Trading de Índices: Cómo Empezar

El trading de índices emerge como un método para navegar por aguas complicadas guiado por una visión colectiva. Al invertir en un índice, estás comprando algunas acciones que juntas te dan una instantánea de cómo está funcionando todo el mercado. Esto se alinea con los sentimientos de Benjamin Graham, conocido por su filosofía de inversión en valor, quien defendía la idea de que "Un fondo de índice de bajo costo es la inversión en acciones más sensata para la gran mayoría de los inversores".

Los Capitalistas de Riesgo, a menudo asociados con abrazar riesgos elevados, también abogan por una estrategia prudente. Por ejemplo, Marc Andreessen, uno de los VCs más famosos del planeta, dijo que si recibiera $100,000, simplemente lo pondría en el S&P 500. Su consejo: "No te compliques". Este consejo de ceñirse a lo básico como el índice S&P 500 es popular tanto entre personas comunes como entre grandes fondos de pensiones y dotaciones universitarias. Anécdotas notables incluso bromean sobre la simplicidad de este enfoque, como se evidencia en el humorístico título "¿Qué hace el Gestor de Fondos de $35 mil millones de Nevada todo el día? Nada," un comentario sobre fondos que dependen en gran medida de la asignación de índices, una práctica aparentemente sencilla.

Las historias de gestores de dinero que intentan superar al mercado son bien conocidas pero a menudo no logran hacerlo consistentemente mejor que el índice. La investigación muestra que este es un problema tanto para personas comunes como para inversores profesionales. La solución parece simple: optar por la inversión en índices. En lugar de pasar mucho tiempo seleccionando acciones individuales, es más fácil y a menudo mejor simplemente optar por un fondo de índice. En un mundo donde las cosas pueden complicarse rápidamente, mantenerse con fondos de índice es como tener una brújula confiable que te ayuda a navegar por los altibajos de la inversión.

¿Qué son los Índices de Mercado?

Los índices de mercado son como instantáneas del mercado de valores, capturando el rendimiento de un grupo de empresas. Cuando hablamos de indexación, nos referimos a comprar todas las empresas en un índice de mercado, como el conocido Índice Standard & Poor's 500 (S&P 500), de una manera que coincida con su importancia en el índice. Este enfoque consiste en mantener estas empresas sin operar activamente con ellas. Sorprendentemente, los gestores de fondos indexados pueden no haber revisado los informes financieros de las empresas en las que invierten e incluso podrían no saber qué hacen estas empresas.

Ejemplos de Principales Índices Globales

S&P 500: Este índice enumera 500 grandes empresas de los Estados Unidos. Es una excelente manera de entender cómo está funcionando el mercado de valores de EE. UU.

NASDAQ: Conocido por las empresas tecnológicas, este índice incluye negocios como Apple y Amazon. Es un poco como una vitrina tecnológica.

FTSE 100: Este índice es del Reino Unido y enumera las 100 principales empresas en la Bolsa de Londres. Refleja cómo está funcionando el mercado del Reino Unido.

Cómo se Calculan y Mantienen los Índices:

Calcular un índice es como encontrar el promedio del rendimiento de las empresas. Imagina que tienes un grupo de amigos y quieres saber cuán felices son en promedio. Sumarías sus niveles de felicidad y dividirías por el número de amigos. De manera similar, un índice calcula el promedio de los precios de las acciones de las empresas. Si algunas empresas se desempeñan mejor, influyen más en el índice. Para mantener el índice justo, se ajusta con el tiempo a medida que las empresas cambian o sus valores se modifican. Aquí están los pasos sobre cómo se administra el índice S&P 500:

1. Selección de Empresas: El índice comprende 500 grandes empresas de varias industrias estadounidenses.

2. Ponderación por Capitalización de Mercado: Cada empresa se pondera según su valor de mercado, con las empresas más grandes ejerciendo más influencia en el índice.

3. Cálculo del Valor del Índice: Se utiliza una fórmula que tiene en cuenta tanto los precios de las acciones como las capitalizaciones de mercado para determinar el valor del índice.

4. Actualizaciones Regulares: El índice se ajusta periódicamente, ya sea de forma trimestral o en respuesta a eventos corporativos específicos como divisiones de acciones o quiebras.

5. Reemplazo de Empresas: Las empresas que experimentan cambios significativos o se vuelven inelegibles son reemplazadas para mantener la integridad del índice.

6. Versión de Rendimiento Total: Existe una versión del índice que incluye la reinversión de dividendos, ofreciendo una visión más completa del rendimiento.

El índice S&P 500 se mantiene a través de un proceso estructurado que implica la selección de empresas, su ponderación según el valor de mercado y la aplicación de una fórmula de cálculo. Se somete a actualizaciones y ajustes periódicos para mantenerse alineado con las condiciones actuales del mercado, y una versión de rendimiento total incorpora la reinversión de dividendos.

El Atractivo de la Indexación

Con el tiempo, muchos grandes inversores han tenido dificultades para superar al mercado. Dado que todos los inversores poseen juntos todo el mercado, es atractivo igualarlo. La indexación agrega más ventajas, como costos muy bajos ya que apenas hay compras y ventas, y tarifas de gestión bajas porque no requiere mucha toma de decisiones.

Otra razón del aumento de la indexación es la idea de una "hipótesis de mercado eficiente". Esta teoría sugiere que toda la información sobre las acciones se difunde rápidamente y afecta sus precios de inmediato. Por lo tanto, intentar hacerlo mejor que el mercado podría no funcionar. Esta teoría también implica que hacer investigaciones adicionales podría no agregar mucho valor. En términos simples, es como decir que una acción es tan buena como cualquier otra, ¿por qué no tener una mezcla de muchas?

Contrapuntos para la Inversión en Índices

Los críticos de la indexación a menudo centran sus argumentos en torno al rotundo éxito de comprar el S&P 500, un índice que ha demostrado un crecimiento constante a lo largo de su existencia. Si bien este consejo puede ser válido para el mercado estadounidense, no necesariamente se traduce bien a mercados emergentes o desarrollados como Japón y el Reino Unido. Sin profundizar en los detalles de los valores (ETFs) y la inversión pasiva, mantengámoslo conciso.

Algunos sostienen que la idea de que el mercado es imbatible ha llevado a muchos inversores a conformarse con rendimientos promedio simplemente invirtiendo en índices. Para aquellos con dedicación, tiempo y recursos, aspirar a superar al mercado no debería considerarse conformismo; intentar superar al mercado requiere un cierto grado de audacia, lo cual es perfectamente aceptable.

Otros argumentan que la indexación podría volverse contraproducente si demasiados inversores la adoptan. Si bien la indexación se basa en mercados eficientes, si un porcentaje creciente de todos los inversores opta por la indexación, los mercados podrían volverse menos eficientes porque menos personas se dedicarían a la investigación y al análisis fundamental. En un escenario extremo en el que todos indexan, los precios de las acciones apenas fluctuarían entre sí, ya que ninguna fuerza activa los movería.

Cabe destacar que Seth Klarman expresó escepticismo sobre la indexación en su renombrado libro "Margin of Safety." Creía que la indexación era una tendencia pasajera y predijo que los precios de los valores incluidos en índices populares probablemente disminuirían en comparación con los excluidos. Señaló que el éxito de la indexación refuerza el rendimiento del índice, creando un bucle de retroalimentación. Sin embargo, esta tendencia aún no se ha materializado, y la indexación sigue demostrando ser una estrategia ganadora. Si bien los críticos han planteado preocupaciones válidas, la estrategia de invertir en índices ha mantenido su efectividad en el panorama actual de inversión.

Cómo operar con Índices

1. Ir a Morpher y Registrarse (toma 2 minutos) 

2. Hacer clic en “Índices” en el lado izquierdo. Verás 4 Índices con los que puedes operar. El Índice de la Bolsa de Ámsterdam, el Promedio Industrial Dow Jones, el NASDAQ-100, Índice S&P500 

3. Hacer clic en uno de los Índices para ir a la página de operaciones. Aquí, simplemente puedes hacer clic en Comprar o Vender en el lado derecho y listo – ¡Has realizado tu primera operación! 

¿Por qué operar con índices en Morpher?

En primer lugar, Morpher suele ser citado como una plataforma de trading fácil de usar que simplifica el proceso de trading, siendo particularmente adecuada para personas que buscan una experiencia de trading sencilla o para inversores pasivos. Básicamente, ya engloba la idea simplista de la inversión en índices. Como viste arriba, en solo 3 pasos, ya estás configurado e invertido en un índice, pero hay muchas otras razones por las que la inversión en índices en Morpher es mejor.

Lo que distingue a Morpher es la capacidad de "comprar" o "vender en corto" cualquier índice directamente, una característica que no suele estar disponible en otras plataformas donde normalmente se requiere adquirir opciones de venta específicas. Por ejemplo, si alguien pretende emular las estrategias de trading de personas como Michael Burry, quien recientemente tomó una posición corta de $1.6 mil millones contra los índices S&P 500 y Nasdaq, Morpher elimina la necesidad de buscar contratos ETF exactos; un simple comando de "Vender" logra la tarea.

Además, Morpher ofrece opciones de apalancamiento ilimitadas. Esta funcionalidad es especialmente relevante para aquellos interesados en apalancar ETFs como el ProShares Ultra S&P500 (SPXU), que tiene como objetivo ofrecer el doble del retorno diario del S&P 500. Los ETFs apalancados suelen tener un buen rendimiento durante mercados alcistas, y en Morpher, la capacidad de especificar niveles de apalancamiento deseados ofrece una estrategia de trading potencialmente ventajosa, especialmente en mercados volátiles.

Más allá de los índices bursátiles como el S&P 500, Morpher proporciona acceso a una amplia variedad de más de 1000 activos. Estos incluyen no solo índices bursátiles, sino que también introducirán índices de criptomonedas e índices de materias primas. Además, la plataforma planea introducir trading para índices especializados de submercados, como índices basados en inteligencia artificial o biotecnología, así como un índice de lujo que amalgamaría zapatillas de deporte raras, arte NFT de gran valor y relojes de lujo, una cartera de activos diversificada que no ofrecen la mayoría de las otras plataformas.

Por último, Morpher elimina las comisiones de trading, lo cual puede ser especialmente beneficioso para los day traders. A menudo, las fluctuaciones de bajo porcentaje en índices como el S&P 500 pueden no justificar el trading en plataformas que imponen comisiones. En Morpher, la ausencia de tales comisiones facilita el trading apalancado en una amplia gama de índices, potencialmente mejorando la rentabilidad.

¿Cuáles Son las Mejores Estrategias para Operar con Índices?

El éxito en el trading de índices a menudo depende de la estrategia utilizada, y existen varios métodos que los traders podrían considerar. Estos métodos difieren principalmente en dos partes: el "tipo de análisis" y el "marco temporal". Para el tipo de análisis, diferenciaríamos entre Análisis Técnico y Análisis Fundamental. En cuanto al marco temporal, este sería Day-Trading (Corto Plazo) vs. Mantenimiento (Largo Plazo).

En cuanto al tipo de análisis, es decir, cómo decidir cuándo comprar y vender, se puede optar por el análisis técnico o por el análisis fundamental. Naturalmente, muchos traders combinan ambos, lo que les proporciona una visión más holística del mercado.

Análisis Técnico

El análisis técnico es un método utilizado en los mercados financieros para predecir movimientos futuros de precios basados en datos históricos. Este enfoque se basa en patrones de gráficos, indicadores y otras medidas estadísticas para identificar tendencias y posibles puntos de inflexión.

Aquí tienes un breve ejemplo de trading del Índice S&P 500 utilizando solo análisis técnico. En este caso, utilizamos las Bandas de Bollinger y el RSI. Como se puede ver, cada vez que las velas están fuera de las Bandas de Bollinger y el RSI está fuera de la caja violeta, es decir, por debajo de 30 o por encima de 70, habrías tenido un trade exitoso.

Bandas de Bollinger pueden ayudar a medir la volatilidad e identificar condiciones de sobrecompra o sobreventa.

RSI: Valores por encima de 70 o por debajo de 30 a menudo señalan que un activo está sobrecomprado o sobrevendido.

El Análisis Técnico de Índices probablemente sea más útil para Estrategias de Day Trading o Swing Trading. Para eso, se pueden utilizar una variedad de indicadores y técnicas de gráficos. Herramientas como Bandas de Bollinger, Índice de Fuerza Relativa (RSI) y Medias Móviles pueden ser útiles para identificar posibles puntos de entrada y salida. Aquí tienes algunas otras herramientas de análisis técnico para comenzar:

Medias Móviles: Estas suavizan los datos de precios para formar un indicador de seguimiento de tendencias.

Patrones de Velas: Muchos traders utilizan gráficos de velas para identificar patrones de reversión que sugieren que un índice podría cambiar de dirección.

En general, las personas utilizan el análisis técnico por diversas razones. Proporciona una forma estructurada de analizar datos de mercado, ofreciendo métricas cuantificables para guiar decisiones de trading o inversión. El método es versátil y aplicable a múltiples clases de activos, incluyendo acciones, materias primas y divisas. Además, el análisis técnico se puede utilizar en múltiples marcos temporales, desde el trading intradía hasta estrategias de inversión a largo plazo.

Análisis Fundamental

El análisis fundamental es un método de evaluación financiera que se centra en el valor intrínseco de un activo. Examina indicadores económicos, estados financieros y condiciones de la industria para estimar el verdadero valor de un activo. A diferencia del análisis técnico, que se concentra en datos de precio y volumen, el análisis fundamental profundiza en factores como ingresos, ganancias y posición en el mercado (narrativa).

Los inversores y traders utilizan este método para identificar activos infravalorados o sobrevalorados. En el mercado de acciones, se suelen analizar métricas como ratios precio-ganancias, beneficios por acción y rendimientos de dividendos. En el ámbito de renta fija, métricas como el rendimiento al vencimiento y las calificaciones crediticias son puntos focales clave.

El objetivo del análisis fundamental es producir una valoración cuantitativa que se pueda comparar con el precio de mercado actual del activo. Si el valor intrínseco supera el precio de mercado, el activo se considera infravalorado, y viceversa.

El Análisis Fundamental probablemente sea más adecuado para la Inversión a Largo Plazo. Para personas que no desean involucrarse en el trading diario, pero aún desean entender cuándo sería un buen momento para entrar o salir del mercado. Además, no olvides que cada índice es diferente, y para cada índice, se necesitaría un análisis diferente.

Para el S&P 500, podrías considerar herramientas clásicas de análisis fundamental como:

Indicadores Económicos: Crecimiento del PIB, tasas de inflación y datos de empleo.

Ganancias Corporativas: Expectativas de ganancias agregadas para empresas en el S&P 500.

Tasas de Interés: Las políticas de los bancos centrales pueden impactar significativamente los niveles del índice.

Para otros índices, pueden aplicarse diversas estrategias; aquí tienes algunos ejemplos:

Índice de IA: Observa la tasa de innovación tecnológica, la cantidad de financiamiento que fluye hacia la investigación de IA y las tendencias económicas más amplias que podrían influir en la adopción de la IA. Una sólida tasa de innovación y un aumento de capital de riesgo podrían hacer que un índice de IA sea una compra "Larga".

Índice de Criptomonedas: Las noticias regulatorias, las tasas de adopción masiva y los avances tecnológicos como soluciones de escalabilidad son clave.

Índice de Biotecnología: Aprobaciones regulatorias, pipelines de medicamentos y avances científicos en áreas como la edición genética pueden ser factores indicativos.

Cada índice tiene su propio conjunto de fundamentos que influyen en su rendimiento. Por ejemplo, los cambios regulatorios y los avances tecnológicos influirían mucho en un índice de Criptomonedas. En contraste, un índice de IA podría depender más de la tasa de innovación tecnológica y el financiamiento de investigación.

Trading Diario y Swing

Ahora, profundicemos un poco más en los marcos temporales. Si estás pensando en operar en un plazo más corto, como días o semanas, el Trading Intradía (Días) o el Swing Trading (Semanas) podrían ser tus estrategias preferidas.

El trading intradía, a veces llamado day trading, es la compra y venta de acciones o valores con un énfasis en obtener ganancias inmediatas y a corto plazo. Los day traders intentan aprovechar la volatilidad de un índice al alza o a la baja. Estos traders obtienen ganancias (o sufren pérdidas) tratando de predecir la acción de precios a corto plazo del índice.

Una estrategia interesante para los day traders podría ser "Comprar la Baja", ya que, en las últimas dos décadas, los días más rentables fueron después de una caída sustancial. Esto se muestra claramente en el gráfico a continuación, donde se puede ver que los rendimientos casi siempre son positivos el día después de una caída.

El swing trading es una estrategia híbrida, no tan a corto plazo como el trading intradía pero más corta que las inversiones a largo plazo. Sin embargo, los swing traders suelen obtener márgenes de beneficio más altos al realizar menos transacciones que sus homólogos intradía. Por ejemplo, podemos tomar a Mark Minervini, un trader de acciones de renombre mundial. Él defiende firmemente el swing trading, donde mantiene posiciones durante unos pocos días o semanas y aprovecha los movimientos de precios a corto plazo. El enfoque de Minervini para el swing trading es único y se basa en sus métodos propietarios para seleccionar acciones con el mayor potencial de grandes movimientos.

Uno de sus trades más exitosos fue en 1997 cuando tomó posiciones cortas en un fondo de índice S&P 500 durante la crisis financiera asiática. Minervini identificó un patrón de debilidad en el mercado y creyó que la crisis se extendería a los Estados Unidos. Tomó una gran posición corta y, a medida que el mercado caía, ganó una fortuna.

El trade de Minervini es un excelente ejemplo de lo rentable que puede ser el swing trading. Al identificar tendencias y patrones en el mercado, pudo hacer un movimiento audaz y obtener beneficios de una caída a corto plazo en el mercado. Su éxito muestra que el swing trading no se trata solo de comprar barato y vender caro, sino de entender el mercado y tener la confianza para hacer movimientos audaces.

Inversión a Largo Plazo en Índices

Antes de comenzar esta sección, queremos señalar que la idea principal de un índice es comprar y mantenerlo durante mucho tiempo sin intentar sincronizar el mercado o vender en pánico. Siempre habrá razones para vender, y algunos traders intradía y de swing pueden predecir estas caídas con un excelente análisis técnico y fundamental. Sin embargo, la mayoría de las veces y para la mayoría de las personas, es más fácil comprar y mantener el índice, como se ve en el gráfico "Razones para Vender" a continuación.

Tal vez incluso una estrategia mejor sería usar un promedio de costos en dólares o simplemente comprar en días en que el índice caiga. Vender el índice a menudo no es la mejor estrategia; J.P. Morgan ha realizado un excelente análisis al respecto. La investigación de J.P. Morgan destaca que los 10 mejores días de trading en los últimos 20 años ocurrieron después de importantes declives del mercado, como la crisis financiera de 2008 y la caída de 2020 por la COVID-19.

Una inversión de $10,000 en el

Conclusión

Mientras algunos inversores disfrutan del ejercicio intelectual de investigar y seleccionar acciones individuales, una actividad que ofrece un aprendizaje continuo y profundiza nuestra comprensión de diversas industrias y del mundo en general, otros pueden encontrar la simplicidad de la inversión indexada más de su agrado. La inversión indexada puede que no ofrezca la emoción o compromiso de seleccionar acciones individuales, pero es un método probado y verdadero para el éxito en la inversión a largo plazo. Este enfoque no tiene por qué ser mundano; al diversificar a través de múltiples índices o aplicar apalancamiento, puedes introducir dinamismo y emoción en tu cartera.

Pero al final del día, el principal objetivo de participar en los mercados financieros no es el entretenimiento; es generar rendimientos. Históricamente, una estrategia clásica de índices ha cumplido consistentemente con este objetivo, como se puede ver en este gráfico de rendimiento anual del S&P 500. El renombrado inversor John Templeton comentó acertadamente:

“El mejor momento para invertir es cuando tienes dinero. Esto se debe a que la historia sugiere que no es el momento lo que importa; es el tiempo.”

Entonces, ya seas un trader activo o un inversor pasivo, recuerda que el tiempo en el mercado a menudo supera al momento en el mercado. Un enfoque disciplinado y a largo plazo para la inversión indexada ha demostrado su valía una y otra vez, al menos hasta ahora.

Descargo de responsabilidad: Todas las inversiones conllevan riesgos y el rendimiento pasado de un valor, industria, sector, mercado, producto financiero, estrategia de trading o de las operaciones de un individuo no garantiza resultados o rendimientos futuros. Los inversores son totalmente responsables de las decisiones de inversión que tomen. Tales decisiones deben basarse únicamente en una evaluación de sus circunstancias financieras, objetivos de inversión, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez. Esta publicación no constituye asesoramiento de inversión.