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von Ovidiu Popescu
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Sollte ich wirklich bei einem Rückgang kaufen, oder wird der Preis noch weiter fallen? Das ist eine Frage, die sich viele von Ihnen gestellt haben. Vielleicht ist das auch der Grund, warum technische und fundamentale Analysen entwickelt wurden, um uns vor emotionalen oder irrationalen Entscheidungen zu bewahren.
Douglas schrieb einmal: „Alles kann passieren… und Sie müssen nicht wissen, was als Nächstes passieren wird, um Geld zu verdienen.“ Diese tiefgründige Einsicht unterstreicht die inhärente Unvorhersehbarkeit der Märkte, und dennoch erkennen erfahrene Anleger Muster – nicht nur in den Preisbewegungen, sondern auch in den kollektiven menschlichen Emotionen.
Das „Wall Street Cheat Sheet“ wurde als Muster von Emotionen geschaffen, das von Unglauben über Euphorie bis hin zu Unglauben reicht. Sie können alle Höhen und Tiefen sehen, die ein Anleger erleben kann – und wahrscheinlich waren wir alle schon einmal dort. Das Cheat Sheet erinnert uns jedoch nicht nur daran, dass jeder Emotionen hat und dass der Markt eine Achterbahn sein kann. Viel wichtiger ist, dass das Cheat Sheet uns hilft, Marktzyklen zu verstehen und ein wertvolles Werkzeug für unsere Investitionen sein kann. Wenn Sie tatsächlich herausfinden könnten, in welcher Phase sich der Markt befindet, könnten Sie erhebliche Gewinne erzielen.
Unser Artikel wird Ihnen helfen, genau zu verstehen, was emotionales Investieren ist, die verschiedenen Phasen des Wall Street Cheat Sheets und wie Sie es im realen Investieren anwenden können.
Das Wall Street Cheat Sheet ist ein visueller Leitfaden, der die emotionalen Phasen veranschaulicht, die Anleger während eines Marktzyklus durchlaufen. Es unterteilt die Phasen von Unglauben und Optimismus zu Beginn eines Aufschwungs, über Euphorie am Höhepunkt, gefolgt von Panik und Verzweiflung, wenn der Markt einbricht.
Durch das Verständnis dieser Zyklen können Sie Chancen erkennen, die die meisten Menschen übersehen, und die Fallen vermeiden, in die viele geraten. Es ist wie ein Werkzeug, das Ihnen hilft, das Chaos des Marktes in ein vorhersehbareres Muster zu verwandeln, sodass Sie intelligentere Entscheidungen bei Ihren Investitionen treffen können.
Um ehrlich zu sein, sind wir große Fans der Investitionsgeschichte, da sie uns hilft zu verstehen, dass die Dinge, die gerade passieren, in gewisser Weise schon einmal zuvor geschehen sind. Wie das Sprichwort sagt, wiederholt sich die Geschichte nicht, sie reimt sich. Was können wir daraus lernen? Emotionen haben die Märkte immer regiert und werden sie weiterhin regieren.
Betrachten Sie beispielsweise den Optimismus in Bezug auf die deutsche Wirtschaft in den 1920er Jahren. Viele glaubten, es sei der ideale Ort zum Investieren, in der Erwartung, dass Deutschland sich erholen würde und somit ihre Investitionen wachsen würden. Wie Keynes feststellte:
“[Von denen] auf den Straßen der Hauptstadt…[bis] zu den Friseuren in den entferntesten Städten Spaniens und Südamerikas…das Argument war dasselbe…Deutschland ist ein großes und starkes Land; eines Tages wird es sich erholen; wenn das geschieht, wird auch die Mark sich erholen, was einen sehr großen Gewinn bringen wird.”
Leider war Deutschland, wie wir alle wissen, nicht in der Lage, sich zu erholen, wie es alle erwartet hatten, und die meisten Menschen verloren ihr Geld mit dieser Investition, sobald die Inflation durch die Decke ging und die Deutsche Mark gegenüber dem USD zusammenbrach.
Quelle: Big Debt Crisis von Ray Dalio
Klarman vergleicht dann die Händler seiner Zeit, die in den 1990er Jahren lag, mit diesen Sardinenhändlern und sagt, dass viele Teilnehmer an den Finanzmärkten, bewusst oder unbewusst, zu Spekulanten geworden sind.
“Sie erkennen möglicherweise nicht einmal, dass sie ein „größeres-Narren-Spiel“ spielen, indem sie überbewertete Wertpapiere kaufen und erwarten – hoffen – dass sie jemanden, einen größeren Narren, finden, der sie zu einem noch höheren Preis von ihnen kauft.”
Wie Sie sehen können, hat sich dieses Muster wiederholt, mit einem aktuellen Beispiel im Jahr 2021. Der Bullenmarkt für Kryptowährungen bietet ein zeitgenössisches Beispiel. Mit steigenden Preisen und einem Anstieg neuer Investoren war der Markt voller Optimismus. All dies wurde auch von der verrückten Geschichte von GameStop und den WallStreetbets-Investoren begleitet, was eine kollektive Begeisterung erzeugte.
Offensichtlich war es für diejenigen, die die Märkte und Zyklen verstehen, einfach, die Blase zu erkennen, und sie konnten daraus viel Gewinn schlagen. Für die meisten, insbesondere für diejenigen, die diese Dynamiken nicht verstehen, war es jedoch eine Katastrophe.
Langfristige Investoren, die zuvor bereits Markt-Tiefs erlebt haben, betrachten Rückgänge oft als vorübergehende Rückschläge. Für Neulinge kann ein Marktrückgang jedoch beunruhigend sein. Sie sind möglicherweise nicht auf die Achterbahn der Emotionen vorbereitet und treffen möglicherweise aus Angst oder Panik überstürzte Entscheidungen.
Die Unvorhersehbarkeit emotionaler Investitionen wird durch die Geschichte von Vitalik Buterin unterstrichen. Seine ursprüngliche Investition von 25.000 USD in Meme-Kryptowährungen wie Dogecoin und Shiba Inu hat ihm schließlich Millionen eingebracht. Doch auf der anderen Seite waren viele Personen, die zum Höhepunkt des NFT (Non-Fungible Token)-Trends eingestiegen sind, später desillusioniert. Einige wurden betrogen, während andere zusahen, wie der Wert ihrer NFTs dramatisch sank.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass es, obwohl Emotionen ein integraler Bestandteil unseres Entscheidungsprozesses sind, entscheidend ist, zu erkennen, wann sie beginnen, das rationale Urteilsvermögen im Bereich der Investitionen zu überschatteten. Emotionale Investitionen können sowohl zu bemerkenswerten Gewinnen als auch zu erheblichen Verlusten führen, sei es aus Hoffnung, Angst oder einer Herdenmentalität.
Bereit, informierte Investitionsentscheidungen zu treffen, ohne sich von Emotionen leiten zu lassen? Lernen Sie Ihren neuen Verbündeten kennen: Morpher AI. Unser neuester persönlicher Finanzanalyst, der jetzt allen Nutzern kostenlos zur Verfügung steht, nutzt künstliche Intelligenz, um den Markt schnell zu analysieren und Ihnen umfassende Einblicke zu Ihrem gewählten Vermögenswert zu bieten, die aus verschiedenen Medienquellen stammen. Bleiben Sie informiert mit Echtzeitdaten, die direkt zur Hand sind. Treten Sie noch heute Morpher bei und genießen Sie Ihren Willkommensbonus!
In diesem Abschnitt werden wir alle Marktzyklen nacheinander durchgehen – dabei die Phase, Merkmale, Stimmung, Indikatoren und ein hypothetisches Beispiel erklären. Warum nehmen wir Tesla? Nun, weil Tesla in der Realität von einer der am stärksten leerverkauften Aktien aller Zeiten zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von über 1000 und dann wieder zurückgegangen ist. Es handelt sich also um eine sehr volatile Aktie, die in ihrer Geschichte nahezu alle Phasen des Wall Street Cheat Sheets durchlaufen hat. Beachten Sie jedoch, dass dies ein hypothetisches Beispiel ist, um einen allgemeinen Fall zu zeigen. Ein reales Beispiel von Tesla mit korrekten Aktienkursen wird in unserem nächsten Kapitel „Wie man das Cheat Sheet im realen Investieren anwendet“ gezeigt.
Stellen Sie sich vor, es sind die frühen Tage von Tesla. Sie sehen einen Aktienkurs, der um die bescheidenen 30 Dollar schwebt. Die Automobilwelt murmelt darüber, dass Elektrofahrzeuge nur eine Modeerscheinung sind. Viele denken, Tesla sei dazu bestimmt, ein weiteres kurzes Kapitel in der weiten Geschichte gescheiterter Auto-Startups zu sein. Aber dann bemerken Sie einige scharfsinnige Investoren, die ein Gespür für Potenzial haben, die anfangen zu kaufen. Vielleicht sehen sie etwas, das andere nicht sehen?
Merkmale: Frisch aus einem Bärenmarkt, ist Pessimismus weit verbreitet.
Investorenstimmung: Investoren sind vorsichtig. Sie erinnern sich an die Schmerzen des vorhergehenden Trends.
Marktindikatoren: Niedriges Handelsvolumen, unterbewertete Kennzahlen.
Beispiel: Tesla in seinen frühen Tagen, mit einem Aktienkurs von etwa 30 Dollar, der gegen Skepsis kämpft.
Ein wenig später. Der Aktienkurs von Tesla beginnt zu steigen, erreicht 70 Dollar, dann 100 Dollar. Sie beobachten, wie ihre Autos sowohl auf den Straßen als auch in Gesprächen an Bedeutung gewinnen. Die einst abgelehnten Elektrofahrzeuge ziehen nun die Aufmerksamkeit auf sich. Sie denken: „Könnte es eine Zukunft darin geben?“
Merkmale: Anzeichen einer Erholung. Erste positive Bewegungen nach einem Rückgang.
Investorenstimmung: Eine Mischung aus Optimismus und Vorsicht.
Marktindikatoren: Allmählicher Anstieg des Handelsvolumens und des Preises.
Beispiel: Der Aktienkurs von Tesla erreicht die 100-Dollar-Marke nach dem erfolgreichen Start des Model S.
Mit der Einführung jedes neuen Modells, vom Model S bis zum Model X, sehen Sie, wie die Tesla-Aktie steigt. Sie erreicht 200 Dollar, und die allgemeine Stimmung verändert sich. Sie spüren einen Aufwärtstrend und das Gefühl, dass jetzt der richtige Zeitpunkt sein könnte, einzusteigen. Besonders in dem allgemeinen Sinne des Wortes können wir tatsächlich sagen, dass die meisten Investoren, die hier und da sind, es nicht nötig haben, uns zu
Merkmale: Stetiges Wachstum und Marktakzeptanz.
Investorenstimmung: Wachsendes Vertrauen in die Zukunft des Vermögenswerts.
Marktindikatoren: Nachhaltige Kursgewinne, positive Nachrichtenartikel.
Beispiel: Die Einführung des Tesla Model X, bei der die Aktie auf etwa 200 Dollar steigt.
Tesla ist nicht mehr nur ein Automobilunternehmen; es ist ein Phänomen. Während der Aktienkurs um die 300 Dollar schwankt, sind Sie zunehmend von der Vision von Elon Musk überzeugt. Teslas technologische Fortschritte und Musks Versprechen über die Zukunft des Transports stärken Ihren Glauben.
Merkmale: Investoren sehen den Aufwärtstrend als neue Norm.
Investorenstimmung: Breiter Markt-Konsens, dass der Vermögenswert ein gutes Investment ist.
Marktindikatoren: Starke finanzielle Kennzahlen, Analysten-Hochstufungen.
Beispiel: Tesla erreicht 300 Dollar, angetrieben durch steigende Produktion und technologische Fortschritte.
Die Medien sind ganz auf Tesla fokussiert. Von aufregenden Cybertruck-Enthüllungen bis hin zu SpaceX-Kooperationen ist Tesla überall. Sie sehen den Aktienkurs auf etwa 900 Dollar in die Höhe schnellen, und es gibt ein universelles Raunen. Es unvorstellbar, nicht dabei zu sein. Der Adrenalinrausch ist real.
Merkmale: Schnelle Preissteigerung. Medienhype.
Investorenstimmung: Überwältigende Aufregung, fast manisches Verhalten.
Marktindikatoren: Parabolische Preisbewegung, hohe Handelsvolumina.
Beispiel: Die Tesla-Aktie schießt nach der Ankündigung des Cybertrucks auf 900 Dollar.
Hier kommt der Höhepunkt. Die Tesla-Aktie erreicht, gegen alle Erwartungen, die 2000-Dollar-Marke vor dem Split. Die Euphorie ist spürbar. Jeder spricht darüber, und Sie haben das Gefühl, auf einer Welle zu reiten, die für noch größere Höhen bestimmt ist.
Merkmale: Höchstmarktbedingungen. Irrationaler Überschwang.
Investorenstimmung: Universeller Glaube, dass die Preise nur steigen können.
Marktindikatoren: Extreme Überbewertung, unablässige Medienberichterstattung.
Beispiel: Teslas Höhepunkt vor dem Split bei 2000 Dollar, angetrieben von Elons ehrgeizigen Visionen für die Zukunft.
Aber dann verursachen einige Schlagzeilen Wellen des Zweifels. Produktionsprobleme, Wechsel in der Geschäftsführung, Tweets von Musk, die aufhorchen lassen. Der Aktienkurs sinkt auf 1500 Dollar. Dennoch sind Sie weiterhin optimistisch und denken: „Es ist Tesla; es wird sich erholen.“
Merkmale: Erste Anzeichen einer Verlangsamung.
Investorenstimmung: „Das ist nur ein Rückgang. Es wird sich erholen.“
Marktindikatoren: Reduziertes Handelsvolumen, Beginn eines Abwärtstrends.
Beispiel: Tesla sinkt auf 1500 Dollar angesichts von Berichten über Produktionsprobleme und Wechsel in der Geschäftsführung.
Die Wellen werden zu Strömungen. Der Aktienkurs fällt weiter, auf 1200 Dollar. Die einst optimistischen Diskussionen sind nun von Bedenken über Wettbewerb, regulatorischen Druck und mehr dominiert. Sie beginnen, sich unwohl zu fühlen.
Merkmale: Sinkende Preise und zunehmender Zweifel.
Investorenstimmung: Sorgen beginnen sich breit zu machen, aber die meisten bleiben hoffnungsvoll.
Marktindikatoren: Erhöhte Volatilität, negative Nachrichten.
Beispiel: Teslas Rückgang auf 1200 Dollar angesichts von Bedenken über zunehmende Konkurrenz.
Trotz negativer Nachrichten halten Sie fest an Ihrem Glauben. Die Aktie steht bei 1000 Dollar, aber Sie sind sich sicher, dass es nur ein vorübergehender Rückschlag ist. Schließlich hat Tesla zuvor Herausforderungen gemeistert und ist stärker daraus hervorgegangen, oder?
Merkmale: Weigerung zu akzeptieren, dass ein Rückgang stattfindet.
Investorenstimmung: „Das ist nur vorübergehend. Es wird sich erholen.“
Marktindikatoren: Fallender Preis mit gelegentlichen Anstiegen.
Beispiel: Tesla bleibt bei 1000 Dollar, trotz einer Reihe von schlechten Nachrichten.
Die Aktie stürzt auf 700 Dollar ab. Sie sind jetzt inmitten einer Menschenmenge panischer Investoren, die alle versuchen, den nächsten Schritt zu entscheiden. Es ist ein chaotisches Durcheinander. Der Traum scheint sich aufzulösen.
Merkmale: Schneller Rückgang, fast fallende Bedingungen.
Investorenstimmung: Weit verbreitete Angst. Ein Drang zu verkaufen.
Marktindikatoren: Hohe Handelsvolumina bei deutlich gesenkten Preisen.
Beispiel: Tesla stürzt auf 700 Dollar ab und verursacht eine frenzierte Marktreaktion.
Sie haben einen Punkt der Resignation erreicht. Der Aktienkurs schwankt um die 600 Dollar, und Sie beginnen zu glauben, dass vielleicht die Kritiker recht hatten. Sie denken darüber nach, auszusteigen, Verluste zu realisieren und weiterzuziehen.
Merkmale: Investoren geben alle früheren Gewinne auf.
Investorenstimmung: Resignation. Der Glaube, dass der Vermögenswert sich möglicherweise nie erholen wird.
Marktindikatoren: Niedrige Preise, negativer Nachrichtenzyklus.
Beispiel: Teslas Aktie liegt jetzt bei 600 Dollar, und viele Investoren ziehen sich zurück.
„Warum habe ich das nicht kommen sehen? Warum habe ich so blind vertraut?“ Sie, zusammen mit vielen anderen, haben Warnsignale übersehen und fragen sich, warum Sie so im Tesla-Wirbelwind gefangen waren.
Merkmale: Externe Faktoren für Verluste verantwortlich machen.
Investorenstimmung: Bedauern und Frustration. Suche nach Schuldigen.
Marktindikatoren: Langanhaltender Rückgang, weit verbreitete Negativität.
Beispiel: Investoren bedauern Teslas Höchststand von 2000 Dollar und fühlen sich nun betrogen.
Mit Tesla-Aktien bei einem düsteren Preis von 500 Dollar ist die Energie erschöpft. Der einst strahlende Traum scheint fern. Sie fragen sich, was schiefgelaufen ist.
Merkmale: Der tiefste Punkt, sowohl in Bezug auf den Preis als auch auf die Stimmung.
Investorenstimmung: Ein allgemeines Gefühl der Verzweiflung.
Marktindikatoren: Bodenpreise, gedämpfte Handelsvolumina.
Beispiel: Teslas Aktien sinken auf 500 Dollar, und der Traum scheint fern.
Aber warten Sie, es gibt wieder Bewegung. Die Aktie steigt auf 550 Dollar. Doch nach allem sind Sie skeptisch. „Ist dies eine echte Erholung oder nur ein vorübergehender Anstieg?“ Nur die Zeit wird es zeigen.
Merkmale: Anzeichen einer Stabilisierung, aber Skepsis bleibt.
Investorenstimmung: Zweifel an neuem Wachstum.
Marktindikatoren: Leichte Anstiege bei Preis und Volumen.
Beispiel: Tesla steigt auf 550 Dollar, aber der Markt bleibt vorsichtig.
Nachdem wir Ihnen das Wall-Street-Cheat-Sheet ausführlich vorgestellt haben, möchten wir nun zeigen, wie Sie es im echten Leben anwenden können. Wie können wir eine Blase oder den Tiefpunkt des Marktes erkennen?
Um zu verstehen, wie die meisten Märkte im Allgemeinen funktionieren, leihen wir uns das Konzept des Helix-Modells. Der Markt produziert nicht einfach Gewinne und steigt kontinuierlich an. Der Markt verläuft in Zyklen und wechselt zwischen Boom und Bust. Langfristig tendiert er jedoch nach oben, doch innerhalb dieser Entwicklung gibt es viele Höhen und Tiefen, weshalb ein helical progress model eine bessere Visualisierung darstellt. Ähnlich wie das Wall-Street-Cheat-Sheet ist es ein Zyklus innerhalb dieser Helix, der im Laufe der Zeit nach oben tendiert.
Es zeigt uns, dass obwohl sich die Emotionen am Markt wiederholen, sie jedes Mal in neuen Kontexten auftreten. Nehmen wir beispielsweise den S&P500. Langfristig tendiert er nach oben, aber innerhalb dieser Entwicklung gibt es zahlreiche Zyklen von Bären- und Bullenmärkten.
Leider ist das Verständnis dieser emotionalen Phasen nur die halbe Miete. Zu erkennen, in welcher Phase sich der Markt derzeit befindet, kann einen erheblichen Vorteil bei Investitionsentscheidungen bieten.
Aus diesem Grund haben wir drei Strategien für Sie, die Ihnen helfen können, die aktuellen Phasen zu bestimmen:
Ray Dalio, Gründer des weltweit größten Hedgefonds, Bridgewater Associates, hat einen umfassenden „Blasenindikator“ entwickelt. Dies ist ein Rahmenwerk, das mehrere Aspekte der Vermögensbewertung untersucht, um festzustellen, ob sich ein Vermögenswert in einer Blase befindet. In ihrer neuesten Forschung haben sie nahezu perfekt vorhergesagt, dass aufstrebende Tech-Aktien im Jahr 2021 in einer Blase und überbewertet waren.
Wie Sie aus dem obigen Diagramm erkennen können, sind die Hauptfaktoren, die Dalios Indikator berücksichtigt:
Aber wie könnten Sie diese Analyse selbst durchführen? Lassen Sie uns zeigen, wie Sie schnell einschätzen können, ob möglicherweise eine Blase entsteht, anhand eines realen Beispiels der Tesla-Aktie.
Zunächst wollen wir uns das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Tesla in den Jahren 2020 und 2021 ansehen. Im folgenden Diagramm sehen Sie deutlich einen Anstieg des KGV, der 2020 begann. Der Aktienkurs stieg jedoch weiter, obwohl Investoren das immens hohe KGV von 1120 einfach ignorierten!
Obwohl ein hohes KGV nicht immer bedeutet, dass die Aktie überbewertet ist, kann ein so schneller Anstieg einen guten Hinweis darauf geben, dass sich möglicherweise eine Blase anbahnt, insbesondere wenn in dieser Zeit keine neuen Entwicklungen stattgefunden haben. Phase: Aufregung/Euphorie
Wie bereits erwähnt, obwohl es schien, dass die Aktie eindeutig überbewertet war, stieg der Preis einfach weiter an. Die Menschen kümmerten sich einfach nicht. Irgendwann überstieg die Marktkapitalisierung von Tesla die aller anderen Automarken zusammen, während ihre Auslieferungen nur einen winzigen Teil davon ausmachten.
Der Grund dafür war, dass viele optimistische Investoren und Analysten umschwenkten und behaupteten, dass Teslas Potenzial nicht auf den Automobilsektor beschränkt sei; es sei ein sich entwickelndes Technologie- und Energiewunder. Diese Erwartung wurde in die Bewertung der Aktie eingepreist. Auch wenn diese hohen Hoffnungen in der Zukunft belohnt werden könnten, müsste sich der Aktienkurs auf ständige Begeisterung und kontinuierliches Vertrauen stützen – ob möglich oder nicht, wird nur die Zeit zeigen. Phase: Glaube/Aufregung/Euphorie
Viele neue Investoren, insbesondere auf Handelsplattformen wie Robinhood, begannen schnell, Tesla-Aktien zu kaufen. Tatsächlich wuchs die Nutzeranzahl von Robinhood erheblich in diesen zwei Jahren, was darauf hindeutet, dass viele neue Gesichter in den Aktienmarkt eintauchten, oft ohne tiefgehende Recherche zu Teslas Fundamentaldaten. Wenn so viele neue Investoren den Markt betreten, ist dies ein gutes Indiz dafür, dass wir uns möglicherweise in einer Blase und Euphorie-Phase befinden. Phase: Aufregung/Euphorie
Die Geschichte von Tesla in den Jahren 2020-2021 war ein Medienmagnet. In Verbindung mit der ausgeprägten Medienpräsenz von CEO Elon Musk führte dies zu einer weit verbreiteten optimistischen Stimmung. Jedes große Finanznachrichtenportal beleuchtete regelmäßig Tesla. Bemerkenswerterweise tweetete Elon Musk selbst im Mai 2020, dass er das Gefühl habe, der Aktienkurs von Tesla sei „zu hoch“. Phase: Aufregung/Euphorie, die in Selbstzufriedenheit übergeht.
Schließlich sind Zinssätze und hohe Hebelwirkung sehr wichtige Indikatoren. Besonders wenn die Zinssätze auf einem historischen Tiefstand sind, ist die Kosten für die Aufnahme von Kapital praktisch null. In diesen Zeiten sind Investoren optimistisch und gehen mehr Risiken ein, indem sie Hebel einsetzen, um Aktien und andere Vermögenswerte zu kaufen, da der Markt normalerweise neue Höchststände erreicht. Wie Sie sehen können, war dies zwischen 2020 und 2022 der Fall. Dies ist also auch ein klarer Blasenindikator.
Zusammenfassend können wir fast klar erkennen, dass die Tesla-Aktie in einem Blasenumfeld gehandelt werden könnte, wenn wir alle Fragen beantworten. Im Kontext des Wall Street Cheat Sheets würden wir sagen, dass Tesla von 2020 bis 2021 durch die Phasen des Glaubens, der Aufregung und der Euphorie zu einer Phase der Selbstzufriedenheit überging.
Es ist jedoch eine Herausforderung, Blasen zu identifizieren, während sie sich entfalten. Im Nachhinein argumentieren einige, dass Tesla in einer Blase war, während andere glauben, dass die hohe Bewertung aufgrund der zukünftigen Wachstumsprognosen gerechtfertigt war.
Letztendlich ist es Ihre eigene Entscheidung als Investor, und das Wall Street Cheat Sheet sollte Ihnen lediglich helfen, zu verstehen, wo Sie sich im Zyklus befinden. Da Sie wahrscheinlich durch die Phasen des Glaubens, der Aufregung und der Euphorie gehen, könnte es ratsam sein, keine neuen Aktien zu kaufen oder sogar einige Positionen abzubauen. Verkaufen Sie einen Teil Ihrer Bestände an neue „törichte“ Käufer und ziehen Sie vielleicht sogar eine konträre Position in Betracht und shorten Sie den Markt. Vergessen Sie niemals die weisen Worte von Peter Lynch:
„Weitaus mehr Geld wurde von Investoren verloren, die versuchten, Korrekturen vorherzusagen, als in den Korrekturen selbst verloren ging.“
Als Trader ist es entscheidend, unsere Emotionen zu beherrschen und unserem Handelsplan treu zu bleiben. Wie Benjamin Graham, der Pionier des Value Investing, sagte:
„Der beste Weg, Ihren Investitionserfolg zu messen, besteht nicht darin, ob Sie den Markt schlagen, sondern ob Sie einen finanziellen Plan und eine Verhaltensdisziplin aufgestellt haben, die Sie wahrscheinlich dorthin bringen, wo Sie hinwollen.“
Benjamin Graham
Es ist der Unterschied zwischen dem Wachsen als Trader oder dem Verbrennen. Emotionen und Psychologie sind erhebliche Fallstricke, die dazu führen, dass man an verlustbringenden Positionen festhält und sich weigert, gewinnbringende zu schließen. Wir alle waren schon mal in dieser Situation, wie der Preis kontinuierlich steigt und wir denken, dass es ewig so weitergehen wird. Aber Erfahrung ist der beste Führer, und das Erkennen sowie Vermeiden emotionalen Handels ist der Schlüssel zum langfristigen Erfolg. Entdecken Sie unseren ausführlichen Artikel über „Handelspsychologie“ für umfangreiche Informationen. Dort gehen wir viel detaillierter darauf ein, wie Sie Ihre Emotionen managen, Disziplin entwickeln und Ihr Risikomanagement verfeinern können, um bessere Ergebnisse in Ihren Handelsaktivitäten zu erzielen.
Verlassen Sie sich nicht auf Emotionen, sondern vertrauen Sie den Daten, kann Ihnen enorm zugutekommen. Hier ist ein hervorragendes Beispiel für Emotionen im Vergleich zu Daten. Jarvis Labs hat eine großartige Studie erstellt, die verschiedene einfache Strategien vergleicht, die gemäß dem „Angst- und Gier-Index“ kaufen und verkaufen. Der Angst- und Gier-Index hilft Ihnen, die Marktstimmung zu beurteilen, sodass Sie wissen, ob Trader zu ängstlich oder zu gierig sind.
In Bezug darauf, wie der Index aufgeschlüsselt ist, wird er in der folgenden Tabelle dargestellt.
Die Studie kommt zu dem Schluss, dass der Kauf erfolgt, wenn der Angst- und Gier-Index unter 10 liegt, was zwischen 2018 und 2022 nur 14 Mal vorkam. Wie Sie sehen können, ist ein Wert unter 10 äußerst selten. Und ein Wert zwischen 20 und 30 ist am häufigsten.
Darüber hinaus bietet diese Strategie, die einfach auf den Emotionen des Marktes basiert, ein erstaunliches Sharpe-Verhältnis von 8:
„Was Sie auch bemerken werden, ist, dass die erste Strategie, die kurzfristige Strategie (Kauf unter Angst- und Gier-Index 10 und Verkauf über 35), die besten Ergebnisse mit durchschnittlich 14,6 % jährlicher Rendite erzielt hat. Und eine kumulierte Rendite von 133,4 %. Sie hat auch das niedrigste maximale Drawdown-Risiko von -25,3 %.“
Schließlich sprach Peter Lynch oft über eine eigenartige, anekdotische Methode, die er verwendete, um die Marktstimmung in jedem Markt und potenzielle Blasen zu beurteilen: die Cocktail-Party-Theorie.
„Wenn professionelle Ökonomen die Wirtschaft nicht vorhersagen können und professionelle Prognostiker die Märkte nicht vorhersagen können, welche Chance hat dann der Amateurinvestor? Sie kennen die Antwort bereits, was mich zu meiner eigenen ‚Cocktail-Party‘-Theorie der Marktprognose bringt, die ich im Laufe der Jahre entwickelt habe, während ich in der Mitte von Wohnzimmern, in der Nähe von Bowlen mit Punsch, stand und zuhörte, was die zehn nächstgelegenen Personen über Aktien sagten.”
Märkte sind im Wesentlichen zyklisch. Sie steigen, sie fallen und dann wiederholen sie den Vorgang. Was sie jedoch faszinierend macht, ist die menschliche Emotion, die oft diese Bewegungen antreibt. Die heutige Superstar-Aktie könnte morgen ein Relikt sein und umgekehrt. Während wir alle gerne glauben würden, dass wir die ruhigen, gelassenen Passagiere sind, die einfach die Aussicht genießen, ist die Wahrheit, dass viele von uns den Sicherheitsbügel festhalten, getrieben von einem kraftvollen Cocktail aus Gier, Angst und FOMO.
„Der intelligente Investor ist ein Realist, der an Optimisten verkauft und von Pessimisten kauft.“
Benjamin Graham
Verwenden Sie daher das Wall Street Cheat Sheet in Ihrem Arsenal, um eine unvoreingenommene Entscheidung über den Markt zu treffen. Denn so unterhaltsam es auch ist, mit Menschen auf Cocktailpartys über Märkte zu plaudern (bis sie alle anfangen, es zu tun und Sie wissen, dass etwas nicht stimmt), ist es noch besser, über ein Werkzeugset zu verfügen, das es Ihnen ermöglicht, ein wenig weniger emotional zu sein und potenziell im Spiel voraus zu sein.
Haftungsausschluss: Alle Investitionen bergen Risiken, und die vergangene Wertentwicklung eines Wertpapiers, einer Branche, eines Sektors, eines Marktes, eines Finanzprodukts, einer Handelsstrategie oder des Handels einer Einzelperson garantiert keine zukünftigen Ergebnisse oder Renditen. Investoren sind vollständig verantwortlich für alle Investmententscheidungen, die sie treffen. Solche Entscheidungen sollten ausschließlich auf einer Bewertung ihrer finanziellen Umstände, Anlageziele, Risikotoleranz und Liquiditätsbedürfnisse basieren. Dieser Beitrag stellt keine Anlageberatung dar.
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