Risikomanagement im Handel

Was ist Risikomanagement?

Risikomanagement ist für jeden erfolgreichen Trader unerlässlich. Der Handel beinhaltet das Eingehen kalkulierter Risiken, und es ist nicht ungewöhnlich, Verluste zu erleiden. Effektives Risikomanagement umfasst die Identifizierung, Bewertung und Minderung potenzieller Risiken, die mit Handelsaktivitäten verbunden sind.

Warum ist Risikomanagement wichtig?

Risikomanagement ist im Handel von entscheidender Bedeutung, da es den Händlern hilft, ihr Kapital zu schützen, Verluste zu minimieren und Renditen zu maximieren. Effektives Risikomanagement ermöglicht es Händlern, potenzielle Risiken, die mit ihren Handelsaktivitäten verbunden sind, wie Marktvolatilität, unerwartete Ereignisse und Handelspsychologie, zu identifizieren und zu mindern. 

Risikomanagement-Strategien

Es gibt mehrere Strategien, die Händler anwenden können, um ihre Handelsrisiken zu steuern.

Portfolio-Diversifikation

Die Portfolio-Diversifikation beinhaltet die Verteilung von Investitionen auf verschiedene Anlageklassen, Sektoren und geografische Regionen, um die Auswirkungen individueller Vermögensverluste und Volatilität auf das gesamte Portfolio zu minimieren. Das Ziel ist es, das Gesamtrisiko zu reduzieren, indem ein Gleichgewicht zwischen hochriskanten und risikoarmen Investitionen geschaffen wird.

Diversifikation funktioniert, indem eine Mischung von Vermögenswerten geschaffen wird, die eine geringe Korrelation untereinander aufweisen. Das bedeutet, dass, wenn ein Vermögenswert schlecht abschneidet, die anderen Vermögenswerte im Portfolio die Verluste ausgleichen können, wodurch der Gesamteinfluss auf das Portfolio verringert wird. Zum Beispiel, wenn ein Portfolio nur aus Technologiewerten besteht, wäre das Portfolio stark der Marktentwicklung in der Technologiebranche ausgesetzt. Wenn das Portfolio jedoch über verschiedene Sektoren wie Technologie, Gesundheitswesen und Energie diversifiziert ist, können Verluste im Technologiesektor durch Gewinne in anderen Sektoren ausgeglichen werden.

Die Portfolio-Diversifikation kann erreicht werden, indem in eine Mischung von Anlageklassen wie Aktien, Anleihen, Rohstoffen, Immobilien und Bargeld investiert wird. Innerhalb jeder Anlageklasse kann die Diversifikation auch erreicht werden, indem in verschiedene Unternehmen, Sektoren und geografische Regionen investiert wird.

Hedging

Hedging beinhaltet die Einnahme einer Position in einem Vermögenswert oder Wertpapier, um das Risiko von Verlusten aufgrund ungünstiger Preisbewegungen in einem anderen Vermögenswert oder Wertpapier zu reduzieren. Das Ziel des Hedgings besteht nicht darin, aus dem Handel Gewinn zu erzielen, sondern sich gegen potenzielle Verluste abzusichern.

Es gibt mehrere Arten von Hedging-Strategien. Eine gängige Hedging-Strategie ist die Verwendung von Optionen. Eine Option ist ein Vertrag, der dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, einen Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis und Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Händler können Optionen nutzen, um ihr Portfolio gegen potenzielle Verluste abzusichern, indem sie Put-Optionen kaufen. Put-Optionen geben den Investoren das Recht, einen Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis zu verkaufen. Call-Optionen geben den Investoren das Recht, einen Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen.

Eine weitere gängige Hedging-Strategie ist die Verwendung von Terminkontrakten. Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem vorher festgelegten Preis und Zeitpunkt. Händler nutzen Terminkontrakte, um sich gegen potenzielle Verluste abzusichern, indem sie eine Position in die entgegengesetzte Richtung ihrer aktuellen Position einnehmen. Zum Beispiel, wenn ein Händler eine Long-Position in einer Aktie hat, kann er Terminkontrakte verkaufen, um das Risiko eines Rückgangs des Aktienkurses auszugleichen.

Hedging kann auch durch die Verwendung von korrelationsbasierten Strategien erreicht werden. Dies beinhaltet die Einnahme von Positionen in Vermögenswerten, die eine negative Korrelation zueinander aufweisen. Zum Beispiel, wenn ein Händler eine Long-Position in einer Aktie hat, die stark mit dem Gesamtmarkt korreliert, kann er eine Short-Position in einem Vermögenswert einnehmen, der negativ mit dem Markt korreliert, um sich gegen potenzielle Verluste abzusichern.

Begrenzung des Handelskapitals

Die Begrenzung des Handelskapitals beinhaltet die Festlegung eines maximalen Betrags an Kapital, den ein Händler bereit ist, bei jedem Handel oder insgesamt zu riskieren. Das Ziel ist es, das Kapital des Händlers zu schützen und zu verhindern, dass der Händler mehr verliert, als er sich leisten kann.

Die Positionsgröße ist eine gängige Technik zur Begrenzung des Handelskapitals. Diese Technik konzentriert sich darauf, den angemessenen Betrag an Kapital zu bestimmen, der für jeden Handel auf der Grundlage der Größe des Handelskontos und der Risikobereitschaft des Händlers zugewiesen werden sollte. Eine allgemeine Faustregel besagt, dass nicht mehr als etwa 1-2% des Handelskontos bei einem einzelnen Handel riskiert werden sollten. Durch die Begrenzung des Kapitalbetrags, der jedem Handel zugewiesen wird, können Händler ihre potenziellen Verluste begrenzen und ihr Handelskapital schützen.

Händler können ihr Handelskapital auch begrenzen, indem sie eine maximale Drawdown-Grenze festlegen. Ein Drawdown ist der Rückgang des Wertes des Kontos eines Händlers von seinem Höchststand bis zu seinem Tiefststand. Durch die Festlegung einer maximalen Drawdown-Grenze können Händler ihre potenziellen Verluste auf einen vorher festgelegten Betrag begrenzen, was dazu beitragen kann, ihr Handelskapital zu schützen.

Vermeidung von Slippage

Der Unterschied zwischen dem erwarteten Preis eines Handels und seinem tatsächlichen Preis wird als Slippage bezeichnet. Sie tritt auf, wenn es eine Verzögerung zwischen dem Zeitpunkt gibt, an dem der Auftrag erteilt wird, und dem Zeitpunkt, an dem er ausgeführt wird, oder wenn der Markt in der Zwischenzeit schnell schwankt. Slippage kann zu höheren Transaktionskosten führen und die Handelsleistung negativ beeinflussen. Daher können Händler mehrere Risikomanagementstrategien nutzen, um Slippage zu vermeiden oder zu minimieren.

Eine gängige Strategie zur Vermeidung von Slippage ist die Verwendung von Limitaufträgen. Durch die Verwendung von Limitaufträgen können Händler sicherstellen, dass ihre Aufträge zum angestrebten Preis ausgeführt werden und Slippage vermieden wird. Limitaufträge können jedoch möglicherweise nicht ausgeführt werden, wenn der Markt sich von dem angegebenen Preis entfernt.

Eine andere Strategie zur Vermeidung von Slippage ist die Verwendung von Marktaufträgen. Ein Marktauftrag ist ein Auftrag, der bei einem Broker erteilt wird, um ein Wertpapier zum aktuellen Marktpreis zu kaufen oder zu verkaufen. Marktaufträge werden sofort ausgeführt, was helfen kann, Slippage zu vermeiden. Allerdings können Marktaufträge Preisschwankungen unterliegen, was zu höheren Transaktionskosten führen kann.

Slippage kann auch vermieden werden, indem der Markt überwacht und Aufträge entsprechend angepasst werden. Auf diese Weise können Händler sicherstellen, dass ihre Aufträge zum bestmöglichen Preis ausgeführt werden und Slippage minimiert wird. Darüber hinaus können Händler vermeiden, in Zeiten hoher Volatilität oder geringer Liquidität zu handeln, was das Risiko von Slippage erhöhen kann.

Verwendung einer angemessenen Positionsgröße

Die Positionsgröße bezieht sich auf die Bestimmung des angemessenen Betrags an Kapital, der für jeden Handel zugewiesen werden soll. Eine angemessene Positionsgröße hilft, das Risiko zu steuern und das Handelskapital zu schützen.

Um die angemessene Positionsgröße zu bestimmen, sollten Händler ihre Risikobereitschaft, Handelsziele und die Größe ihres Handelskontos berücksichtigen. Eine allgemeine Faustregel besagt, dass nicht mehr als 1-2% des Handelskontos bei einem einzelnen Handel riskiert werden sollten. Zum Beispiel, wenn ein Händler ein Handelskonto von 100.000 USD hat, sollte er nicht mehr als 1.000-2.000 USD bei einem einzelnen Handel riskieren.

Händler können mehrere Methoden verwenden, um die angemessene Positionsgröße für jeden Handel zu bestimmen.

Zum Beispiel beinhaltet die Methode des festen Dollarbetrags die Zuweisung eines festen Dollarbetrags zu jedem Handel, unabhängig von der Größe des Handelskontos. Ein Händler könnte sich entscheiden, 1.000 USD für jeden Handel zuzuweisen.

Die Methode des festen Prozentsatzes des Handelskontos beinhaltet die Zuweisung eines festen Prozentsatzes des Handelskontos zu jedem Handel. Ein Händler könnte sich beispielsweise entscheiden, 1% seines Handelskontos bei jedem Handel zu riskieren.

Und das Kelly-Kriterium berechnet den Prozentsatz des Handelskapitals, der dem Handel zugewiesen werden sollte, um langfristige Renditen zu maximieren und gleichzeitig das Risiko zu minimieren. Das Kelly-Kriterium kann ein nützliches Werkzeug für Händler sein, um die angemessene Positionsgröße für einen Handel zu bestimmen, kann jedoch komplexer zu berechnen sein als andere Methoden zur Positionsgrößenermittlung.

Verwendung von Stops zur Begrenzung von Verlusten

Die Verwendung von Stops zur Begrenzung von Verlusten beinhaltet die Platzierung eines Auftrags bei einem Broker, um ein Wertpapier automatisch zu verkaufen, wenn es einen bestimmten Preis erreicht. Stops werden häufig verwendet, um Verluste bei einem Handel zu begrenzen und das Handelskapital zu schützen.

Es gibt verschiedene Arten von Stops, die Händler verwenden können.

Zum Beispiel ist ein Marktstop ein Auftrag, ein Wertpapier zum aktuellen Marktpreis zu verkaufen, sobald der festgelegte Stop-Preis erreicht ist. Marktstops werden sofort ausgeführt und können helfen, Verluste zu begrenzen. Allerdings können Marktstops Slippage unterliegen, was zu höheren Transaktionskosten führen kann.

Ein Limitstop ist ein Auftrag, ein Wertpapier zu einem festgelegten Preis oder besser zu verkaufen, sobald der Stop-Preis erreicht ist. Limitstops können helfen, sicherzustellen, dass der Handel zum festgelegten Preis oder besser ausgeführt wird, und können helfen, Verluste zu begrenzen. Limitstops werden jedoch möglicherweise nicht ausgeführt, wenn der Markt sich von dem festgelegten Preis entfernt.

Ein Trailing Stop ist ein Auftrag, ein Wertpapier zu verkaufen, wenn der Preis um einen bestimmten Betrag oder Prozentsatz vom höchsten Preis seit der Auftragserteilung fällt. Trailing Stops können helfen, Gewinne zu schützen, indem sie dem Händler ermöglichen, Gewinne zu sichern und gleichzeitig potenzielle Verluste zu begrenzen. Trailing Stops können besonders nützlich in trendstarken Märkten sein, in denen die Preise über einen längeren Zeitraum weiter steigen oder fallen können.

Fazit

Durch die Implementierung von Strategien wie Portfolio-Diversifikation, Hedging, angemessener Positionsgröße, Stopps und der Vermeidung von Slippage können Händler ihre Verluste begrenzen und ihr Handelskapital schützen. Es ist von wesentlicher Bedeutung, dass Händler das Risikomanagement in ihren Handelsaktivitäten priorisieren und ihre Strategien regelmäßig bewerten und anpassen, wenn dies notwendig ist. Letztendlich erfordert erfolgreicher Handel eine Kombination aus Fähigkeit, Erfahrung und Disziplin, und ein Engagement für das Risikomanagement ist ein wichtiger Teil dieser Gleichung. 

Haftungsausschluss: Alle Investitionen sind mit Risiken verbunden, und die vergangene Wertentwicklung eines Wertpapiers, einer Branche, eines Sektors, eines Marktes, eines Finanzprodukts, einer Handelsstrategie oder des Handels einer Person garantiert keine zukünftigen Ergebnisse oder Erträge. Investoren sind vollständig verantwortlich für alle Investitionsentscheidungen, die sie treffen. Solche Entscheidungen sollten ausschließlich auf einer Bewertung ihrer finanziellen Verhältnisse, Anlageziele, Risikotoleranz und Liquiditätsbedürfnisse basieren. Dieser Beitrag stellt keine Anlageberatung dar.