Cómo Invertir en Relojes

En un pasado no tan lejano, las inversiones alternativas residían en el exclusivo reino de unos pocos privilegiados: la élite adinerada con sus autos clásicos, relojes raros o los devotos coleccionistas de cómics, a menudo considerados como el dominio de los más nerds entre nosotros. Estos activos no convencionales estaban velados en un manto de exclusividad, como si estuvieran protegidos por una barrera invisible que disuadía a todos excepto a los más ricos o a los entusiastas más dedicados.

Sin embargo, con la llegada de la era digital, el panorama de las inversiones alternativas ha cambiado. La naturaleza una vez elusiva de estos activos se ha desmitificado, y su atractivo ha trascendido los límites de la exclusividad. La aparición de plataformas en línea y la democratización de la información han hecho que estas vías alternativas sean más accesibles para el inversor común. Este cambio ha abierto las puertas para invertir en la industria relojera.

En este artículo, exploraremos los relojes como una inversión alternativa y discutiremos las opciones disponibles para que te inicies en el cautivador mundo de los relojes. Ya seas un inversor experimentado buscando diversificar tu cartera o alguien interesado en aventurarse en inversiones en relojes, seremos tu guía, brindando información sobre qué modelos de relojes prometen y consejos prácticos sobre cómo invertir en relojes.

Históricamente, las inversiones alternativas han mostrado a menudo una clara tendencia a destacarse sobre sus contrapartes tradicionales, como acciones o bonos, incluso con una correlación mínima o negativa. La perspectiva de fortalecer una cartera con activos que no solo trascienden los límites de la convención, sino que también sirven como cobertura contra los peligros de la inflación, se ha vuelto cada vez más atractiva, como se ve en el Índice de Lujo de Knight Frank.

¿Son los Relojes una Buena Inversión?

En esta exploración de alternativas de inversión, un área que ha estado captando la atención perspicaz de los inversores es el mundo de los relojes de lujo. Esto podría plantear la pregunta, "Entonces, ¿son los relojes una buena inversión o no?" Tome, por ejemplo, los legendarios relojes creados por marcas como Rolex y Patek Philippe. En los últimos años solamente, el valor de estas maravillas de la relojería ha aumentado a alturas asombrosas. Rolex, sinónimo de elegancia y precisión atemporal, ha visto su valor dispararse en un notable 93%. Patek Philippe, el epítome del dominio de la relojería suiza, ha experimentado un ascenso aún más notable, con sus relojes apreciando un impresionante 207%. Por lo tanto, es innegable que los mejores relojes de inversión aumentan su valor con el tiempo.

“Puedo decirte que, nunca en los 25 años que llevo en la industria relojera, hemos experimentado un crecimiento tan fuerte”

Un experto de la industria relojera describe ver una demanda a nivel de criptomonedas por "relojes de moda" (autoexplicativos) por primera vez.

Para apreciar completamente el potencial de invertir en relojes, adentrémonos en los anales del tiempo. Considere, por un momento, el precio de un Rolex en 1970, apenas $230. Avancemos hasta el día de hoy, y ese mismo reloj ahora comanda una suma principesca de $28,800. Esto representa un retorno total de inversión asombroso, con un retorno anualizado del 16.29%. Tales números son notables e indiscutiblemente hacen un caso convincente para considerar los relojes como una opción de inversión viable.

Sin embargo, como con cualquier inversión, la imagen no siempre es tan idílica como podría parecer a primera vista. Las complejidades y matices del mercado de relojes requieren un ojo perspicaz y una comprensión de los posibles obstáculos que acechan. Nos proponemos impartir este conocimiento en este artículo, una exploración de los entresijos de invertir en relojes.

Visión general del mercado de relojes de lujo

En el mundo de los relojes de lujo, el debate continúa sobre su viabilidad como inversiones. Algunos aconsejan a los coleccionistas que sigan sus corazones y pasen por alto la retención de valor, mientras que otros defienden ciertos modelos de marcas prestigiosas como Rolex, Patek Philippe y Audemars Piguet como algunos de los mejores relojes en los que invertir. Como con muchas cosas en la vida, los entusiastas de los relojes dicen que la verdad se encuentra en el medio.

Para aquellos que no tienen conocimientos en relojes y buscan inversiones a largo plazo, posiblemente la apuesta más fiable y segura sería el S&P 500. Sin embargo, para los inversores que pueden crear una cartera de relojes diversificada y enfocarse en adquirir piezas raras con complicaciones intrigantes y estéticas únicas, el valor de sus adquisiciones podría crecer naturalmente debido a las cualidades de artesanía y escasez.

La clave para navegar con éxito en este mercado es adherirse a la regla de oro de la inversión: nunca aventurarse en algo que realmente no se comprenda. Este principio es especialmente válido para los relojes, como profundizaremos más adelante. Ahora proporcionaremos una visión general estructurada, presentando ejemplos concisos de los diversos puntos que rodean a los relojes de lujo como inversiones:

Incremento de precios de lista: Un argumento convincente que respalda los relojes como inversiones radica en la escalada continua de los precios de lista. Marcas reconocidas como Rolex, Patek Philippe, Audemars Piguet y A. Lange & Söhne aumentan regularmente sus precios de venta sugeridos en un 6% a 8% anualmente. Por ejemplo, si un modelo se compra en su lanzamiento inicial, el precio de lista puede aumentar hasta un 61% a lo largo de un ciclo de producción.

Rareza de ediciones limitadas: La escasez desempeña un papel crucial en el aumento del valor de los relojes de edición limitada. Kurono Tokyo, conocido por sus lanzamientos limitados en cientos de unidades unas pocas veces al año, ejemplifica este fenómeno.

Bajos volúmenes de producción: Las principales marcas de relojes mantienen bajos volúmenes de producción, incluso entre modelos no de edición limitada. Patek Philippe produce 60,000 relojes anualmente, Audemars Piguet 40,000 y A. Lange & Söhne 5,000. Relojeros independientes: Relojeros independientes como F.P. Journe, De Bethune y Grönefeld operan con volúmenes de producción aún más bajos. Por ejemplo, F.P. Journe produce solo 900 relojes al año, mientras que De Bethune y Grönefeld producen 160 y 60 relojes, respectivamente. La exclusividad y artesanía de estas piezas de relojería mejoran aún más su atractivo como inversión.

“La demanda impulsa eso, por supuesto, la inflación también, pero la inflación solo representa quizás el 20%,” “La gran mayoría es una demanda abrumadora. La oferta ha estado restringida y la demanda sigue aumentando a nivel mundial.”

Altieri 

Cuando se trata de relojes, considerar varios factores es crucial, especialmente ya que profundizaremos en el aspecto del valor más adelante; para muchos, no se trata únicamente de ganancias financieras, sino también de la importancia cultural y la capacidad de pasar una pieza querida a las generaciones futuras. Los relojes de lujo no siguen la mentalidad tradicional de "oferta económica" de las inversiones típicas, ya que caen en la categoría de "bienes de Veblen", donde el mantra se cumple: “Precio arriba, Demanda arriba.”

¿Cómo Invertir en Relojes de Lujo? 

Más allá del enfoque tradicional de adquirir un reloj para pasarlo de generación en generación, invertir en relojes de lujo puede abarcar diversas estrategias, incluyendo la reventa de relojes y la inversión fraccional.

Reventa de Relojes

En el cautivador mundo de la reventa de relojes, el atractivo de obtener ganancias con codiciados relojes parece alcanzable. Imagina esto: navegar por listados en línea en Chrono24 o Hodinkee, conectarte con los vendedores adecuados, investigar meticulosamente qué modelos están destinados a apreciar y finalmente asegurar a un cliente que pague un premium por tu reloj expertamente seleccionado. Suena como un negocio de ensueño, ¿verdad? Sin embargo, la realidad de la reventa de relojes a menudo es más compleja y matizada de lo que parece a simple vista.

Comencemos reconociendo que, al igual que muchos productos, la mayoría de los relojes, especialmente las ediciones no limitadas, tienden a perder valor con el tiempo. Similar a la industria automotriz, donde los precios caen bruscamente en los primeros 1-2 años, los relojes siguen una trayectoria similar. Esta depreciación es un factor importante a considerar al aventurarse en la reventa.

Otro obstáculo es al intentar adquirir modelos buscados y difíciles de obtener a precios minoristas. Refleja las experiencias de las OPI en el mercado de valores, donde unos pocos privilegiados aseguran acciones al precio de oferta inicial debido a su estatus establecido como clientes de cuentas importantes. En consecuencia, invertir en relojes deportivos de lujo altamente buscados u otras piezas deseables sigue siendo un sueño esquivo para el inversor común.

A pesar de que hay casos de relojes que experimentan un aumento en su valor al ser lanzados, esta tendencia al alza a menudo se disipa a medida que la producción se pone al día con la demanda. Tomemos, por ejemplo, el Tudor Black Bay GMT, presentado junto al cautivador GMT "Pepsi" de Rolex en 2018. Durante su primer año, este reloj experimentó un impresionante aumento de precio del 10-15% sobre el precio de lista. Sin embargo, como era de esperar, los precios en el mercado secundario eventualmente se estabilizaron por debajo del precio de lista a medida que la producción se incrementaba. Marcas como Tudor regulan cuidadosamente las cantidades de producción para alinearse con la demanda del mercado, estableciendo efectivamente el precio de lista como el valor aproximado máximo.

Optar por plataformas de relojes de segunda mano es una vía conveniente para convertir relojes en efectivo. Sin embargo, es importante tener en cuenta que los precios obtenidos a través de estas plataformas suelen ser entre un 25-35% más bajos que el valor de mercado prevaleciente.

Invertir en relojes vintage y de segunda mano sin garantías de los fabricantes conlleva riesgos inherentes. Entre estos riesgos se encuentra la posibilidad de adquirir relojes defectuosos o falsificados. Es peligroso cuando se busca "invertir" el dinero ganado con esfuerzo.

Como aspirantes a revendedores de relojes, también se debe tener en cuenta los costos de mantenimiento de los relojes durante la propiedad. Estos gastos pueden ser sustanciales y deben tenerse en cuenta en el cálculo de costos totales para evaluar con precisión la rentabilidad potencial.

Por último, vender relojes a través de subastas puede parecer tentador; sin embargo, las altas comisiones impuestas por las casas de subastas pueden disminuir significativamente los beneficios. Además, los precios favorables no están garantizados en estos entornos de subasta competitivos.

A medida que exploramos el mundo de la reventa de relojes, se vuelve evidente que detrás del atractivo y la rentabilidad potencial se esconde un panorama lleno de desafíos. Comprender la dinámica intrincada del mercado, incluidos factores como la depreciación de valor, la dificultad de adquirir modelos codiciados, la recuperación de producción, las diferencias de precios en plataformas, los costos de servicio, los riesgos de compras vintage y las incertidumbres de las subastas, es esencial para cualquiera que busque el éxito.

Inversión Fraccional en Relojes

Un enfoque relativamente nuevo en la inversión en relojes es la propiedad fraccional a través de diversas vías. Una opción es participar en Fondos de Relojes o Fondos de Inversión Alternativa. En este caso, no tienes que preocuparte por qué relojes apreciarán su valor, ya que un equipo de expertos selecciona un portafolio de relojes de calidad de inversión en nombre de los inversores. Estos fondos adquieren relojes en diferentes categorías, ofreciendo propiedad fraccional y una parte de los rendimientos.

Los Fondos de Relojes suelen centrarse en cuatro categorías distintas de relojes. La primera categoría incluye relojes "cortadores de cola", donde el fondo aprovecha conexiones y conocimientos previos para asegurar relojes antes de que se lancen al mercado general. La segunda categoría comprende ediciones extremadamente limitadas, a menudo asignadas exclusivamente a VIP y personas con acceso excepcional. Las piezas de procedencia conforman la tercera categoría, abarcando relojes previamente propiedad o usados por figuras destacadas como la realeza o íconos históricos, que tienen un valor histórico único. Por último, los fondos también pueden adquirir relojes en la categoría de ventaja de precio, obteniendo ciertos relojes con descuentos significativos en comparación con su costo minorista o de distribuidor.

A pesar de los posibles beneficios, existen varios inconvenientes en la inversión fraccional en relojes. Una desventaja significativa es la pérdida de participación personal y la disminución del sentido de ser un coleccionista. Al participar en Fondos de Relojes o Fondos de Inversión Alternativos, la selección y compra de relojes son manejadas por expertos en nombre de los inversores. En consecuencia, los inversores pueden no tener la oportunidad de expresar sus preferencias, lo que elimina una parte significativa del disfrute y satisfacción derivados de la curaduría personal de una colección de relojes.

Otro desafío es el horizonte temporal potencial para los rendimientos. Invertir en relojes a través de propiedad fraccional a menudo requiere un compromiso a largo plazo, con horizontes de inversión que se extienden más allá de los 10 años. Este plazo prolongado hace que la inversión sea ilíquida, limitando la capacidad de vender rápidamente o salir de la inversión si se desea. Los inversores deben estar preparados para un enfoque paciente y a largo plazo, ya que la apreciación del valor de los relojes puede tardar en materializarse.

Además, la accesibilidad a estos fondos es limitada. La mayoría de los Fondos de Relojes se dirigen principalmente a inversores acreditados, es decir, personas que cumplen con criterios financieros específicos o tienen un alto patrimonio neto. Estos fondos a menudo requieren una inversión mínima de al menos $20,000 o más, lo que dificulta que los inversores minoristas promedio participen y obtengan un ingreso pasivo de la propiedad fraccional de relojes. La exclusividad de los fondos restringe la base de inversores potenciales y reduce el grupo de personas que pueden beneficiarse de estas oportunidades de inversión.

Aunque la inversión fraccional en relojes presenta una vía intrigante para obtener exposición en el mercado de relojes de lujo, es importante considerar estos inconvenientes, incluida la pérdida de participación personal, el largo horizonte de inversión y la limitada accesibilidad para inversores minoristas.

Reventa vs Inversión Fraccional en Relojes

En última instancia, la elección de cómo invertir en relojes depende de las preferencias y objetivos personales. Ya sea que seas un coleccionista apasionado, estés enfocado en obtener ganancias o ambos, decidir qué se adapta mejor a ti es esencial. Por esa razón, aquí tienes una comparación detallada de los dos diferentes estilos para aspectos de inversión como “Participación Personal como Coleccionista”, “Control sobre la Selección”, “Horizonte Temporal”, “Liquidez”, “Rendimientos Potenciales”, “Acceso a Piezas Exclusivas”, “Cantidad de Inversión”. En el próximo capítulo, exploraremos un tercer enfoque que combina aspectos de búsqueda de beneficios de ambas estrategias, ofreciendo una opción potencialmente atractiva para los inversores. Así que sigue leyendo para descubrir esta alternativa intrigante.

Reventa

Participación Personal como Coleccionista: Alta
Control sobre la Selección: Elegir relojes para comprar/vender
Horizonte Temporal: A corto plazo
Liquidez: Potencialmente mayor
Rendimientos Potenciales: Variados según las condiciones del mercado y elecciones individuales.
Acceso a Piezas Exclusivas: Limitado, depende de las conexiones personales y disponibilidad
Cantidad de Inversión: Flexible, se puede comenzar con un solo reloj

Inversión Fraccional

Participación Personal como Coleccionista: Baja
Control sobre la Selección: Cedido a gestores de fondos o composición de índices
Horizonte Temporal: A largo plazo (10 años o más)
Liquidez: Limitada debido a un horizonte de inversión más largo
Rendimientos Potenciales: Ligados al rendimiento general del fondo o índice
Acceso a Piezas Exclusivas: Posible, dependiendo de la estrategia del fondo
Cantidad de Inversión: Típicamente más alta (por ejemplo, una inversión mínima de $20,000 para inversores acreditados)

Mejor Alternativa: Invierta en Relojes con Morpher

Invertir en relojes con Morpher ofrece un enfoque único y convincente que combina los mejores aspectos de los enfoques anteriores mientras mitiga sus debilidades. A diferencia de los métodos tradicionales, Morpher introduce el concepto de mercados de relojes, que representan el precio promedio de varios relojes. Cada mercado sigue un modelo de reloj específico con diferentes variantes a precios variables. Este enfoque brinda más control que invertir únicamente en una marca y reduce los riesgos asociados con relojes individuales.

Con Morpher, puede invertir en índices completos de relojes exclusivos, lo que lo convierte en una opción atractiva. En lugar de asignar su inversión a uno o dos relojes y esperar su apreciación, puede diversificar su inversión en diferentes índices. Esto significa que por tan solo $1, puede invertir en múltiples índices, cada uno compuesto por alrededor de 10 relojes. Para comprar todos estos aproximadamente 50 modelos individualmente, generalmente necesitaría una cantidad considerable, que comienza desde $2.5 millones y mucho tiempo.

Una de las ventajas significativas de invertir a través de Morpher es la accesibilidad. No es necesario ser un inversor acreditado o poseer un capital grande para participar. Ya sea que invierta $1 o $10,000, puede distribuir su inversión en varios índices, obteniendo así exposición a una amplia gama de relojes. Además, la liquidez se maximiza en este enfoque, ya que puede comprar y vender sus inversiones en cualquier momento, reflejando la flexibilidad del trading de acciones.

Aunque este enfoque puede no permitir la inversión en modelos ultrarraros súper exclusivos y carece de cierta experiencia artesanal de tocar y apreciar propia de los coleccionistas, sí proporciona beneficios significativos en términos de inversión. Anteriormente, estos relojes eran exclusivos para los súper ricos, con precios que oscilaban entre $20,000 y millones. Sin embargo, ahora puede acceder a una colección completa con la libertad de invertir tanto como desee. Es casi como crear la oportunidad ideal para entusiastas de los relojes impulsados por el beneficio. Además, es súper rápido y fácil de hacer, permítanos mostrarle:

1. Regístrese en Morpher y verifique su cuenta
2. Seleccione los Mercados Únicos y elija Relojes

3. Seleccione una colección y comience a operar

4. Disfrute de la conveniencia de operar con varios indicadores y rastrear movimientos de precio de colecciones importantes como Rolex Submariner, Rolex Daytona, Audemars Piguet Royal Oak, Richard Mille RM y Patek Philippe Nautilus.

En Morpher, las posibilidades van más allá de simplemente invertir en relojes. Puede operar con diversos activos, incluyendo acciones, criptomonedas, divisas, materias primas e incluso mercados únicos como NFTs y zapatillas. Esta plataforma multifacética le permite explorar varias vías de inversión y expandir su cartera más allá de los mercados tradicionales.

Morpher ofrece la opción de aplicar un apalancamiento de 10x y participar en ventas cortas para aquellos interesados en los mercados tradicionales. Esta característica permite a los traders potencialmente obtener ganancias tanto de precios al alza como a la baja, un concepto que pronto podría extenderse a los mercados de relojes. Imagine la capacidad de capitalizar tendencias de mercado, ya sea que los precios estén aumentando o disminuyendo, y saque el máximo provecho de su estrategia de inversión. Así que adelante y conviértase en un inversor de relojes de lujo en poco tiempo.

Qué Influye en el Valor de los Relojes

Los relojes a menudo vienen con etiquetas de precio elevadas. Si alguna vez te has preguntado por qué los relojes son tan caros, no estás solo. Después de todo, no se trata solo de decir la hora, también se trata de la artesanía, los materiales y la reputación de la marca. En la valoración de los relojes, entran en juego numerosos factores y, aunque no tenemos todas las respuestas, varias teorías ofrecen perspectivas esclarecedoras sobre el asunto.

Teoría Mimética

La Teoría Mimética, derivada de obras de renombrados autores como Marcel Proust y William Shakespeare, propone que nuestros comportamientos culturales, incluida la adquisición de deseos, derivan de la imitación. Según esta teoría, nuestros deseos se moldean por los de los demás, lo que lleva a un teatro de envidia donde imitamos los objetos de nuestras aspiraciones. Si bien la teoría ofrece una mirada intrigante para entender el valor de los relojes, no proporciona una respuesta definitiva.

Relojes como Bienes Veblen

El concepto de bienes Veblen destaca la naturaleza innata de búsqueda de estatus de los seres humanos. A diferencia de los principios económicos tradicionales, donde la demanda disminuye a medida que el precio aumenta, los bienes Veblen exhiben una dinámica única: a medida que el precio aumenta, también lo hace la demanda. Estos bienes funcionan como mecanismos de señalización, permitiendo a las personas mostrar su estatus elevado o su gusto refinado. Las marcas de lujo han capitalizado nuestra necesidad de señalización, creando bienes cuidadosamente seleccionados y de alto precio que simbolizan exclusividad y distinción social. El efecto Veblen se extiende más allá de los bienes de lujo tradicionales, abarcando muchos activos, incluyendo arte, NFT, acciones y zapatillas. Aunque estos bienes pueden ser considerados "inversiones", aún está por verse cómo se desarrollarán las dinámicas a medida que los precios fluctúan y la demanda evoluciona.

La Historia y Características de los Bienes de Lujo

Las verdaderas marcas de lujo encarnan varias características distintivas. Obsesionadas con la calidad y la artesanía, se mantienen fieles a su imagen central mientras innovan constantemente. Estas marcas evocan un sentido de exclusividad y escasez, haciendo que sus productos sean altamente codiciados y requieran esfuerzos intencionales por parte de los consumidores para adquirirlos. Los bienes de lujo también evocan un estatus particular en la mente de los compradores y del público en general, simbolizando riqueza, gusto refinado o una apreciación por la cultura y la historia.

Rolex, por ejemplo, epitomiza la búsqueda de calidad, empleando materiales de primera calidad e integrando verticalmente sus procesos de producción. La dedicación de la marca al control de calidad es inigualable, con pruebas meticulosas y procedimientos de acabado a mano. El enfoque estratégico de Rolex, que incluye restringir la oferta y discontinuar modelos periódicamente, contribuye a la exclusividad y deseabilidad de la marca. Además, el legado de Rolex y su asociación con personas destacadas, ejemplificado en subastas de alto perfil, mejoran aún más su estatus en el mercado de relojes de lujo.

En última instancia, el valor de los relojes está influenciado por una compleja interacción de factores, incluyendo la imitación cultural, la dinámica de señalización y el atractivo del lujo. Comprender estas teorías y características puede proporcionar información valiosa, pero las complejidades de la valoración de los relojes siguen siendo un ámbito fascinante y en constante evolución.

Mejores Relojes para Invertir

Bueno, armado con todo este conocimiento sobre el impresionante rendimiento de los relojes de lujo como inversiones, es posible que se esté preguntando por dónde empezar. Permítanos brindarle alguna orientación en su viaje de inversión horológica. Probablemente, todos estarían de acuerdo en que el santo grial a lo largo del tiempo serían las tres marcas principales: Patek Philippe, Rolex y Audemars Piguet.

El Nautilus de Patek Philippe ha experimentado un crecimiento notable, con su precio en el mercado gris aumentando de £41k a £96.3k, lo que se traduce en un retorno del 135% en estos años. La reputación de Patek Philippe por su calidad y su condición de fabricante independiente y familiar contribuyen a su valor. La escasez de sus relojes, estimada en producir menos de 70,000 piezas anualmente, añade a su atractivo.

Si buscas hacer una inversión a largo plazo, los relojes Rolex deberían ser tu guía. Rolex ofrece varios modelos que no solo mantienen, sino que casi siempre aumentan su valor con el tiempo. Como el icónico Rolex Daytona, conocido por su diseño atemporal. Con un precio de venta al público de £14,500 y un precio de venta promedio de £22,000, ha proporcionado un retorno del 52%. El atractivo perdurable del Daytona, junto con la complejidad de su proceso de producción, limita su disponibilidad y asegura su valor.

El Audemars Piguet Royal Oak, conocido por su diseño audaz, ha duplicado su precio en los últimos tres años. Originalmente valorado en £18k, ahora se vende por un promedio de £36k. Su exclusividad y escasez contribuyen a los precios elevados en el mercado de segunda mano.

Con sus diseños clásicos y fuertes reputaciones de marca, estos relojes han demostrado su capacidad para superar a las inversiones tradicionales. Aunque algunos puedan ser escépticos respecto a considerar los relojes como inversiones, su historial de ofrecer rendimientos los convierte en una opción de inversión alternativa convincente.

Conclusión

En esta breve exploración, hemos desentrañado la esencia de invertir en relojes, arrojando luz sobre los notables rendimientos que pueden generar. Como inversores prudentes, abracemos el principio de la diversificación y ampliemos nuestros horizontes más allá de las vías tradicionales.

Con Morpher, puedes viajar en el tiempo y aprovechar la oportunidad de invertir en los relojes más finos y exclusivos que adornan las muñecas de unos pocos privilegiados. Ya sea que tu corazón anhele las marcas clásicas o desee recorrer el camino de la extravagancia con Richard Mille en Morpher, puedes invertir en todos ellos.

Descargo de responsabilidad: Todas las inversiones conllevan riesgos y el rendimiento pasado de un valor, industria, sector, mercado, producto financiero, estrategia comercial o de operaciones de un individuo no garantiza resultados o rendimientos futuros. Los inversores son totalmente responsables de las decisiones de inversión que tomen. Tales decisiones deben basarse únicamente en una evaluación de sus circunstancias financieras, objetivos de inversión, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez. Esta publicación no constituye asesoramiento de inversión.