Trading d'Indices : Comment Commencer

Le trading d'indices émerge comme une méthode pour naviguer à travers des eaux troubles guidées par un discernement collectif. Lorsque vous investissez dans un indice, vous achetez quelques actions qui, ensemble, vous donnent un aperçu de la performance globale du marché. Cela va dans le sens des sentiments de Benjamin Graham, connu pour sa philosophie d'investissement de valeur, qui prônait l'idée qu'un fonds indiciel à faible coût est l'investissement en actions le plus sensé pour la grande majorité des investisseurs.

Les capitalistes risqués, souvent associés à une prise de risque élevée, prônent également une stratégie prudente. Par exemple, Marc Andreessen, l'un des VC les plus célèbres de la planète, a déclaré que s'il recevait 100 000 $, il les placerait simplement dans le S&P 500. Son conseil : "Ne soyez pas fantaisiste". Ce conseil de se concentrer sur des éléments de base comme l'indice S&P 500 est populaire auprès des gens ordinaires et des grands fonds comme les fonds de pension et les dotations universitaires. Des anecdotes notables se moquent même de la simplicité de cette approche, comme en témoigne le titre humoristique "Que fait le gestionnaire de fonds de 35 milliards de dollars du Nevada toute la journée ? Rien," un commentaire sur les fonds s'appuyant fortement sur l'allocation indicielle, une pratique en apparence simple.

Les histoires des gestionnaires de fonds qui tentent de battre le marché sont bien connues mais échouent souvent à faire mieux que l'indice de façon constante. Les recherches montrent que c'est un problème pour les gens ordinaires et les investisseurs professionnels. La solution semble simple : optez pour l'investissement indiciel. Au lieu de passer beaucoup de temps à choisir des actions individuelles, il est plus facile et souvent préférable de simplement opter pour un fonds indiciel. Dans un monde où les choses peuvent se compliquer rapidement, rester fidèle aux fonds indiciels est comme avoir une boussole fiable qui vous aide à naviguer dans les hauts et les bas de l'investissement.

Qu'est-ce que les Indices de Marché ?

Les indices de marché sont comme des instantanés de la bourse, capturant la performance d'un groupe de sociétés. Lorsque nous parlons d'indices, nous faisons référence à l'achat de toutes les sociétés d'un indice de marché, comme le célèbre Standard & Poor's 500 Index (S&P 500), de manière à refléter leur importance dans l'indice. Cette approche consiste à détenir ces sociétés sans les échanger activement. Étonnamment, les gestionnaires de fonds indiciels pourraient ne pas avoir examiné les rapports financiers des sociétés dans lesquelles ils investissent et pourraient même ne pas savoir ce que font ces sociétés.

Exemples d'Indices Mondiaux Majeurs

S&P 500 : Cet indice répertorie 500 grandes sociétés des États-Unis. C'est un excellent moyen de comprendre comment se comporte le marché boursier américain.

NASDAQ : Connu pour les sociétés technologiques, cet indice inclut des entreprises telles qu'Apple et Amazon. C'est un peu comme une vitrine technologique.

FTSE 100 : Cet indice est du Royaume-Uni et répertorie les 100 premières sociétés de la Bourse de Londres. Il reflète la performance du marché britannique.

Comment les Indices Sont Calculés et Maintenus :

Calculer un indice revient à trouver la moyenne des performances des sociétés. Imaginez que vous ayez un groupe d'amis et que vous vouliez savoir à quel point ils sont en moyenne heureux. Vous additionneriez leurs niveaux de bonheur et diviseriez par le nombre d'amis. De même, un indice calcule la moyenne des prix des actions des sociétés. Si certaines sociétés se portent mieux, elles influencent davantage l'indice. Pour maintenir l'équité de l'indice, celui-ci est ajusté au fil du temps lorsque les sociétés changent ou que leurs valeurs évoluent. Voici les étapes de gestion de l'indice S&P 500 :

1. Sélection des Sociétés : L'indice comprend 500 grandes sociétés de diverses industries américaines.

2. Pondération par Capitalisation Boursière : Chaque société est pondérée en fonction de sa valeur boursière, les grandes sociétés ayant plus d'influence sur l'indice.

3. Calcul de la Valeur de l'Indice : Une formule tenant compte à la fois des prix des actions et des capitalisations boursières est utilisée pour déterminer la valeur de l'indice.

4. Mises à Jour Régulières : L'indice est ajusté périodiquement, soit sur une base trimestrielle, soit en réponse à des événements d'entreprise spécifiques tels que des divisions d'actions ou des faillites.

5. Remplacement des Sociétés : Les sociétés qui subissent des changements importants ou deviennent inéligibles sont remplacées afin de maintenir l'intégrité de l'indice.

6. Version du Rendement Total : Une version de l'indice existe qui inclut le réinvestissement des dividendes, offrant une vue plus complète de la performance.

L'indice S&P 500 est géré à travers un processus structuré qui implique la sélection des sociétés, leur pondération en fonction de la valeur boursière et l'utilisation d'une formule de calcul. Il subit des mises à jour et des ajustements réguliers pour rester aligné avec les conditions du marché actuel, et une version du rendement total intègre le réinvestissement des dividendes.

L'Attrait de l'Indicisation

Au fil du temps, de nombreux grands investisseurs ont du mal à battre le marché. Puisque tous les investisseurs possèdent ensemble l'ensemble du marché, il est attrayant de le suivre. L'indicisation présente d'autres avantages, tels que des coûts très bas car il y a peu d'achats et de ventes, et des frais de gestion bas car cela ne nécessite pas beaucoup de prises de décision.

Une autre raison de la montée de l'indicisation est l'idée d'une "hypothèse de marché efficace". Cette théorie suggère que toutes les informations sur les actions se propagent rapidement et affectent immédiatement leurs prix. Ainsi, essayer de faire mieux que le marché pourrait ne pas fonctionner. Cette théorie implique également que des recherches supplémentaires pourraient ne pas ajouter beaucoup de valeur. En termes simples, c'est comme dire qu'une action est aussi bonne qu'une autre, alors pourquoi ne pas en avoir un mélange de plusieurs ?

Contre-arguments pour l'investissement indiciel

Les détracteurs de l'indice mettent souvent en avant le succès retentissant de l'achat du S&P 500, un indice qui a démontré une croissance constante depuis sa création. Alors que ce conseil peut être valable pour le marché américain, il ne se traduit pas nécessairement bien sur les marchés émergents ou développés comme le Japon et le Royaume-Uni. Sans entrer profondément dans les détails des titres (ETFs) et de l'investissement passif, restons concis.

Certains affirment que l'idée que le marché est imbattable a poussé de nombreux investisseurs à se contenter de rendements moyens en investissant simplement dans des indices. Pour ceux qui ont la détermination, le temps et les ressources, viser à surpasser le marché ne devrait pas être considéré comme se contenter ; essayer de surpasser le marché requiert un certain degré d'audace, ce qui est parfaitement acceptable.

D'autres soutiennent que l'investissement indiciel pourrait devenir contre-productif si un trop grand nombre d'investisseurs l'adoptent. Alors que l'indice repose sur des marchés efficients, si un pourcentage croissant de tous les investisseurs empruntent la voie de l'indice, les marchés pourraient devenir moins efficients car moins d'individus mèneraient des recherches et des analyses fondamentales. Dans un scénario extrême où tout le monde suit un indice, les prix des actions fluctueraient à peine les uns par rapport aux autres, car aucune force active ne les déplacerait.

À noter, Seth Klarman a exprimé son scepticisme à l'égard de l'investissement indiciel dans son livre renommé "Margin of Safety". Il croyait que l'indice était une tendance passagère et prédisait que les prix des titres inclus dans les indices populaires baisseraient probablement par rapport à ceux qui en sont exclus. Il a souligné que le succès de l'indice renforce la performance de l'indice, créant une boucle de rétroaction. Cependant, cette tendance n'a pas encore eu lieu, et l'investissement indiciel continue de prouver être une stratégie gagnante. Bien que les détracteurs aient soulevé des préoccupations légitimes, la stratégie d'investir dans des indices a maintenu son efficacité dans le paysage actuel de l'investissement.

Comment Trader les Indices

1. Allez sur Morpher et inscrivez-vous (cela prend 2 minutes) 

2. Cliquez sur "Indices" sur le côté gauche. Vous verrez 4 indices sur lesquels vous pouvez trader : l'indice de la Bourse d'Amsterdam, le Dow Jones Industrial Average, le NASDAQ-100, l'indice S&P500 

3. Cliquez sur l'un des indices pour accéder à la page de trading. Ici, vous pouvez simplement cliquer sur Acheter ou Vendre du côté droit et voilà - vous avez effectué votre premier trade !

Pourquoi trader les indices avec Morpher ?

Tout d'abord, Morpher est souvent mentionné comme une plateforme de trading conviviale qui simplifie le processus de trading, la rendant particulièrement adaptée aux personnes recherchant une expérience de trading simple ou aux investisseurs passifs. Elle englobe déjà l'idée simpliste de l'investissement indiciel. Comme vous l'avez vu ci-dessus, en seulement 3 étapes, vous êtes déjà prêt et investi dans un indice, mais il existe de nombreux autres points sur pourquoi l'investissement indiciel sur Morpher est meilleur. 

Unique à Morpher est la capacité de soit "Acheter" soit "Vendre à découvert" tout indice directement, une fonctionnalité non couramment disponible sur d'autres plateformes où l'acquisition d'options de vente spécifiques est généralement requise. Par exemple, si l'on souhaite imiter les stratégies de trading de personnes comme Michael Burry, qui a récemment pris une position courte de 1,6 milliard de dollars contre les indices S&P 500 et Nasdaq, Morpher élimine le besoin de rechercher des contrats ETF exacts ; une simple commande de "Vendre" accomplit la tâche.

De plus, Morpher offre des options de levier illimité. Cette fonctionnalité est particulièrement pertinente pour ceux intéressés par l'effet de levier sur des ETF tels que le ProShares Ultra S&P500 (SPXU), qui vise à produire un rendement quotidien du double de celui du S&P 500. Les ETF à effet de levier se comportent souvent bien pendant les marchés haussiers, et sur Morpher, la capacité de spécifier les niveaux de levier souhaités offre une stratégie de trading potentiellement avantageuse, surtout sur des marchés volatils.

Outre les indices boursiers tels que le S&P 500, Morpher offre un accès à une gamme diversifiée de plus de 1000+ actifs. Ceux-ci incluent non seulement des indices boursiers, mais introduiront également des indices de cryptomonnaies et de matières premières. De plus, la plateforme prévoit d'introduire le trading pour des indices de sous-marchés spécialisés, tels que des indices basés sur l'IA ou la biotechnologie, ainsi qu'un indice de Luxe qui regrouperait des baskets rares, des œuvres d'art NFT de premier plan et des montres de luxe, un portefeuille d'actifs diversifié non proposé par la plupart des autres plateformes.

Enfin, Morpher élimine les frais de trading, ce qui peut être particulièrement bénéfique pour les day traders. Souvent, les faibles fluctuations en pourcentage des indices comme le S&P 500 ne justifient pas de trader sur des plateformes qui imposent des frais. Sur Morpher, l'absence de tels frais facilite le trading avec effet de levier sur une large gamme d'indices, améliorant potentiellement la rentabilité.

Quelles Sont les Meilleures Stratégies pour Trader les Indices ?

Le succès du trading d'indices repose souvent sur la stratégie utilisée, et il existe plusieurs méthodes que les traders pourraient envisager. Ces méthodes différeraient principalement en deux parties : le "type d'analyse" et l'"horizon temporel". Pour le type d'analyse, nous distinguons entre l'Analyse Technique et l'Analyse Fondamentale. Pour l'horizon temporel, il s'agirait de Day-Trading (Court Terme) vs. la Détention (Long Terme).

Pour le type d'analyse, c'est-à-dire comment vous décidez quand acheter et vendre, vous pouvez opter pour l'analyse technique ou l'analyse fondamentale. Naturellement, de nombreux traders combinent les deux, ce qui vous donne une vue plus holistique du marché.

Analyse Technique

L'analyse technique est une méthode utilisée sur les marchés financiers pour prévoir les mouvements de prix futurs basés sur des données historiques. Cette approche repose sur des motifs de graphiques, des indicateurs et d'autres mesures statistiques pour identifier les tendances et les points d'inflexion potentiels.

Voici un court exemple de trading de l'indice S&P 500 avec uniquement une analyse technique. Dans ce cas, nous utilisons les bandes de Bollinger et le RSI. Comme vous pouvez le voir, chaque fois que les bougies sont en dehors des bandes de Bollinger et que le RSI est en dehors de la boîte violette, ce qui signifie en dessous de 30 ou au-dessus de 70, vous auriez réalisé un trade réussi.

Bandes de Bollinger peuvent aider à évaluer la volatilité et à identifier les conditions de surachat ou de survente.

RSI : Les valeurs supérieures à 70 ou inférieures à 30 signalent souvent qu'un actif est suracheté ou survendu.

L'analyse technique des indices est probablement plus adaptée aux stratégies de Day Trading ou de Swing Trading. Pour cela, vous pouvez utiliser une variété d'indicateurs et de techniques de graphiques. Des outils comme les Bandes de Bollinger, l'Indice de Force Relative (RSI) et les Moyennes Mobiles peuvent être utiles pour identifier les points d'entrée et de sortie potentiels. Voici d'autres outils d'analyse technique pour vous aider à démarrer :

Moyennes Mobiles : Elles lissent les données de prix pour former un indicateur de suivi de tendance.

Figures en Chandelier : De nombreux traders utilisent des graphiques en chandeliers pour identifier des motifs de retournement qui suggèrent qu'un indice pourrait changer de direction.

En général, les gens utilisent l'analyse technique pour diverses raisons. Elle offre un moyen structuré d'analyser les données du marché, offrant des mesures quantifiables pour guider les décisions de trading ou d'investissement. La méthode est polyvalente et applicable à plusieurs classes d'actifs, y compris les actions, les matières premières et les devises. De plus, l'analyse technique peut être utilisée pour plusieurs horizons temporels, du trading intraday aux stratégies d'investissement à long terme.

Analyse Fondamentale

L'analyse fondamentale est une méthode d'évaluation financière axée sur la valeur intrinsèque d'un actif. Elle examine les indicateurs économiques, les états financiers et les conditions de l'industrie pour estimer la vraie valeur d'un actif. Contrairement à l'analyse technique, qui se concentre sur les données de prix et de volume, l'analyse fondamentale se penche sur des facteurs tels que le chiffre d'affaires, les bénéfices et la position sur le marché (narratif).

Les investisseurs et traders utilisent cette méthode pour identifier les actifs sous-évalués ou surévalués. Sur le marché des actions, des métriques telles que le ratio cours/bénéfice, les bénéfices par action et les rendements des dividendes sont souvent examinées. Dans le domaine des obligations, des métriques comme le rendement à l'échéance et les notations de crédit sont des points focaux clés.

L'objectif de l'analyse fondamentale est de produire une évaluation quantitative pouvant être comparée au prix actuel du marché de l'actif. Si la valeur intrinsèque dépasse le prix du marché, l'actif est considéré comme sous-évalué, et vice versa.

L'analyse fondamentale est probablement meilleure pour l'investissement à long terme. Pour les personnes qui ne veulent pas vraiment s'engager dans le trading au jour le jour, mais qui veulent toujours comprendre le bon moment pour entrer ou sortir du marché. N'oubliez pas non plus que les indices sont différents, et pour chaque indice, vous auriez besoin d'une analyse différente.

Pour le S&P 500, vous pourriez envisager des outils classiques d'analyse fondamentale tels que :

Indicateurs Économiques : Croissance du PIB, taux d'inflation et données sur l'emploi.

Bénéfices des Entreprises : Attentes agrégées de bénéfices pour les entreprises du S&P 500.

Taux d'Intérêt : Les politiques des banques centrales peuvent avoir un impact significatif sur les niveaux des indices.

Pour d'autres indices, diverses stratégies peuvent s'appliquer ; voici quelques exemples :

Indice de l'IA : Regardez le taux d'innovation technologique, le montant des fonds investis dans la recherche en IA et les tendances économiques plus larges qui pourraient influencer l'adoption de l'IA. Un taux d'innovation solide et une augmentation du capital-risque pourraient rendre un indice de l'IA un achat "Long".

Indice Crypto : Les actualités réglementaires, les taux d'adoption massive et les avancées technologiques comme les solutions de scalabilité sont essentiels.

Indice Biotechnologique : Les approbations réglementaires, les pipelines de médicaments et les avancées scientifiques dans des domaines comme l'édition du génome peuvent être des facteurs indicatifs.

Chaque indice a son propre ensemble de fondamentaux qui influencent sa performance. Par exemple, les changements réglementaires et les avancées technologiques influenceraient fortement un indice Crypto. En revanche, un indice de l'IA pourrait dépendre davantage du taux d'innovation technologique et du financement de la recherche.

Trading au Jour le Jour et Swing Trading

Passons maintenant un peu plus en détail sur les horizons temporels. Si vous envisagez plutôt de trader sur une échelle de temps plus courte, comme des jours ou des semaines, le Trading Intraday (Jours) ou le Swing Trading (Semaines) pourraient être vos stratégies privilégiées.

Le trading intraday, parfois appelé day trading, consiste à acheter et vendre des actions ou des titres en mettant l'accent sur la réalisation de profits immédiats à court terme. Les day traders essaient d'exploiter la volatilité d'un indice à la hausse ou à la baisse. Ces traders réalisent leurs profits (ou subissent leurs pertes) en essayant de prévoir l'évolution à court terme du prix de l'indice.

Une stratégie intéressante pour les day traders pourrait être d'acheter la baisse, car, au cours des deux dernières décennies, les jours les plus rentables ont suivi une baisse substantielle. Cela est clairement illustré dans le graphique ci-dessous, où vous pouvez voir que les rendements sont presque toujours positifs le jour suivant une baisse.

Le swing trading est une stratégie hybride, pas aussi à court terme que le day trading mais plus court que les investissements à long terme. Pourtant, les swing traders réalisent généralement des marges de profit plus élevées en effectuant moins de transactions que leurs homologues intraday. Par exemple, nous pouvons citer Mark Minervini, un trader d'actions de renommée mondiale. Il prône fortement le swing trading, où il détient des positions pendant quelques jours ou semaines et profite des mouvements de prix à court terme. L'approche de Minervini en matière de swing trading est unique et repose sur ses méthodes propriétaires de sélection des actions ayant le plus grand potentiel de fortes variations.

Un de ses trades les plus réussis était en 1997 lorsqu'il a vendu à découvert un fonds indiciel S&P 500 pendant la crise financière asiatique. Minervini avait identifié un schéma de faiblesse sur le marché et il croyait que la crise se propagerait aux États-Unis. Il a pris une importante position vendeuse, et alors que le marché chutait, il a fait fortune.

Le trade de Minervini est un excellent exemple de la rentabilité potentielle du swing trading. En identifiant les tendances et les motifs sur le marché, il a pu faire un mouvement audacieux et profiter d'un déclin à court terme du marché. Son succès montre que le swing trading ne se limite pas à acheter bas et vendre haut, mais à comprendre le marché et avoir la confiance de faire des mouvements audacieux.

Investissement à Long Terme dans les Indices

Avant de commencer cette section, nous tenons à souligner que l'idée principale d'un indice est d'acheter et de le détenir pendant très longtemps sans essayer de temporiser le marché ou de vendre de manière paniquée. Il y aura toujours des raisons de vendre, et certains day traders et swing traders peuvent prédire ces baisses avec une excellente analyse technique et fondamentale. Cependant, la plupart du temps et pour la plupart des gens, il est plus facile d'acheter et de détenir l'indice, comme le montre le graphique "Raisons de Vendre" ci-dessous.

Peut-être même une meilleure stratégie serait d'utiliser une moyenne des coûts en dollars ou simplement d'acheter les jours où l'indice chute. Vendre l'indice n'est souvent pas la meilleure stratégie ; J.P. Morgan a réalisé une excellente analyse à ce sujet. La recherche de J.P. Morgan met en lumière que les 10 meilleures journées de trading des 20 dernières années ont eu lieu après des déclins importants du marché, comme la crise financière de 2008 et le repli de 2020 dû à la COVID-19.

Un investissement de 10 000 $ dans le S&P 500 du 1er janvier 2002 au 31 décembre 2021 aurait atteint 61 685 $ si l'investisseur était resté sur le marché tout au long de cette période. De plus, manquer les 10 meilleures journées de marché pendant cette période aurait considérablement réduit la valeur de l'investissement à 28 260 $.

Conclusion

Alors que certains investisseurs apprécient l'exercice intellectuel de la recherche et de la sélection d'actions individuelles, une activité qui offre un apprentissage continu et approfondit notre compréhension de diverses industries et du monde en général, d'autres peuvent trouver la simplicité de l'investissement indiciel plus à leur goût. L'investissement indiciel peut ne pas offrir le frisson ou l'engagement de la sélection d'actions individuelles, mais c'est une méthode éprouvée pour le succès des investissements à long terme. Cette approche ne doit pas être ennuyeuse ; en se diversifiant à travers plusieurs indices ou en appliquant un effet de levier, vous pouvez introduire du dynamisme et de l'excitation dans votre portefeuille.

Mais en fin de compte, l'objectif principal de participer aux marchés financiers n'est pas le divertissement ; c'est de générer des rendements. Historiquement, une stratégie indicielle classique a constamment atteint cet objectif, comme le montre ce graphique des rendements annuels du S&P 500. Le célèbre investisseur John Templeton a justement noté :

« Le meilleur moment pour investir est lorsque vous avez de l'argent. C'est parce que l'histoire suggère que ce n'est pas le timing qui compte ; c'est le temps. »

Que vous soyez un trader actif ou un investisseur passif, rappelez-vous que le temps sur le marché l'emporte souvent sur le timing du marché. Une approche disciplinée et à long terme de l'investissement indiciel a prouvé sa valeur maintes et maintes fois, du moins jusqu'à présent.

Clause de non-responsabilité : Tous les investissements comportent des risques, et les performances passées d'une valeur mobilière, d'un secteur, d'un marché, d'un produit financier, d'une stratégie de trading ou du trading d'un individu ne garantissent pas les résultats ou rendements futurs. Les investisseurs sont entièrement responsables de toutes les décisions d'investissement qu'ils prennent. Ces décisions doivent être basées uniquement sur une évaluation de leur situation financière, de leurs objectifs d'investissement, de leur tolérance au risque et de leurs besoins en liquidités. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement.