Futuros antes de la apertura del mercado: Estrategia de trading de valor justo

Los futuros siempre han sido el instrumento de trading preferido por los inversores que desean adelantarse a los mercados. El trading de futuros comienza antes incluso del trading de acciones en pre-mercado. Es por esto que a menudo se hace referencia a los futuros como futuros de pre-mercado. Pueden marcar la pauta de los movimientos del mercado para el resto del día. Algunos inversores confían en gran medida en los futuros de índices de pre-mercado (que siguen al S&P 500 y al Dow Jones Industrial Average) como indicador del sentimiento del mercado diario a través del modelo de trading de valor justo.

Operar el Mercado de Futuros a Valor Justo

El Contrato de Futuros E-Mini S&P 500, junto con otros productos básicos y contratos de futuros, abre para operar el domingo a las 6 PM hora del este. Esto es más de 15 horas antes de que abran los mercados regulares. Esto convierte a los futuros en uno de los primeros instrumentos en reaccionar a cualquier noticia del fin de semana.

Los precios de los futuros son establecidos por las mismas fuerzas del mercado que mueven todas las acciones, por lo que seguir los precios de los futuros podría dar indicios sobre los precios de apertura de las acciones. Este tipo de análisis es lo que los traders llaman operar futuros a valor justo.

El valor justo de los futuros se define como el precio del contrato en el cual un comprador del activo subyacente estaría neutral entre comprar el subyacente y comprar el futuro.

Dado que el valor justo se refiere al contrato que se ejecuta primero, se trata como una métrica para determinar si es una decisión económica mejor comprar el activo subyacente a su precio actual o si es más razonable comprar el contrato de futuros.

Aproximar el valor justo de un contrato de futuros es una simple suma del valor actual del activo subyacente y su costo de financiamiento hasta el vencimiento del contrato. El valor justo es un ajuste de costo de oportunidad de invertir en el activo subyacente sobre el contrato de futuros.

Si el Índice Industrial Dow Jones está operando a $27,110 y el futuro (con vencimiento en dos meses) está operando a $27,350, el valor justo de los futuros del Dow será el valor del Dow y los intereses generados por colocar ese capital en un fondo del mercado monetario por dos meses más cualquier dividendo que se pudiera haber recibido.

A pesar de que muchos traders utilizan los futuros como un indicador para el rendimiento intradiario, no siempre funciona. Gracias a los traders de alta frecuencia, la discrepancia de valor justo se corrige mucho más rápido una vez que los mercados abren.

Además, la acción del precio de los futuros no siempre es indicativa de perfiles de rendimiento similares en el activo subyacente y viceversa. El activo subyacente puede aumentar, mientras que el valor futuro disminuye. Sin embargo, la mayoría de los futuros de acciones e índices se correlacionan estrechamente con los movimientos del activo subyacente, convirtiéndolo en un indicador razonable pre-mercado.

Cuando los traders se refieren a utilizar los futuros pre-mercado para dictar el sentimiento del mercado, se refieren a comparar el precio de los futuros pre-mercado contra el valor justo.

Las 2 reglas a recordar al operar los futuros pre-mercado son:

1. Si el valor de los futuros es mayor que el valor justo, esto significa que los inversores esperan que el mercado suba en la apertura.

2. Si el valor de los futuros es menor que el valor justo, esto significa que los inversores esperan que el mercado caiga en la apertura.

Descargo de responsabilidad: Todas las inversiones conllevan riesgos y el rendimiento pasado de un valor, industria, sector, mercado, producto financiero, estrategia de trading o trading individual no garantiza resultados o rendimientos futuros. Los inversores son totalmente responsables de cualquier decisión de inversión que tomen. Tales decisiones deben basarse únicamente en una evaluación de sus circunstancias financieras, objetivos de inversión, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez. Esta publicación no constituye asesoramiento de inversión.