réglé.
• Couverture et spéculation : Les contrats à terme sont couramment utilisés pour gérer le risque ou parier sur les mouvements de prix.

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Marchés au Comptant vs Marchés à Terme : Principales Différences

Maintenant que nous comprenons les bases, explorons les principales différences entre les marchés au comptant et les marchés à terme.

Mécanisme de Tarification

Marché au Comptant : Les prix sont déterminés en temps réel par la demande et l'offre actuelles de l'actif.
Marché à Terme : Les prix sont basés sur le prix au comptant actuel, les taux d'intérêt, les dividendes et le temps restant jusqu'à l'expiration du contrat.

Propriété et Règlement

Marché au Comptant : Lorsque vous achetez sur le marché au comptant, vous possédez immédiatement l'actif, et la transaction se règle dans un court délai.
Marché à Terme : La propriété est basée sur un contrat de livraison future, ce qui signifie que vous ne possédez pas l'actif tant que le contrat n'est pas arrivé à expiration ou n'est pas clôturé.

Risques et Effet de Levier

Marché au Comptant : Le risque est limité à la valeur réelle de l'actif. Il n'y a pas d'effet de levier, ce qui signifie que vous devez fournir le capital total pour l'actif.
Marché à Terme : Les contrats à terme permettent aux traders d'utiliser un effet de levier, ce qui peut amplifier à la fois les gains et les pertes. Cependant, cela introduit également des risques accrus, y compris des appels de marge si le marché évolue défavorablement par rapport à votre position.

Avantages et inconvénients des marchés au comptant et à terme

Les marchés au comptant et à terme ont chacun leurs propres avantages et inconvénients à considérer.

Spot ou Futures : Que Devriez-Vous Choisir ?

Votre décision de trader sur les marchés au comptant ou à terme dépend de vos objectifs d'investissement, de votre tolérance au risque et de votre expérience en trading.

Pour les Débutants : Le trading au comptant est plus simple et plus sûr, car il n'implique pas d'effet de levier ni de contrats à terme. Il est idéal pour les traders à court terme recherchant des transactions simples.

Pour les Traders Expérimentés : Le trading à terme peut être un outil puissant pour la couverture et la spéculation, offrant la possibilité de rendements élevés. Cependant, cela nécessite une compréhension plus approfondie de l'effet de levier, de la marge et des dynamiques de marché.

Facteurs à Considérer :
Tolérance au risque : Si vous êtes avers au risque, le trading au comptant pourrait être plus adapté. Si vous êtes à l'aise avec un risque élevé et la volatilité, le trading à terme pourrait offrir de meilleures opportunités.
Capital : Le trading au comptant nécessite le capital total à l'avance, tandis que les contrats à terme permettent de trader avec une fraction de la valeur de l'actif.
Stratégie de marché : Le trading au comptant est souvent meilleur pour les day traders et les investisseurs à court terme, tandis que le trading à terme est plus approprié pour les hedgers et ceux qui spéculent sur des tendances à long terme.

Exemple : Trading de l'Or au Comptant vs à Terme

L'or est un actif populaire tant pour le trading au comptant que pour le trading à terme. Sur le marché au comptant, si vous aviez acheté une once d'or en 2019 lorsqu'elle était au prix d'environ 1 300 $, vous auriez eu la propriété immédiate de l'actif physique ou de son équivalent.

Cependant, les traders à terme achètent souvent des contrats d'or en spéculant sur une hausse des prix. Par exemple, si vous aviez acheté un contrat à terme sur l'or au début de 2020, prédisant une hausse en raison de l'incertitude économique mondiale, vous auriez bénéficié lorsque les prix de l'or ont grimpé à plus de 2 000 $ l'once pendant la pandémie. Cela montre comment les contrats à terme permettent aux traders de profiter des changements de prix significatifs sans posséder l'actif réel au moment de l'achat.

Marché au comptant vs Contrats à terme : FAQ

Quels sont les marchés au comptant et à terme ?

Les marchés au comptant impliquent l'achat et la vente immédiats d'actifs au prix du marché actuel, tandis que les marchés à terme concernent le trading de contrats pour la livraison future d'un actif à un prix prédéterminé.

Quelles sont les principales différences entre les marchés au comptant et à terme ?

Les marchés au comptant offrent un règlement immédiat, tandis que les marchés à terme ont des dates de règlement et de livraison prédéterminées. Les prix au comptant sont déterminés par l'offre et la demande en temps réel, tandis que les prix à terme reflètent divers facteurs, y compris le prix au comptant actuel et le temps restant jusqu'à l'expiration du contrat.

Quel est le meilleur choix, le trading au comptant ou à terme ?

Le choix entre le trading au comptant et à terme dépend de vos objectifs d'investissement, de votre horizon temporel, de votre tolérance au risque et de votre capital disponible. Les deux ont leurs propres avantages et inconvénients, il est donc important de considérer ces facteurs avec soin avant de prendre une décision.

Comment les marchés au comptant et à terme contribuent-ils à l'écosystème des marchés financiers ?

Les marchés au comptant influencent les prix du marché actuels et fournissent la base pour la tarification des contrats à terme, tandis que les marchés à terme contribuent à la liquidité et facilitent une découverte des prix efficace.

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Avertissement : Tous les investissements comportent des risques et les performances passées d'un titre, d'un secteur, d'un marché, d'un produit financier, d'une stratégie de trading ou des transactions d'un individu ne garantissent pas les résultats ou les rendements futurs. Les investisseurs sont entièrement responsables de toutes les décisions d'investissement qu'ils prennent. Ces décisions doivent être basées uniquement sur une évaluation de leur situation financière, de leurs objectifs d'investissement, de leur tolérance au risque et de leurs besoins en liquidités. Ce post ne constitue pas un conseil en investissement.