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par Ovidiu Popescu
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Devrais-je vraiment acheter lors d'une baisse, ou le prix va-t-il encore chuter ? C'est une question que beaucoup d'entre vous se sont posée. C'est peut-être aussi la raison pour laquelle une analyse technique ou fondamentale a été développée, afin de nous protéger des décisions émotionnelles ou irrationnelles.
Douglas a écrit un jour, « Tout peut arriver… et vous n'avez pas besoin de savoir ce qui va se passer ensuite pour gagner de l'argent. » Cette profonde réflexion souligne l'imprévisibilité inhérente des marchés, et pourtant, les investisseurs chevronnés reconnaissent des schémas—non seulement dans les mouvements de prix, mais aussi dans les émotions humaines collectives.
Ainsi, le « Wall Street Cheat Sheet » a été créé comme un schéma des émotions, allant de l'incrédulité à l'euphorie et revenant à l'incrédulité. Vous pouvez voir tous les hauts et les bas qu'un investisseur peut vivre - et probablement, nous avons tous été là. Cependant, le Cheat Sheet ne vous rappelle pas seulement que tout le monde a des émotions et que le marché peut être une montagne russe. Plus important encore, le Cheat Sheet nous aide à comprendre les cycles du marché et peut être un outil précieux pour nos investissements. Si vous pouvez réellement déterminer dans quelle phase se trouve le marché, vous pouvez réaliser des gains significatifs.
Notre article vous aidera à comprendre précisément ce qu'est l'investissement émotionnel, les différentes phases du Wall Street Cheat Sheet, et comment vous pouvez l'appliquer dans vos investissements réels.
La Feuille de Route de Wall Street est un guide visuel qui illustre les étapes émotionnelles par lesquelles passent les investisseurs au cours d'un cycle de marché. Elle décompose les phases, allant du doute et de l'optimisme au début d'un rallye, à l'euphorie au sommet, suivis de la panique et du désespoir lorsque le marché s'effondre.
En comprenant ces cycles, vous pouvez repérer des opportunités que la plupart des gens manquent et éviter les pièges dans lesquels beaucoup tombent. C'est comme avoir un outil qui vous aide à transformer le chaos du marché en un schéma plus prévisible, vous guidant à prendre des décisions plus éclairées avec vos investissements.
Pour être honnête, nous sommes de grands admirateurs de l'histoire de l'investissement car elle nous permet de comprendre que les événements qui se produisent actuellement ont, d'une certaine manière, déjà eu lieu auparavant. Comme le dit le proverbe, l'histoire ne se répète pas mais rime. Que pouvons-nous en tirer ? Les émotions ont toujours dirigé les marchés et continueront de les gouverner.
Prenons, par exemple, l'optimisme passé concernant l'économie allemande dans les années 1920. Beaucoup croyaient que c'était l'endroit idéal pour investir, anticipant que l'Allemagne allait certainement se redresser et, par conséquent, que leurs investissements allaient croître. Comme l'a noté Keynes :
“[De ceux] dans les rues de la capitale…[aux] assistants de coiffeurs dans les villes les plus reculées d'Espagne et d'Amérique du Sud…l'argument a été le même…l'Allemagne est un grand et fort pays ; un jour elle se redressera ; lorsque cela se produira, le mark se redressera également, ce qui apportera un très grand profit.”
Malheureusement, comme nous le savons tous, l'Allemagne n'a pas pu se redresser de la manière dont tout le monde s'y attendait, et la plupart des gens ont perdu leur argent avec cet investissement dès que l'inflation a explosé et que le mark allemand s'est effondré par rapport au dollar américain.
Source : Big Debt Crisis par Ray Dalio
Dans “Margin of Safety”, Seth Klarman partage une histoire sur le commerce des sardines à Monterey, Californie. Lorsque les sardines ont disparu des eaux, leurs prix en conserve ont explosé en raison de la forte demande des traders. Un jour, un acheteur a ouvert une conserve pour manger et est tombé malade. Lorsque ce trader s'est plaint, on lui a dit : “Vous ne comprenez pas. Ce ne sont pas des sardines à manger, ce sont des sardines à trader.”
Klarman poursuit en comparant les traders de son époque, qui était autour des années 1990, à ces traders de sardines, affirmant que de nombreux participants sur les marchés financiers, consciemment ou non, sont devenus des spéculateurs.
“Ils ne se rendent peut-être même pas compte qu'ils jouent à un “jeu du plus grand imbécile”, achetant des valeurs mobilières surévaluées et espérant—en espérant—trouver quelqu'un, un plus grand imbécile, pour leur acheter à un prix encore plus élevé.”
Ainsi, comme vous pouvez le constater, ce schéma s'est répété à maintes reprises, avec un exemple récent en 2021. Le marché haussier des cryptomonnaies fournit un exemple contemporain. Avec des prix en forte hausse et un afflux de nouveaux investisseurs, le marché était rempli d'optimisme. Tout cela était également couplé à l'incroyable histoire de GameStop et des investisseurs de WallStreetbets, créant un enthousiasme collectif.
Évidemment, pour ceux qui comprennent les marchés et les cycles, il était facile de repérer la bulle, et ils pouvaient en tirer de grands profits. Cependant, pour la plupart, en particulier pour ceux qui ne comprennent pas ces dynamiques, cela a été un désastre.
Les investisseurs de longue date, qui ont déjà connu des creux de marché, considèrent souvent les baisses comme des revers temporaires. Mais pour les nouveaux venus, une baisse du marché peut être déconcertante. Ils peuvent ne pas être préparés à la montagne russe des émotions et risquent de prendre des décisions hâtives par peur ou par panique.
Illustrant l'imprévisibilité de l'investissement émotionnel, l'histoire de Vitalik Buterin est révélatrice. Son investissement initial de 25 000 $ dans des cryptomonnaies mèmes comme Dogecoin et Shiba Inu lui a finalement rapporté des millions. Pourtant, d'un autre côté, de nombreuses personnes qui ont acheté dans la tendance des NFT (Jetons Non Fongibles) à son apogée ont ensuite été désillusionnées. Certains ont été escroqués, tandis que d'autres ont vu la valeur de leurs NFTs s'effondrer dramatiquement.
En essence, bien que les émotions soient une partie intégrante de notre processus décisionnel, il est crucial de reconnaître quand elles commencent à éclipser le jugement rationnel dans le domaine des investissements. L'investissement émotionnel peut entraîner d'énormes gains et des pertes significatives, qu'il soit motivé par l'espoir, la peur ou une mentalité de troupeau.
Prêt à prendre des décisions d'investissement éclairées sans être influencé par vos émotions ? Faites la connaissance de votre nouvel allié : Morpher AI. Notre dernier analyste de finances personnelles, désormais accessible à tous les utilisateurs sans frais, utilise l'intelligence artificielle pour analyser rapidement le marché et vous fournir des informations complètes adaptées à votre actif choisi, issues de diverses sources médiatiques. Restez informé avec des données précises et en temps réel à portée de main. Rejoignez Morpher aujourd'hui et profitez de votre bonus de bienvenue !
Dans cette section, nous allons passer en revue tous les cycles de marché un par un – en expliquant l'étape, les caractéristiques, le sentiment, les indicateurs et un exemple hypothétique. Pourquoi choisissons-nous Tesla ? Et bien, parce qu'en réalité, Tesla est passé d'une des actions les plus vendues à découvert de l'histoire à un ratio C/B de plus de 1000, puis est redescendu. C'est donc une action hautement volatile qui a certainement montré presque toutes les phases du tableau des tricheurs de Wall Street au cours de son histoire. Gardez cependant à l'esprit qu'il s'agit d'un exemple hypothétique pour illustrer un cas général. Un exemple de la vie réelle de Tesla avec des prix d'actions corrects sera présenté dans notre prochain chapitre sur « Comment appliquer le tableau des tricheurs dans des investissements réels ».
Imaginez que ce sont les débuts de Tesla. Vous voyez un prix d'action autour de la modeste barre des 30 $. Le monde automobile murmure que les véhicules électriques ne sont qu'une mode passagère. Beaucoup pensent que Tesla est destinée à être un autre échec dans l'immense histoire des start-ups automobiles. Mais ensuite, vous remarquez quelques investisseurs astucieux, ceux qui ont un œil pour le potentiel, commencer à acheter. Peut-être voient-ils quelque chose que les autres ne voient pas ?
Caractéristiques : Fraîchement sorti d'un marché baissier, le pessimisme est omniprésent.
Sentiment des investisseurs : Les investisseurs sont méfiants. Ils se souviennent des douleurs de la tendance précédente.
Indicateurs de marché : Faible volume de transactions, métriques sous-évaluées.
Exemple : Tesla dans ses débuts, avec un prix d'action autour de 30 $, luttant contre le scepticisme.
Avançons un peu. Le prix de l'action de Tesla commence à grimper, atteignant 70 $, puis 100 $. Vous assistez à l'essor de leurs voitures, à la fois sur les routes et dans les conversations. Ces véhicules électriques autrefois négligés attirent désormais l'attention. Vous pensez : « Y a-t-il un avenir dans cela ? »
Caractéristiques : Signes de reprise. Premiers mouvements positifs après une chute.
Sentiment des investisseurs : Un mélange d'optimisme et de prudence.
Indicateurs de marché : Augmentation progressive du volume de transactions et du prix.
Exemple : Le prix de l'action de Tesla atteint 100 $ après le lancement réussi du Model S.
Avec le lancement de chaque nouveau modèle, du Model S au Model X, vous voyez l'action Tesla grimper. Elle atteint 200 $, et le sentiment général évolue. Vous ressentez une tendance à la hausse et pensez qu'il pourrait être temps de vous engager. Surtout dans le sens commun du terme, nous pouvons réellement dire que la plupart des investisseurs qui sont ici et là n'ont pas besoin de moi.
Caractéristiques : Croissance constante et acceptation par le marché.
Sentiment des investisseurs : Confiance croissante dans l'avenir de l'actif.
Indicateurs de marché : Gains de prix soutenus, articles de presse optimistes.
Exemple : Lancement du Model X de Tesla, avec l'action grimpant à environ 200 $.
Tesla n'est plus seulement une entreprise automobile ; c'est un phénomène. Alors que le prix de l'action oscille autour de 300 $, vous êtes de plus en plus convaincu de la vision d'Elon Musk. Les avancées technologiques de Tesla et les promesses de Musk concernant l'avenir des transports renforcent votre foi.
Caractéristiques : Les investisseurs voient la tendance à la hausse comme la nouvelle norme.
Sentiment des investisseurs : Consensus général du marché sur le fait que l'actif est un bon achat.
Indicateurs de marché : Solides métriques financières, améliorations par les analystes.
Exemple : Tesla atteint 300 $, alimenté par une production en expansion et des avancées technologiques.
Les médias s'intéressent à Tesla. Des révélations passionnantes sur le Cybertruck aux collaborations avec SpaceX, Tesla est partout. Vous voyez le prix de l'action s'envoler jusqu'à environ 900 $, et il y a une effervescence universelle. Manquer cette opportunité semble impensable. L'adrénaline est réelle.
Caractéristiques : Appréciation rapide du prix. Engouement médiatique.
Sentiment des investisseurs : Excitation écrasante, comportements presque maniaques.
Indicateurs de marché : Mouvement de prix parabolique, volumes de transactions élevés.
Exemple : L'action de Tesla s'envole à 900 $ après l'annonce du Cybertruck.
Voici le pic. L'action de Tesla, défiant toutes les probabilités, atteint le seuil des 2 000 $ avant la scission. L'euphorie est palpable. Tout le monde en parle, et vous avez l'impression de surfer sur une vague destinée à atteindre des sommets encore plus élevés.
Caractéristiques : Conditions de marché au sommet. Exubérance irrationnelle.
Sentiment des investisseurs : Croyance universelle que les prix ne peuvent que monter.
Indicateurs de marché : Surévaluation extrême, couverture médiatique incessante.
Exemple : Pic de Tesla avant la scission à 2 000 $, avec les visions ambitieuses d'Elon pour l'avenir.
Mais ensuite, quelques titres suscitent des doutes. Défis de production, changements de direction, tweets de Musk qui soulèvent des sourcils. L'action chute à 1 500 $. Cependant, vous restez optimiste, pensant : « C'est Tesla ; elle rebondira. »
Caractéristiques : Signes initiaux d'un ralentissement.
Sentiment des investisseurs : « Ce n'est qu'une baisse. Ça va se redresser. »
Indicateurs de marché : Volume de transactions réduit, début d'une tendance baissière.
Exemple : Tesla chute à 1 500 $ au milieu de rapports sur des défis de production et des réorganisations exécutives.
Les doutes se transforment en vagues. L'action chute davantage, jusqu'à 1 200 $. Les discussions autrefois optimistes sont désormais dominées par des préoccupations concernant la concurrence, les pressions réglementaires, et plus encore. Vous commencez à vous sentir mal à l'aise.
Caractéristiques : Prix en baisse et doute croissant.
Sentiment des investisseurs : Les inquiétudes commencent à s'immiscer, mais la plupart demeurent optimistes.
Indicateurs de marché : Volatilité accrue, nouvelles baissières.
Exemple : La chute de Tesla à 1 200 $ au milieu des préoccupations concernant une concurrence accrue.
Malgré les nouvelles négatives, vous restez ferme dans votre conviction. L'action est à 1 000 $, mais vous êtes sûr qu'il ne s'agit que d'un revers temporaire. Après tout, Tesla a déjà fait face à des défis et en est ressortie plus forte, n'est-ce pas ?
Caractéristiques : Refus d'accepter qu'une baisse est en cours.
Sentiment des investisseurs : « C'est juste temporaire. Ça va se redresser. »
Indicateurs de marché : Prix en baisse avec des hausses occasionnelles.
Exemple : Tesla reste à 1 000 $ malgré une série de mauvaises nouvelles.
L'action s'effondre à 700 $. Vous vous retrouvez maintenant au milieu d'une mer d'investisseurs paniqués, tous essayant de décider de la prochaine étape. C'est une course folle. Le rêve semble se désintégrer.
Caractéristiques : Déclin rapide, conditions presque de chute libre.
Sentiment des investisseurs : Peur généralisée. Une ruée vers la sortie.
Indicateurs de marché : Volumes de transactions élevés à des prix considérablement réduits.
Exemple : Tesla s'effondre à 700 $, provoquant une réaction frénétique du marché.
Vous avez atteint un point de résignation. Avec l'action stagnante autour de 600 $, vous commencez à croire que peut-être les détracteurs avaient raison. Vous envisagez de sortir, de couper vos pertes et de passer à autre chose.
Caractéristiques : Les investisseurs abandonnent tout gain précédent.
Sentiment des investisseurs : Résignation. Une croyance que l'actif ne se redressera peut-être jamais.
Indicateurs de marché : Prix bas, cycle de nouvelles négatives.
Exemple : L'action de Tesla, maintenant à 600 $, voit de nombreux investisseurs vendre.
« Pourquoi n'ai-je pas vu cela venir ? Pourquoi ai-je fait confiance à cela si aveuglément ? » Vous, ainsi que de nombreux autres, avez raté des signes d'avertissement et vous vous demandez pourquoi vous avez été si emporté par le tourbillon Tesla.
Caractéristiques : Blâme des facteurs externes pour les pertes.
Sentiment des investisseurs : Regret et frustration. Recherche de boucs émissaires.
Indicateurs de marché : Baisse prolongée, négativité généralisée.
Exemple : Les investisseurs regrettent le sommet de Tesla à 2 000 $, se sentant maintenant brûlés.
Avec les actions de Tesla à un sombre 500 $, l'énergie est drainée. Le rêve autrefois lumineux semble lointain. Vous vous retrouvez à réfléchir à ce qui a mal tourné.
Caractéristiques : Le point le plus bas, tant en termes de prix que de sentiment.
Sentiment des investisseurs : Un sentiment général de désespoir.
Indicateurs de marché : Prix au plus bas, volumes de transactions réduits.
Exemple : Les actions de Tesla chutent à 500 $, et le rêve semble lointain.
Mais attendez, il y a à nouveau du mouvement. L'action grimpe à 550 $. Pourtant, après tout, vous êtes sceptique. « S'agit-il d'un véritable rebond ou simplement d'un blip momentané ? » Seul le temps le dira.
Caractéristiques : Signes de stabilisation, mais le scepticisme persiste.
Sentiment des investisseurs : Douteux quant à toute nouvelle croissance.
Indicateurs de marché : Légères hausses de prix et de volume.
Exemple : Tesla grimpe à 550 $, mais le marché reste méfiant.
Maintenant que nous vous avons présenté la feuille de triche de Wall St. en profondeur, nous allons continuer et vous montrer comment l'appliquer dans la vie réelle. Comment pouvons-nous repérer une bulle ou le creux du marché ?
Pour comprendre comment la plupart des marchés fonctionnent en général, empruntons le concept du modèle hélicoïdal. Le marché ne produit pas simplement des bénéfices et ne monte pas seulement. Le marché évolue par cycles, alternant entre les périodes de prospérité et de déclin. Cependant, sur le long terme, il a tendance à augmenter, mais au sein de cette trajectoire se trouvent de nombreux hauts et bas, donc un modèle de progression hélicoïdal est une meilleure visualisation. Tout comme la feuille de triche de Wall Street, c'est un cycle à l'intérieur de cette hélice qui tend à se diriger vers le haut au fil du temps.
Cela nous montre que même si les émotions du marché se répètent, elles se produisent dans des contextes nouveaux à chaque fois. Prenons le S&P500, par exemple. Sur le long terme, il a tendance à monter, mais au sein de cette trajectoire se trouvent de nombreux cycles de marchés baissiers et haussiers.
Malheureusement, comprendre ces phases émotionnelles n'est que la moitié du chemin. Identifier à quelle étape le marché se trouve actuellement peut fournir un avantage considérable dans les décisions d'investissement.
Pour cette raison, nous avons trois stratégies pour vous qui peuvent vous aider à déterminer quelles étapes vous traversez :
Ray Dalio, fondateur du plus grand fonds spéculatif au monde, Bridgewater Associates, a conçu un « Indicateur de Bulle » complet. Il s'agit d'un cadre qui examine plusieurs aspects de la tarification des actifs pour déterminer si un actif se trouve dans une bulle. Par exemple, dans sa dernière recherche, il a presque parfaitement prédit que les actions technologiques émergentes étaient dans une bulle et surévaluées en 2021.
Comme vous pouvez le voir dans le graphique ci-dessus, les principaux facteurs que l'indicateur de Dalio prend en compte incluent :
Mais comment pourriez-vous recréer cette analyse par vous-même ? Permettez-nous de vous montrer comment évaluer rapidement si une bulle pourrait se former avec un exemple concret de l'action Tesla.
Tout d'abord, examinons le ratio cours/bénéfice (P/E) de Tesla tout au long de 2020 et 2021. Vous pouvez clairement voir une augmentation du ratio (P/E) à partir de 2020 dans le graphique ci-dessous. Le prix de l'action a continué d'augmenter, et les investisseurs ont simplement ignoré un ratio de PE extrêmement élevé de 1120 !
Bien qu'un ratio C/B élevé ne signifie pas toujours que l'action est surévaluée, une telle augmentation rapide peut vous donner une bonne indication qu'une bulle pourrait être en train de se former, surtout lorsque aucun nouveau développement n'a eu lieu durant cette période. Étape : Enthousiasme/Euphorie
Comme déjà mentionné ci-dessus, même si l'on avait l'impression que l'action était clairement surévaluée, le prix n'a fait que continuer à augmenter. Les gens ne s'en souciaient tout simplement pas. À un certain moment, la capitalisation boursière de Tesla a dépassé celle de toutes les autres marques de voitures combinées, alors que leurs livraisons n'en représentaient qu'une infime partie.
La raison en est que de nombreux investisseurs optimistes et analystes ont changé d'avis et ont soutenu que le potentiel de Tesla ne se limitait pas au secteur automobile ; c'était un géant évolutif de la technologie et de l'énergie. Ainsi, cette anticipation a été intégrée dans la valorisation de l'action. Même si ces grandes espérances pourraient être récompensées à l'avenir, le prix de l'action devra s'appuyer sur un engouement constant et une croyance continue - possible ou non - seul le temps le dira. Étape : Croyance/Enthousiasme/Euphorie
De nombreux nouveaux investisseurs, en particulier sur des applications de trading comme Robinhood, ont commencé à acheter des actions Tesla rapidement. En fait, le nombre d'utilisateurs de Robinhood a beaucoup augmenté durant ces deux années, suggérant que de nombreux nouveaux visages plongeaient dans le marché boursier, souvent sans une recherche approfondie sur les fondamentaux de Tesla. Chaque fois qu'un si grand nombre de nouveaux investisseurs pénètrent sur le marché, cela indique qu'une bulle et une phase d'euphorie pourraient se former. Étape : Enthousiasme/Euphorie
Le récit de Tesla en 2020-2021 était un aimant à médias. Couplé à la présence marquée du PDG Elon Musk dans les médias, cela a conduit à un sentiment haussier omniprésent. Chaque grande publication financière mettait régulièrement en lumière Tesla. Notamment, en mai 2020, Elon Musk lui-même a tweeté qu'il pensait que le prix de l'action Tesla était « trop élevé ». Étape : Enthousiasme/Euphorie se dirigeant vers la complaisance.
Enfin, les taux d'intérêt et un fort effet de levier sont des indicateurs très importants. Surtout lorsque les taux d'intérêt sont à des niveaux historiquement bas, le coût d'emprunter du capital est pratiquement de 0. En ces temps, les investisseurs sont optimistes et prennent plus de risques, utilisant l'effet de levier pour acheter des actions et d'autres actifs, car le marché se propulse généralement à de nouveaux sommets. Comme vous pouvez le voir, cela a été le cas entre 2020 et 2022. Cela constitue donc également un indicateur clair de bulle.
En résumé de notre analyse, nous pouvons presque clairement voir que pour toutes les questions auxquelles nous pouvons répondre, l'action Tesla pourrait très bien évoluer dans un environnement de bulle. Dans le contexte de la feuille de triche de Wall Street, nous dirions qu'au cours de 2020 et 2021, Tesla semblait passer par les étapes de Croyance, d'Enthousiasme et d'Euphorie, pour finalement se diriger vers la Complaisance.
Cependant, identifier les bulles au fur et à mesure qu'elles se développent est un défi. Rétrospectivement, certains soutiennent que Tesla était dans une bulle, tandis que d'autres pensent que sa forte valorisation était justifiée compte tenu de ses perspectives de croissance futures.
En fin de compte, c'est à vous, en tant qu'investisseur, de décider, et la feuille de triche de Wall Street devrait simplement vous aider à comprendre où vous en êtes dans le cycle. Comme vous traversez probablement les étapes de Croyance, d'Enthousiasme et d'Euphorie, il pourrait être sage de ne pas acheter de nouvelles actions ou même de réduire un peu vos positions. Vendez une partie de vos avoirs à de nouveaux entrants « imprudents » et peut-être même prenez une position contrariante et vendez à découvert le marché. N'oubliez jamais les sages paroles de Peter Lynch :
« Bien plus d'argent a été perdu par des investisseurs essayant d'anticiper des corrections que perdu lors des corrections elles-mêmes. »
En tant que traders, maîtriser nos émotions et respecter notre plan de trading est crucial. Comme l'a dit Benjamin Graham, le père de l'investissement de valeur :
« La meilleure façon de mesurer votre succès en investissement n’est pas de savoir si vous surpassez le marché, mais de savoir si vous avez mis en place un plan financier et une discipline comportementale qui sont susceptibles de vous mener là où vous souhaitez aller. »
Benjamin Graham
C'est la différence entre progresser en tant que trader ou finir brûlé. L'émotion et la psychologie sont des pièges significatifs, conduisant à maintenir des positions perdantes et à refuser de sortir de positions gagnantes. Nous sommes tous passés par là, à regarder ce prix grimper et à penser qu'il continuera indéfiniment. Mais l'expérience est le meilleur guide, et reconnaître et éviter le trading émotionnel est la clé du succès à long terme. Explorez notre article approfondi sur « La psychologie du trading » pour une richesse de connaissances. Nous y abordons en détail comment gérer vos émotions, développer votre discipline et affiner votre gestion des risques pour obtenir de meilleurs résultats dans vos efforts de trading.
Ne pas se fier aux émotions mais faire confiance aux données peut vous bénéficier énormément. Voici un excellent exemple des émotions par rapport aux données. Jarvis Labs a réalisé une excellente étude qui compare diverses stratégies simples d'achat et de vente selon l’Index de « Peur et cupidité ». L' Index de peur et cupidité vous aide à évaluer le sentiment du marché, vous indiquant si les traders sont trop craintifs ou trop cupides.
En ce qui concerne la répartition de l'index, elle est présentée dans le tableau ci-dessous.
Cette étude conclut qu'acheter lorsque l' Index de peur et cupidité est inférieur à 10 ne s'est produit que 14 fois entre 2018 et 2022. Comme vous pouvez le constater, une lecture inférieure à 10 est extrêmement rare. Et une lecture entre 20 et 30 est la plus fréquente.
De plus, cette stratégie qui repose simplement sur le trading des émotions du marché vous offre un ratio de Sharpe incroyable de 8 :
« Ce que vous pouvez également remarquer, c'est que la première stratégie, qui est la stratégie à court terme (acheter en dessous de l'Index de peur et cupidité 10 et vendre au-dessus de 35) a le mieux performé avec un rendement annuel moyen de 14,6 %. Et un rendement cumulé de 133,4 %. Elle présente également le risque de drawdown maximal le plus bas à -25,3 %. »
Enfin, Peter Lynch parlait souvent d'une méthode singulière et anecdotique qu'il utilisait pour évaluer le sentiment du marché dans n'importe quel marché et les bulles potentielles : la théorie de la fête de cocktail.
“Si les économistes professionnels ne peuvent pas prédire les économies et si les prévisionnistes professionnels ne peuvent pas prédire les marchés, alors quelle chance a l'investisseur amateur ? Vous connaissez déjà la réponse, ce qui m'amène à ma propre théorie de la ‘fête de cocktail’ pour la prévision du marché, développée au fil des années en me tenant au milieu des salons, près des bassines à punch, écoutant ce que disaient les dix personnes les plus proches à propos des actions.”
Les marchés, en essence, sont cycliques. Ils montent, ils descendent, puis ils recommencent. Cependant, ce qui les rend fascinants, c'est l'émotion humaine qui entraîne souvent ces mouvements. L'action vedette d'aujourd'hui pourrait être le vestige de demain, et vice versa. Et bien que nous aimerions tous croire que nous sommes les passagers calmes et sereins profitant simplement de la vue, la vérité est que beaucoup d'entre nous s'accrochent à la barre de sécurité, poussés par un cocktail puissant de cupidité, de peur et de FOMO.
“L'investisseur intelligent est un réaliste qui vend à des optimistes et achète à des pessimistes.”
Benjamin Graham
Utilisez donc la feuille de triche de Wall Street dans votre arsenal pour vous aider à prendre une décision impartiale concernant le marché. Car, aussi agréable que soit de discuter des marchés lors de soirées cocktail (jusqu'à ce qu'ils commencent tous à le faire et que vous sachiez qu'il se passe quelque chose), il est encore meilleur d'avoir une boîte à outils qui vous permet d'être un peu moins émotionnel et potentiellement en avance sur le jeu.
Avertissement : Tous les investissements comportent des risques, et les performances passées d'un titre, d'une industrie, d'un secteur, d'un marché, d'un produit financier, d'une stratégie de trading ou des opérations d'un individu ne garantissent pas les résultats ou les rendements futurs. Les investisseurs sont entièrement responsables des décisions d'investissement qu'ils prennent. Ces décisions doivent être basées uniquement sur une évaluation de leur situation financière, de leurs objectifs d'investissement, de leur tolérance au risque et de leurs besoins de liquidité. Ce post ne constitue pas un conseil en investissement.
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